净负债率241% 华发任性买地全国化

对于一个区域开发商而言,要想在短期内获得全国的瞩目,最简便的路径就是拿地王了。去年华发股份是这么干的,今年同样如此。3月20日,华发与华润联合体以70.52亿元拿下了位于上海闸北区市北高新园区的新地王。高调曝光的好处是很多人都知道华发要走出珠海,做一个全国性的开发商了。令人捏一把汗的是,在当前低迷的市场环境下,华发的大手笔全国化是以高额借贷成本为代价的。2014年,华发的利息支出达到36.3亿元,71.04亿元营业收入的一半要用来付利息。公司的杠杆也不断放大,2004年年底的资产负债率为81%,净负债率为241%。