历史模拟法在大波动时的风险测量——以新时期沪深300指为例

从2014年下半年至2015年年末,我国股市经历了较大的波动,这给许多投资者造成了很大的损失。如何对当前股市的风险进行测量,传统上,人们习惯用VaR作为测量金融市场风险的主要方法,其中历史模拟法是VaR模型中重要的方法之一。以沪深300指数为对象,对在大波动期历史模拟法是否依然适于当前我国股市的风险测量进行了探讨。

人民币汇率波动与股市波动在各种时期的动态分析

2015年,我国股票市场和汇率市场均经历了有史以来较大的跌幅,股票市场和汇率市场之间是否存在显著的关系再次成为人们关注的焦点。运用VAR模型,通过平稳性检验、Granger因果检验、脉冲响应函数分析和方差分解分析发现无论是在长期还是短期,平稳期还是波动期,股票市场的波动和汇率市场的波动之间并没有显著的关系。