递归效用函数在动态定价中的应用

经济学家对待风险的态度由效用函数来决定．我们考虑采用递归效用的形式．设（Ω，F,Pi）是一个概率空间．L为适应过程空间．

递归效用函数下的资产定价

经济学家对待风险的态度可由效用函数来决定．当我们谈到效用时,一般总是使用时间可加和状态可分的效用函数．但是可加效用对时间和自然状态有太多的要求．于是,我们考虑采用递归效用的形式．

激励机制对于经营者和股东的协调作用

摘要由于股东分散使得股东和经营者之间获得信息不对称 ,由此产生了股东和经营者之间的矛盾 .本文提出可以通过赠股或奖金期权的形式建立模型进行协调并用库恩 -塔克定理进行简化 .

基于递归效用函数的两个代理人间的最优财富分配

在递归效用函数的基础上,讨论了两个代理人间的最优财富分配问题,将最优问题转化为动态方程.通过动态方程的求解过程,得到一个可加效用中得不到的性质,即代理人的期望剩余效用越高,其选择当期消费就会越高.

消费和终端财富最大化的鞅方法

讨论当投资者采用随机微分效用时,如何进行选择使其消费和终端财富最大化．采用在连续证券市场中的鞅方法,利用了等价鞅测度、Girsanov 定理等理论,将原始模型进行简化,最后得到最优消费策略的显示解．

股权分置改革对中国股票市场的长期效应分析

借鉴Fama-French三因子模型的分组方法，对2005-2006年进行股权分置改革的250家上市公司进行分组，并用事件研究法和回归分析对其进行分析，考察了等权重加权组合和资产权重加权组合的超额收益，以此来说明股权分置改革对中国证券市场的总体影响．