基于A-PARCH模型的湖北碳交易收益实证研究

立足于湖北碳现货交易的历史数据,构建三个基于不同分布条件的A-PARCH模型,对湖北碳交易的日收益率进行分析,发现基于广义误差分布的A-PARCH-GED模型的拟合效果优于另外两个模型。该模型捕捉到了该市场收益率总体较差,具有"尖峰厚尾"性质,但不存在杠杆效应。指出了碳交易试点中市场存在的不足,提出了对下一阶段湖北碳市场建设的建议。