本文运用Jurado et al.(2015)所提出的测度经济不确定性的方法,使用全球17个主要国家的524个经济变量构建出经济不确定性指数。通过与Baker et al.(2016)基于文本分析法所构建的经济政策不确定性指数进行对比分析发现,经济政策不确定性...本文运用Jurado et al.(2015)所提出的测度经济不确定性的方法,使用全球17个主要国家的524个经济变量构建出经济不确定性指数。通过与Baker et al.(2016)基于文本分析法所构建的经济政策不确定性指数进行对比分析发现,经济政策不确定性指数的波动性明显较大,且与政治事件的联系更密切,而经济不确定性指数更多地与经济事件相关联。本文运用GVAR模型来研究经济不确定性的外溢效应。GVAR模型的脉冲结果表明,美国经济不确定性的增加不仅会导致本国产出、股价和通货膨胀的下降,而且也会对全球其他国家的产出、股价和通货膨胀产生负向影响,并且负向外溢效应具有明显的异质性特征。展开更多
文摘本文运用Jurado et al.(2015)所提出的测度经济不确定性的方法,使用全球17个主要国家的524个经济变量构建出经济不确定性指数。通过与Baker et al.(2016)基于文本分析法所构建的经济政策不确定性指数进行对比分析发现,经济政策不确定性指数的波动性明显较大,且与政治事件的联系更密切,而经济不确定性指数更多地与经济事件相关联。本文运用GVAR模型来研究经济不确定性的外溢效应。GVAR模型的脉冲结果表明,美国经济不确定性的增加不仅会导致本国产出、股价和通货膨胀的下降,而且也会对全球其他国家的产出、股价和通货膨胀产生负向影响,并且负向外溢效应具有明显的异质性特征。