我国焦炭期货最优套期保值比率及持有期效应研究

焦炭期货作为一项规避价格风险、改善库存管理的重要工具,是焦炭市场供给侧改革的重要内容之一,对焦炭期货套期保值应用的研究很有必要。本文利用较新的焦炭期货和现货交易数据,对焦炭期货套期保值比率及持有期策略进行实证研究。结果表明:相比传统1:1的套期保值比率,现代套期保值理论下的最优套期保值比率更有效;焦炭期货套期保值具有持有期效应,较长的持有期显示出更好的套期保值效果,持有期限为4周时的套期保值效果最佳。因此,研究结论对焦炭期货参与主体具有较强的实际应用价值。