中国货币政策风险承担渠道研究

本文基于2003-2013年间中国商业银行的微观数据,采用GMM动态面板的估计方法对我国商业银行风险承担渠道进行了验证。结果显示:(1)宽松货币政策与银行风险承担呈显著正相关,市场流动性对于风险承担也有正向效应;(2)转嫁机制、估值机制、寻求收益机制以及保险机制均作用于风险承担渠道;(3)流动性状况、资产规模和资本均会影响银行对于货币政策的敏感度。结果显示当价格稳定与金融稳定出现背离时,应借助宏观审慎管理措施,并且应该加强市场流动性的监控,防止出现长期流动性过剩,造成风险过度积累。

货币立场对商业银行风险承担的影响

"货币政策能做什么和不能做什么"一直是货币金融学研究的核心问题。在过去的经典文献或者理论中,货币政策的目标主要包括稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。保证充分就业和稳定物价是一直是货币政策的首要目标,但其中并不包括金融稳定。08年的危机将联储推到了风口浪尖,长期的宽松政策使得商业银行积累了过多的风险,最终引发了大规模的金融危机。因此,本文主要研究分析了货币政策对于商业银行的风险承担之间的联系,以及这种渠道是如何传导的。

双向FDI的产业结构升级效应比较研究——来自金砖主要国家的证据

本文应用金砖主要国家中国、印度、俄罗斯1995年~2016年的时间序列数据,建立VAR脉冲响应模型,特别分析了外商直接投资(IFDI)和对外直接投资(OFDI)对产业结构的升级效应。与其他文献不同,本文将IFDI与OFDI相结合,考虑双向FDI对产业结构升级的综合影响,并创新性地引入两者的交叉项指标,将三者放在同一模型中进行研究。结论显示:不同国家的IFDI和OFDI对产业结构的影响在长短期内存在差异,并且正负向的促进和抑制效果不同。