基于市场异象的多因子定价模型比较研究

本文试图通过检验模型对市场异象的解释能力比较Q因子模型与Fama和French的因子模型的定价能力。实证研究结果表明在对市场异象的解释上,Q因子模型与Fama-French的五因子模型的表现各有千秋。但总体而言Q因子模型在解释某些市场异象上相较于Fama-French三因子模型与五因子模型解释能力有所提升:对β值效应、综合股票发行效应、应计利润效应、动量效应、B/M效应以及投资效应的解释能力强于Fama-French三因子模型;Q因子模型在波动率效应、应计利润效应、B/M效应以及投资效应这4个市场异象上表现要优于Fama-French五因子模型。

中国劳动者过度劳动的变动趋势及影响因素分析

基于2000-2010年中国健康与营养调查(CHNS)数据,本文对中国劳动者过度劳动的变动趋势及其影响因素进行了分析。研究结果表明,2000-2010年间,中国劳动者过度劳动表现出不断上升的趋势;男性、低技能和私营企业劳动者过度劳动的概率较高。因此,政府一方面从劳动者角度,应通过正规教育和职业培训提高低技能劳动者的知识和技能水平,提高其劳动生产率;另一方面从企业角度,应监督企业对劳动法规中关于劳动时间及加班报酬方面规定的执行,并对私营企业等劳动者过度劳动严重的部门进行重点监管。这些措施将有助于抑制中国劳动者过度劳动的日益加剧。