我国商业银行票据业务竞争战略选择

本文在波特竞争战略分析框架下首先分解了票据承兑、贴现以及转贴现环节的五种竞争力,然后对票据行业内的四大战略群体进行SWOT分析,最后根据行业竞争状况和各战略群体自身的核心优势提出了相应的竞争战略,即国有银行可以采用成本领先战略,股份制银行适宜采用差异化战略,城商行可采用集中化战略,外资银行适合实施集中化和成本领先相结合的战略。

票据业务的资金化运作趋势分析及建议

近年来,商业银行票据业务呈现资金化运作的趋势,在利率走势、交易方式、盈利模式等方面与资金业务越来越接近。文章在分析票据业务资金化运作趋势的特点及其成因的基础上,从加强对宏观经济和市场的研究、创新票据产品和业务等角度就进一步完善商业银行票据业务经营提出建议。

探索票据衍生产品 推动票据市场发展

该文针对商业银行票据业务起伏较大的现状,提出通过发展票据衍生产品促进票据市场健康发展的设想,介绍了票据衍生产品在规避利率波动风险、主动调节票据规模和提升票据业务收益水平方面的积极作用,并结合市场实际提出发展票据衍生产品的基本思路及所需的条件。

利率市场化背景下商业银行票据业务的变革

随着我国利率市场化改革步伐的加快,商业银行经营转型的压力日益显著,而票据业务可以在商业银行应对利率市场化和实现经营转型过程中发挥重要作用。为了更好地发挥这一作用,票据业务自身也必须实现相应的变革,朝着资金化、衍生化和综合化的方向发展。本文在系统分析该发展趋势的基础上,提出了票据业务转变经营思路、拓宽经营视野和改革经营机制的相关建议。

大股东控制力和公司价值变化——一个跨期实证分析

本文通过对沪深股市1100多家上市公司的跨期实证分析,发现大股东控制力对公司价值变化有显著的正面影响,而这种正面影响在宏观调控过程中正在减弱。另外,我们也发现国家股比例较高的公司中大股东的积极作用受到削弱,而法人股比例较高的公司中大股东的积极作用得到加强。因此,我们认为,在宏观调控的背景下,应当加强法律监管以约束大股东,同时也应完善公司治理结构以引导大股东发挥其积极作用。

有序推进规范化融资性票据市场建设的实施路径

近年来,由于金融市场规范化建设步伐滞后于实体经济需求,处于经济运行循环系统末端的中小企业活力难以发挥。为满足日益旺盛的资金需求,中小企业不得不通过其他方式进行融资。隐性融资性票据市场客观上反映了企业现实的融资困境,同时也亟需规范。本文从规范发展融资性票据市场对于企业、商业银行和宏观调控的现实意义出发,系统提出了未来融资性票据市场的整体框架,为服务实体经济的规范化融资性票据市场建设提供了一个有序推进的实施路径。

对商业银行开展票据理财业务的分析和思考

近年来,作为商业银行理财产品的重要组成部分,票据理财产品得到了较快的发展。本文在介绍票据理财产品发展背景、历史演变和市场格局的基础上,着重分析了开展票据理财业务的中长期意义,并且从合规经营、风险防范和金融创新的角度阐述了发展票据理财业务应注意的问题。

票据业务风险的变化趋势研究

近年来,随着我国票据市场的发展创新,票据业务的风险也出现了新的变化趋势。首先,票据市场利率波动的加剧以及经营机构运作方式的转变使得市场风险显著加大;其次,产业结构调整、部分商业银行承兑规模和同业回购规模过快增长,使得信用风险出现结构性分化;再次,电子化、监管加强和集约化经营等因素提升了操作风险的可控性。本文详细分析了上述变化趋势,并提出了相应的风险防范策略建议。

新形势下的票据产品和服务创新研究

当前票据业务发展面临着新的形势:宏观方面,利率市场化改革加速、金融脱媒加剧、资本约束强化;微观方面,票据交易电子化、参与主体多元化、监管趋严。在此形势下,要实现票据业务的可持续发展,必须更加重视产品和服务创新。未来创新的方向主要包括:票据衍生产品、票据中间业务以及跨市场组合产品。

我国票据市场建立做市商制度研究

在我国票据市场引入做市商制度,可以起到稳定市场价格、活跃市场交易、提高市场运行效率以及辅助央行开展货币政策调控等作用。建立票据市场做市商制度,要设计有效的做市商运行机制,搭建票据做市业务系统平台,加大政策支持,落实做市商权利,建立做市商分层体系,同时完善做市商考核约束和信息披露机制。

商业银行票据业务跨界创新与融合发展

随着利率市场化加速推进、金融脱媒趋势日益明显和银行混业经营渐行渐近,传统票据业务的利差空间越来越窄,与此同时,票据市场与其他金融要素市场之间的界限逐渐模糊,耦合程度越来越高。在此背景下,商业银行如何突破传统业务界限,将跨界思维融入票据业务创新与转型发展的过程中,加强与其他机构的合作创新以及与其他业务的融合发展,是银行增强票据业务竞争力的关键,也是实现可持续发展的内在要求。为此,商业银行应全方位发展自营、经纪、投行、资管等不同属性的票据业务。

商业银行票据业务研究

与海外票据市场以融资性商业票据为主导和票据专营机构为市场组织者的发展格局不同，当前我国票据市场仍以具有真实贸易背景为基础的商业汇票，尤其是银行承兑汇票为主，础资性票据仍被法律禁止，票据专营机构作为市场组织者和桥梁的功能还有较大的发掘潜力。借鉴海外市场成熟经验，我国票据市场一要加大再贴现业务发展力度．二要明确融资性商业票据的法律地位，三要大力发展票据专营机构，四要加强票据法律制度、运行规则和基础设施建设，进一步完善票据市场生态环境。

关于我国票据市场建立做市商制度的研究

在我国票据市场引入做市商制度,可以起到稳定市场价格、活跃市场交易、提高市场运行效率以及辅助央行开展货币政策调控等作用。建立票据市场做市商制度,要设计有效的做市商运行机制,搭建票据做市业务系统平台,加大政策支持落实做市商权利,建立做市商分层体系,同时完善做市商考核约束和信息披露机制。

票据业务利差变化趋势分析及应对措施

近年来,票据市场中转贴现与回购、商票与银票、电票与纸票之间的利差呈现出不尽相同的变化趋势。造成各类票据资产之间利差变化的因素是多方面的,既有成本、风险、流动性差异等内在因素,也有信用环境、监管查处等外部影响。金融机构未来在票据业务开展过程中,应顺应并充分利用利差变化趋势,相机配置各类票据资产,开展不同票据资产间套利交易,并通过交易运作提升业务收益水平。

互联网票据理财业务的现状及发展建议

互联网票据理财实现了理财资金与实体经济的直接对接,能够有效缓解小微企业票据融资难题,借助大数据、云计算等技术又可以降低融资企业的信息搜索成本和投融资双方的信息不对称程度,同时对投资者也具有较强的吸引力,在风险可控情况下具有一定发展前景。对互联网票据理财,应完善相关法律制度,营造良好的法制环境,要创造开放、公平的监管环境,注重引导其理性健康发展,需加强平台企业合规经营和风险控制,形成良好的经营氛围。此外要加强银行和平台参与方的合作,共同促进互联网票据理财的规范发展。

商业银行票据业务多元化发展与跨界创新

当前,传统票据贴现、转贴现业务的利差空间越来越小,但新常态为商业银行票据业务多元化经营和跨界创新发展创造了重要机遇。商业银行突破传统票据业务的局限,将跨界思维融入多元化经营和转型发展过程中,全方位发展自营、经纪、投行、资管等不同属性的票据业务,是其提升业务核心竞争力、实现可持续发展的关键和内在要求。

人民币国际化趋势下自贸区票据业务创新发展

商业银行要利用自贸区作为人民币国际化突破口和票据业务高度市场化的先天优势,研究以票据作为媒介的跨境贸易结算和投融资新模式,对作为商业银行传统业务的票据业务进行经营和管理模式方面的创新,通过自贸区负面清单的准入监管原则,寻求票据业务政策上的全新突破。

票据融资或企稳回升业务模式面临重构——中国票据市场2017年上半年运行回顾与前景展望

2017年上半年，票据市场利率在诸多内外部因素交织影响下震荡上行后转为区间震荡，票据融资余额持续下滑。展望未来，下半年票据市场受多种因素的交互影响，总体上料将呈现出票据承兑仍较低迷、票据贴现有所改善、市场利率趋于下行的特征；面对上海票据交易所全面上线带来的机遇和挑战，市场参与者也将迈入重构票据业务模式与优化经营管理组织架构的新阶段。

中国票据市场2016年运行评述与热点问题的思考

2016年中国票据市场的主要运行特点是：票据市场利率呈现年初多次冲高回落、年中一路下行、年底强势反弹的走势；承兑余额有所下降，贴现余额显著上升，交易量冲高回落；电票业务维持高速增长，占比大幅提升。展望2017年，票据市场利率水平将整体高于2016年，同时波动或将更加频繁；票据交易所的成立为票据业务的转型与创新开辟了新的道路。

票据市场2016年上半年运行回顾与前景展望——票据交易所建立对票据业务发展的影响及建议

2016年上半年，票据市场利率数次反弹，但未能有效向上突破，后转为窄幅震荡；票据承兑增长缨陧，票据融资快速扩张，转贴现交易量继续保持高位，电票业务迅速发展。展望未来，短期内票据市场仍将处于风险出清、业务整顿和结构转换“三期”叠加的过渡阶段，长期看全国票据交易所的建设将引领票据市场的升级发展，在交易模式、交易主体、业务人员、业务结构、产品创新等方面面临重大变革。