投资项目经济评价中内部收益率指标的经济含义分析

虽然内部收益率作为建设项目投资决策 的主要指标,已被投资人普遍接受,但对其经济含义 目前仍存在许多争议。国内外某些工程经济专著认 为,对投资项目内部收益率(IRR)的计算隐含"再投 资假定",导致其无法反映投资项目的真实效益,所 以,应该对该指标进行修改。本文对内部收益率的经 济含义进行了全面分析,并对内部收益率经济含义方 面的一些有争议的问题阐明了作者的看法。

关于建设项目经济评价方法中若干问题的探讨

国家发改委和建设部颁发了《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)。认为此新版的"方法与参数"还有一些值得商榷的地方,从价格体系的选取、应收帐款的计算、投资各方效益的测算、融资前评价指标的选取、资本金基准收益率的确定、多方案比选中的风险分析方法等方面进行了探讨。

不同天然气调峰方式经济比选研究

目前,我国天然气调峰能力严重不足。如何根据实际需要选择最佳调峰方式、实现投资效益的最大化是天然气供应商在建设调峰设施过程中必须解决的问题。针对目前不同调峰方式经济比选存在的问题,在研究不同调峰方式经济特点的基础上,提出了按单位调峰成本年值对不同调峰方式进行经济比选。给出了不同调峰方式单位调峰成本年值的计算方法,及不同调峰方式经济比选应注意的问题。

石油行业经济评价中对消费型增值税的处理方法

从经济评价应与财务会计规定和税法保持一致的角度,全面分析了消费型增值税对经济评价的影响,并给出了石油行业经济评价方法中对消费型增值税的处理方法。

股权投资项目经济评价方法探讨

《建设项目经济评价方法与参数》规定的股权投资项目经济评价方法,在实际应用时存在两个问题:一是同一项目在其他条件完全相同的情况下,合资方式与独资相比,投资者收益大幅下降;二是合作项目无法使用规定的方法。目前用于股权投资项目的经济评价方法,其评价结果不能反映股权投资者的真实效益,可能导致决策失误。产生问题的原因是股权投资的评价方法与项目及资本金的评价方法不一致。对于同股同权项目,没有必要重新计算各投资方的效益指标,可根据资本金现金流量表直接计算各投资方的效益。合作项目投资方效益的计算,只能依据合同约定进行,没有统一的计算方法和格式。对于股权收购项目,经济评价方法应根据收购方式不同而不同。

北美天然气财税政策及对中国非常规气开发的启示

近年来,北美地区非常规天然气快速发展,除受益于技术进步外,科学合理的财税政策及激励机制也起到至关重要的作用。美国和加拿大的天然气勘探开发合同类型为矿税合同,税率高低主要取决于区块的开采难易程度,对非常规等开采难度较大的气田采用较低税率,折旧采用余额递减法,加速投资回收。加拿大的天然气税收政策更为科学灵活,矿税与气价和单井日产量相关,并对深井、水平井、边际井、不发达地区基础建设、地处偏远地区或开发技术复杂的气藏等,都给予特殊优惠政策。中国可借鉴北美特别是加拿大的天然气财税政策设计理念,在对不同类型页岩气区块进行大量模拟技术经济评价的基础上,制定与价格、产量、井深等因素相关的财税政策,使国家和企业合理获益,促进非常规天然气开发。