治土新政与企业可持续发展:来自“土十条”的经验证据

国务院颁布的《土壤污染防治行动计划》(亦称“土十条”)作为中国土壤环境保护领域的顶层设计,有助于激励重污染企业参与土壤污染预防与治理。不同于一般的土壤污染治理政策,“土十条”是中国土壤污染防治领域长时期的工作纲领,旨在用制度保障土壤环境质量、严控新增污染,因而具有着重预防而轻治理的本质,这一本质特征可能会使“土十条”在微观层面的可持续整治效果研究得出不一样的结论。该研究选取2013—2020年中国土壤环境污染重点监管的A股上市公司为样本,运用双重差分法检验了“土十条”政策实施对企业可持续发展的影响效果及机制。研究发现:“土十条”显著促进了企业可持续发展,这得益于“土十条”的风险管控理念,但这种促进作用受到地区产业结构水平的反向调节,第三产业比重越大的地区,“土十条”对当地企业可持续发展的促进作用越有限;进一步研究的实证结果表明,地方政府土地财政机制和企业现金防御机制是“土十条”发挥促进作用的重要渠道,同时,“土十条”对企业可持续发展的促进作用在国有企业、大规模企业以及环境规制强度更高的地区更为明显。该研究从企业可持续发展的视角补充了“土十条”实施效果的研究,明确了重污染企业在土壤污染防治领域的主体作用,为形成政府主导与企业担责的土壤污染防治体系提供了经验证据,也为强化企业责任认定和土壤污染治理指明了方向。

年报问询函能抑制企业非效率投资吗?

作为交易所一线监管的重要手段,年报问询函制度的监管效果受到政策制定者与学术界的广泛关注。为了检验年报问询函对公司投资效率的影响,采用固定效应计量模型以2017—2019年中国A股主板上市公司为研究样本进行实证检验,结果表明:年报问询函能有效抑制被问询公司的非效率投资行为,且这种抑制效应会因问询回合、问询问题数量等特征而存在显著差异;进一步分析表明,公司所在地区的外部治理环境是年报问询函发挥其公司治理效应的重要边界条件。不仅丰富了年报问询函经济后果和企业投资效率影响因素的相关文献,也为完善资本市场监管体系和实现金融服务实体经济提供了参考。

近墨者黑:寻租文化与盈余管理

寻租文化是典型的非正式制度标签,对组织和个体行为的影响潜移默化,然而鲜有研究关注寻租文化的经济后果。基于社区理论和纽带理论,以2011-2019年中国3314家A股上市公司为研究样本,实证检验了寻租文化对盈余管理的影响效果和边界。结果表明:地区的寻租文化越浓厚,企业盈余管理程度越高,尤其在非国有企业和未购买董事责任保险的企业这种诱发效果更为明显。进一步检验发现,位于中国北方地区和高市场化地区的企业,以及内部控制质量较高的企业中,寻租文化对企业盈余管理的诱发作用会得到一定程度的缓解。

“四大”分所落户能否缓解区域企业融资约束?——基于多时点双重差分模型的实证检验

融资约束是掣肘企业发展的关键因素之一,知名事务所分所落户能否缓解企业融资约束仍有待探索。基于2007—2021年沪深A股上市公司的面板数据,将“四大”分所落户视作准自然实验,构建多时点双重差分模型,探究其对企业融资约束的影响及内在机理。结果表明,“四大”分所落户显著缓解了当地企业融资约束程度。机制检验及进一步研究发现,“四大”分所落户通过改善当地营商环境和提升企业透明度两个渠道来缓解企业融资约束,且缓解效果因企业性质和内外部治理水平不同而存在差异。研究结论为深入推进会计师事务所做强做优、做专做精提供参考,同时也对破解企业融资困境,促进资本市场资源配置和区域高质量发展具有一定启示意义。

区块链嵌入的物质流成本会计:框架重构

作为环境管理会计工具的物质流成本会计(MFCA),在供应链应用中遇到了信息不对称、MFCA数据信息系统建设不完善等瓶颈。本文借助区块链特征及技术手段,在分析区块链与MFCA耦合机理的基础上,以PDCA管理模式为主线,构建MFCA的区块链数据信息管理系统,设计基于共识机制和智能合约的MFCA核算与分析流程,运用区块链的信任机制、协作机制、激励机制、监督机制,提出完善MFCA管理体系的措施,并运用案例探讨区块链嵌入的MFCA在供应链中的具体实施方案。

生态损害赔偿制度促进了企业环保投资吗?

以沪深A股重污染行业上市公司为研究样本,实证检验《生态环境损害赔偿制度改革试点方案》的实施对企业环保投资的影响及政治关联的调节效应。结果显示:该制度的出台显著提高了试点地区企业的环保投资水平,且企业政治关联对二者之间的关系具有正向调节作用。在解决了自选择偏差问题以及通过安慰剂检验后,该结论依然成立。进一步分析发现,该制度主要通过提高地方环境规制力度来促进企业环保投资。此外,其促进效应在非国有企业、地方财政环保支出较低及市场化程度较高的地区中更为显著。

“对赌式”流域横向生态补偿政策对企业劳动投资效率的影响

“对赌式”流域横向生态补偿政策是实现我国生态文明建设的创新举措,该举措是否产生实效,关键在于企业能否将发展引擎从依靠能源资源转向优化资源配置。本文重点关注企业的劳动力资源配置,基于2008~2021年我国A股上市公司的样本数据,以省际签订的“对赌式”流域横向生态补偿协议为政策冲击,采用多期双重差分法实证检验该政策对企业劳动投资效率的影响及作用机制。研究发现,该政策能够通过降低企业实际税负和增加研发投入两条路径提升企业劳动投资效率。进一步检验发现,不同补偿方式的效果存在差异,“双向补偿”优于“单向补偿”,且该政策与自愿型环境规制存在替代效应。

创新能力与企业社会责任的交互跨期影响——非正式制度调节效应视角

如何平衡企业履行社会责任和创新实践的资源需求、兼顾资源配置最优化与企业价值最大化目标协同,是当前中国企业亟待解决的一大问题。基于负责任创新、动态能力等理论假说,本文以2010—2016年575家中国高新技术上市企业为样本,运用GMM模型实证考察了企业社会责任与创新能力的动态交互关系,并进一步检验了非正式制度因素(企业内部责任文化与外部社会声誉)的调节效应。结果表明:相比当期企业社会责任,滞后一期的企业社会责任更能促进当期企业创新能力的提升,而当期创新能力的提升也显著改善了同期企业社会责任水平;发现浓厚的企业责任文化能有效强化企业社会责任对创新能力的促进机制,且良好的企业社会声誉提升了创新能力对企业社会责任的影响。本研究对厘清企业社会责任与创新能力间的关系提供了经验证据,也为企业优化资源配置、兼顾社会责任履行和创新能力提升具有重要参考价值。

碳转移视角下的生态反倾销影响因素实证分析

生态反倾销已成为国外在环境议题上对中国设置贸易壁垒的新举措,提高企业应对低碳约束下反倾销的能力与水平成为新的挑战。运用负二次项计数模型,实证检验内嵌碳成本对中国遭遇反倾销指控的影响,发现内嵌碳成本加剧中国遭遇反倾销的风险,是诱发贸易摩擦的重要原因。这一结论拓展了应诉反倾销抗辩中会计信息的举证边界,也凸显出高能耗和高碳排放产品对出口贸易的抑制作用。

内部控制对反倾销会计信息证据效力的影响研究

基于企业内部控制对反倾销会计信息证据效力的影响机理,以2008-2012年我国遭受反倾销指控的50家上市公司为研究样本,采用多元线性回归方法,实证研究了企业内部控制对反倾销会计信息证据效力的影响,结果表明:内部控制对反倾销会计信息证据效力影响显著,其中风险评估对反倾销会计信息证据效力的影响最为明显,控制活动、内部环境以及内部监督次之,信息与沟通对反倾销会计信息证据效力的影响相对较弱。

资产弃置义务的会计核算框架及应用——以核电站为例

继三哩岛和切尔诺比利核泄漏事故之后,"福岛核灾"再次引发了关于核电站存废问题的争议,部分国家相继关闭核电站并实施核电站退役计划,核电站资产弃置义务问题无论是在能源领域还是在经济领域都是值得关注的课题。基于环境会计学理论、FAS 143及核电站弃置流程,构建核电站资产弃置义务会计核算框架。在此基础上,以美国Vermont Yankee核电站为例详细阐述核电站弃置费用预估,弃置负债确认、计量及信息披露的会计处理步骤。本研究不仅填补了核电站退役会计处理方面的研究空白,也为健全资产弃置义务会计准则和规范核电站退役会计处理模式提供了指引。

企业环境失责与资本市场反应

资本市场对环境失责事件的消极反应是激励企业承担环保责任的重要治理机制。采用事件研究法,以2014~2018年我国环境敏感型行业企业的环境失责事件为研究样本,探究资本市场对企业环境失责事件的惩罚效应及行业内溢出效应。研究结果表明:环境失责事件的曝光给企业带来显著为负的异常收益,行业和产权性质的差异对惩罚效应的持续时间和影响程度造成影响;资本市场对企业环境失责事件的惩罚具有显著的行业内溢出效应。该研究结果为政府搭建多元主体“协同共治”的生态环境保护体制、充分发挥资本市场对企业履责行为的惩罚性倒逼机制提供了新思路。

新《环保法》对企业环境失责的影响机制研究

2015年1月1日实施的《环境保护法》被誉为中国“史上最严环保法”,该法案能否确实有效约束企业环境失责行为,是决定未来中国绿色转型发展能否顺利实现的关键。本文利用新法案实施这一“准自然实验”,以2012—2017年中国重污染行业上市公司为主要研究对象,采用双重差分法评估该法案实施对企业环境失责行为产生的政策效应。研究发现,新《环境保护法》能显著抑制重污染上市公司的环境失责行为,且这种抑制效果随着法案执行时间的推移而逐渐增强;渠道机制检验表明,企业加大环境保护投入是新《环境保护法》发挥作用的潜在途径;进一步研究发现,这一政策影响在国有企业和市场化水平较低地区更加明显,并随着企业污染程度的提高而更加显著。在此基础上,本文还运用倾向得分匹配、安慰剂检验等一系列方法进行了稳健性测试,进一步验证了研究结论的可靠性。该研究不仅为新《环境保护法》实施效果评估提供了经验证据,也为扎实推进新《环境保护法》的贯彻落实和促使企业履行环境责任提供了借鉴。

区域矿产资源资产价值核算研究

矿产资源资产是自然资源资产的重要组成部分,其价值能否得到准确核算,事关管理者能否对其所辖区域矿产资源进行合理有效的管理。本文针对矿产资源资产从实物计量到价值计量的价值转换难题,根据区域矿产资源资产价值内涵及核算特点,参考SEEA2012对各项自然资源资产价值计量思路,探讨了区域矿产资源资产的存量和流量价值核算方法;在此基础上,以ZJ地区主要矿产资源为例,对该地区的矿产资源资产进行了价值核算,并就估算结果进行了原因分析。该研究为区域矿产资源资产价值核算提供了一种思路,也对该方法的推广应用具有一定的参考价值。

基于分室模型的工业园区资源价值流分析

探索循环经济视角下的生态工业园区“物质流-价值流”一体化分析范式,成为加快推进绿色企业与绿色园区标准化建设的重要技术支撑。鉴于此,为了将循环经济资源价值流分析方法延伸至生态工业园区层面,在深入剖析分室模型与园区资源价值流分析耦合机理的基础上,尝试构建了基于分室模型的园区二维评价模型;进一步的,以NX工业园区的固体废弃物再制造产业链为例,围绕物质交换与价值流转进行了详细的案例分析。将分室模型引入循环经济资源价值流分析体系,既有助于优化园区层面的循环经济实施效果评价决策方法,也对园区循环经济管理标准化体系建设具有重要借鉴意义。

CFO地位对企业现金持有的影响研究

CFO作为高管团队中极为重要的一个角色,在企业现金持有决策中具有核心地位,其个人特质对现金持有的影响一直是学术界的研究热点。本文以2015—2019年沪深两市A股上市公司为研究样本,基于固定效应模型实证检验了CFO地位对企业现金持有水平的影响以及风险文化和机构投资者对二者关系的调节作用。研究发现,CFO地位越高,企业现金持有水平越高。随着地区风险文化程度的加强,CFO地位对企业现金持有水平的正向影响也会增强。而机构投资者持股比例的提高会在一定程度上削弱CFO地位对企业现金持有水平的正向影响。本文不仅从理论上拓宽了CFO对公司现金持有决策影响的研究,也为完善公司的治理结构及决策程序提供了参考,有利于企业优化现金类资金的管理。

国外水管理会计研究综述与展望

随着全球水资源供应不确定性与需求竞争性的加剧,近年来在水资源管理方面的行动计划急剧攀升,水风险逐渐与商业风险挂钩,如何完善水资源会计核算以确保水资源管理科学化是企业面临的重大挑战。在系统梳理国外相关文献的基础上,厘清了水资源、企业及水管理会计之间的密切联系;针对当前研究主要聚焦于外部水信息报告,而缺乏服务于企业决策所需水资源核算相关信息的现状,通过对水资源管理行动计划优缺点的评估,归纳提出了水管理会计的综合框架;基于当前已有研究文献和水管理项目存在的空白,总结并提出了一系列包括企业水管理会计设定及完善途径在内的研究方向,以期水管理会计研究能助力于提高企业的水资源管理水平。

“互联网+”背景下的绿色校园建设——以校园废弃资料回收利用为例

当前全国各省市都在积极开展绿色校园建设,力求资源节约和环境保护,然而校园中大量废弃资料的存在给绿色校园建设带来了挑战。文章从校园日常生活角度出发,在系统分析互联网平台建设的必要性与可行性的基础上,尝试提出构建校园废弃资料回收利用平台的整体思路,并以长沙大学城为例进行应用示范。校园废弃资料回收利用平台通过对校内快递盒、旧衣物和二手书的回收再利用,完善校内废弃资料回收处理体系,旨在在培养师生环保意识的同时,提升校园资源的配置效率,助力绿色校园建设。

中国碳排放与出口贸易间脱钩关系实证

出口贸易作为国内污染排放的"三大引擎"之一,加剧了中国能源耗费和碳排放。根据1990-2011年中国一次能源消耗量,采用IPCC方法估算了1990-2011年中国碳排放量;基于1990-2011年中国碳排放量和出口贸易额之间的时间序列数据,通过构建碳排放量与出口贸易之间的Tapio脱钩模型,判别了中国碳排放量与出口贸易之间的脱钩状态;借鉴Kaya恒等式,运用LMDI方法进一步构建了扩展的Tapio脱钩模型,对碳排放的驱动因素进行了分解。分析结果表明:1990-2011年间,中国碳排放总量与出口贸易额均保持高速增长;该期间中国碳排放与出口贸易总体呈弱脱钩关系,而16个分行业的脱钩状态存在显著差异;出口贸易增长与碳排放增加存在正相关,出口贸易增长是碳排放增加的主要原因之一,1990-2011年中国碳排放与出口贸易脱钩弹性指数及分解指标显示,降低能源碳排放强度是实现碳排放与出口贸易脱钩的关键,能源结构应当引起关注。我们认为,攀升出口产品附加值、优化出口产品结构、"碳生产国"与"碳消费国"责任共担是实现碳排放与出口贸易脱钩的本原。

碳风险意识、低碳创新与碳绩效

在碳规制加强的背景下,引导企业事先察觉碳风险并通过低碳创新提高碳绩效,已成为一个重要的政策问题。本文以2011-2015年连续出具社会责任报告或可持续发展的企业作为研究样本,实证探析了碳风险意识影响碳绩效的传导机制以及低碳创新在其中的中介效应。研究表明:碳风险意识与企业低碳创新呈正相关;碳风险意识强的企业更愿意进行低碳创新,因而低碳创新成果也越多。研究还发现,低碳创新在碳风险意识与碳绩效两者关系间起不完全中介作用,即碳风险意识不仅仅只通过低碳创新对碳绩效产生影响。上述发现对我国企业加强碳风险意识、提高低碳创新水平及有效提升碳绩效具有重要的参考价值。