电力企业客户信用风险管理实证研究

随着电力市场改革的不断深入,电力企业客户信用风险管理越来越受到重视。文中介绍了电力企业信用风险管理系统的设计原理及实现方法。重点介绍了如何运用Logistic回归模型对客户进行信用评级以及通过设置过滤器来检测用电异常的方法。目前,该系统已在滁州电力公司得到了应用。应用结果证明,它有助于提高电力企业的信用风险管理水平。

基于公开数据的SARS流行规律的建模及预报

基于全球与我国公开发表的有关SARS确诊病例、疑似病例和死亡病例的实际数据,建立有关流行病学的模型是本研究的目的。我们探讨了SARS的简单流行病学微分方程模型,建立了北京医院尚有确诊病例的时间序列的ARMA模型,得出6月底左右北京医院SARS病人数将会降到60人以下。同时,通过经验模型和贝叶斯方法对病死率进行了初步估计。

基于非对称效应ACD模型和分时VWAP算法对A股市场算法交易的量化分析研究

目前算法交易在国际证券市场上已经成为最重要的交易方式之一,我国A股市场的算法交易尚处于起步阶段,但考虑到A股市场目前的实际情况和股指期货的推出,对于算法交易的需求日趋明显.基于此利用高频数据处理方法提出了一种适合A股市场交易规则的交易算法,首先提出一种考虑非对称效应的ACD模型来选择交易时点,然后利用一种分时的VWAP算法来决定委托量,最后利用股票价格波动预测来修正交易量和委托价格.基于A股股票的实证研究表明这种交易策略不但能获得高于市场均价的价格,同时也优于常规的算法交易算法.

基于变结构协整的股指期货跨期套利

随着中国股指期货市场成交量的扩大和流动性的加强,合约间价差的变化更加复杂和多变。为了改进传统跨期套利策略的效果,使用允许结构突变的变结构协整模型对价差进行建模,设计了一套完整的程序化交易策略,并选取IF1311,IF1312,IF1401和IF1402的真实高频交易价格数据进行实证研究。结果表明:中国股指期货合约价格存在大量突变现象,变结构协整模型策略在3对合约间的交易表现相较于传统模型策略,能捕捉到更多交易机会、更高的收益率和更大的夏普比率。

广义次序统计量间隔的多维随机排序(英文)

本文研究了附加于广义次序统计量底分布以及参数的条件,使得人们在多维似然比序和多维通常随机序意义下对广义次序统计量的间隔向量进行比较,同时也给出了文中主要结果的应用．

技术溢出或能效恶化?——基于中国工业行业的实证分析

本文基于DEA-Malmquist生产率指数,测算了2001～2010年中国工业行业全要素能源效率、技术进步和技术效率指数,详细考察了外商直接投资(FDI)和进口的技术溢出对工业行业能源效率的影响。本文发现这10年期间工业行业全要素能源效率实现了稳定增长,但增速变缓。水平方向上,港澳台FDI的技术溢出并不显著,但进口和非港澳台FDI显著促进了工业行业全要素能源效率增长。后向关联上,港澳台FDI的溢出效应对工业行业全要素能源效率有正向促进作用,非港澳台FDI的技术溢出则起到了恶化作用,存在西方发达国家将需要高能耗产品供应的企业部署到中国,间接转移碳排放的可能。FDI前向关联并未产生显著的技术溢出。

随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析

企业可转换债券既是企业市场价值的或有债权 ,又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础 ,探讨了 5种因素对可转换债券价值的影响 ,这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。

汽车消费、住房抵押贷款违约特性及对策

本文通过对比住房抵押贷款和汽车消费贷款的违约特性,得出在利率由央行统一规定的条件下,对住房抵押贷款和汽车消费贷款,实行同样的首付款政策是不合理的,这导致目前汽车消费贷款的违约率居高不下。对于住房抵押贷款,银行可以适当降低首付款,来提高本银行住房抵押贷款在市场的竞争力,对于汽车消费贷款,可以通过采取提高汽车贷款首付款的措施,来降低违约率,控制抵押贷款风险。

上证指数在印花税调整影响下首达6000点概率的模拟研究

通过对最可能使上证指数产生异动的因素进行事件分析,并将这些因素加入到对上证指数近两年来的经验数据的拟合中进行多种模型的建模.然后运用蒙特卡罗方法对未来股指的走势进行模拟,得出在各种假定的条件下,上证指数的某些特定点位的首达时的概率分布的预测,从而给出了相应时间范围内的股指向上突破或者向下回调到某个点位的概率语言的回答.

ISO9000引起的关注和争议

ＩＳＯ９０００是由国际标准化组织于１９８７年颁布的，之后为近１００个国家和地区所采纳，据估计到目前为止世界上约有６～７万家企业或公司进行了ＩＳＯ９０００质量体系的认证，其中欧共体有４万多家，美国有１～２万家，而且这些数据都是时刻在变化着的，美国的学者...

从反正弦律的角度看上海和香港股市

我们把第一反正弦律推广到不对称游动的模型,并得到了其极限性质。利用反正弦律的思想,本文从一个新的角度,即投资一直赢利的时间占总时间的比例,来比较了上海和香港股市。

中国A股市场结构性突变研究

中国A股市场近几个月以来表现出非常大的波动性,经常出现千股跌停或者千股涨停的现象,能不能基于股市之前的历史信息提前发现涨跌拐点?尝试利用Relative unconstrained Least-Squares Importance Fitting(RuLSIF)模型,以六维矩阵为样本,基于时间序列样本间的非参数密度函数比估计A股市场的结构性变点去分析中国股市的结构变点问题。实证结果表明,自从A股成立以来,2014年10月16日为市场结构突变最大点,即从该日开始,A股市场的市场结构已经发生本质的改变,和之前的市场结构具有很大的不同。模型基于样本内数据得出的样本外预测与实际走势较吻合,进而模型可以为实际投资中对阶段性投资策略的调整提供参考依据。

信用风险模型比较分析

本文分析了现代信用风险模型迅速发展的主要原因 ,对主要派别的代表性模型用数学语言进行了总结 ,比较分析了各模型的原理及优缺点 ,并简要介绍了各模型的实证效果。

极值理论中阈值选取的Hill估计方法改进

利用变点统计理论对极值理论中阈值选择的传统Hill估计方法进行了改进,实现了阈值的定量精确选取,从而减少了因主观判断所引起的阈值选取偏差.将此方法应用到基于极值理论的商业银行操作风险度量中,取得了较好的效果.

Copula方法与相依违约研究

目前信用风险研究的重点已经从单笔债务的违约概率研究转移到多笔债务的相依违约(DependentDe faults)研究。Copula方法是研究相依违约的重要方法。这种方法是最近几年才被应用到信用领域研究中的一种新方法。本文结合代表性文献对Copula方法在相依违约研究中的应用进行了探讨。探讨的内容包括Copula方法被应用于相依违约研究的原因、该方法对于相依违约建模理论的改进以及在实证应用中使用Copula方法应该注意的问题。

消费者信用评估分析综述

追溯消费者信用评估发展的历史 ,分析我国建立消费者信用评估体系过程中可能遇到的主要问题 ,包括人口漂移、个人信用动态变化、信用评价方法中指标的选取、保留酌情处理权、拒绝推论和信息缺失等 ,介绍目前应用的消费者信用评估方法 ,包括判别分析、回归分析 (分为普通线性回归、logistic回归和 probit回归 )、数学规划法、分类树法、专家系统、神经网络和最近邻法 ,并比较分析各评估方法的性能。

支持中小企业融资的银企规模匹配模型研究

在描述了中小企业在全球经济发展中的重要贡献及其自身所面临的融资瓶颈问题的基础上,为更好地解决中小企业融资中银行信贷方面的有关问题,建立了基于中小企业融资安排的银企规模匹配模型。依据此理论模型,对支持我国中小企业融资的银行制度改革提出了建设性意见。

中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应

运用EC-EGARCH-GED模型,分析了中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应.研究结果表明股指期货增大了股指的波动性.从长期看,股指期货的价格影响股票指数的价格;而短期内股指期货价格对股指价格的影响比长期均衡的影响大.最后还考察了中国新上市的股指期货对沪深300指数的影响,认为股指期货的上市给股指带来了一定的冲击力.

深沪股市与香港股市的羊群效应之比较

本文采用一种有效的羊群效应检验方法,对内地股票市场和香港市场进行检验。发现国内A股市场有明显的羊群效应;而香港市场却不存在。因而,从股市参与者投资行为的角度说明:与香港股票市场相比,我国内地股票市场还不成熟,并初步探讨了内地股票市场羊群效应的成因及市场中个股对好消息和坏消息的敏感度。