中日韩证券市场风险溢出效应研究

金融风险在国家间的溢出以及溢出效果的突然变化,成为各国金融安全的重要隐患。因此,政策当局不仅要监管国内金融风险,还要密切关注外部金融风险对本国金融市场的影响。通过实证分析1997年亚洲金融危机及2007-2009年全球金融危机时期中日韩证券市场风险的溢出效应,发现亚洲金融危机期间三国之间总的溢出效果大于全球金融危机时期,这表明发生在区域内的危机比发生在区域外的危机具有更大的影响。其次,金融危机初期风险溢出最为明显。再次,在这两次金融危机期间,中日韩三国风险溢出的相对位置截然不同。最后,国家间双边净溢出的相对位置受市场容量的影响,而不是市场成熟程度。因此,当外部发生金融危机等事件时,应在事件发生初期快速应对,而不是等待、观察危机事态再进行决策。此外,对于外部市场,应重点关注市场容量较大的金融市场。

地方高校中外合作办学中的问题及对策

当前,地方高校在中外合作办学过程中出现了名义办学目的与实际不一致、办学投入不足、课程安排不合理、学生基础与课程难度不协调、学生的外语水平难以适应、外文授课以及中外双方教师交流与沟通不畅的问题。解决地方高校合作办学中的问题,需要地方高校加强中外合作办学的审批和监管等制度建设,制定科学合理的教学计划和管理方法,加强引进课程的辅助教学团队建设,科学合理地制定和实施招生标准,加强中外合作办学管理委员会建设。

试论中韩股市收益的动态相关性——基于DCC-GARCH模型

基于DCC-GARCH模型对中国股票收益率与韩国股票收益率之间动态相关关系的实证分析结果表明,中韩股票收益率的相关性在2003年后呈持续稳定、快速上升趋势,且这种上升趋势在2007-2009年全球金融危机期间无明显改变。这表明中韩股票收益的相关性已经达到很高的水平。

中国图们江区域合作开发规划的实施效果研究——以长吉图先导区为中心

近年来,东北地区经济的相对颓势成为我国经济平衡增长的重要难题之一。为了促进东北经济振兴,国家制定了一系列的政策,地方政府也推出《中国图们江区域合作开发规划纲要——以长吉图为开发开放先导区》等战略发展规划。正确评价、认识这些政策的效果对于调整和补充现有政策及未来新政策的制定都具有重要意义。通过采用双重差分方法识别、检验《规划纲要》对长吉图地区经济增长的影响效果,研究发现仅在控制了产业结构、固定资产投资、金融发展等对经济增长的影响后,政策效果才较为显著,说明长吉图地区对政策所蕴含和提供的机遇不是非常敏感。因此,振兴东北经济不仅需要政策的支持与指引,而且还需要培育各级政府及经济主体对政策机遇的敏感性,以提高政策的效果。

试析日本资产泡沫破裂时期的货币政策效率

20世纪80年代后期以来,世界多处、多次发生了资产价格泡沫膨胀、破裂事件。这些事件不仅对宏观经济产生了巨大的冲击,也对学术界产生了深刻的影响———不仅要求学术界更深刻地理解资产泡沫的发生机制,也对泡沫破裂下货币政策的"危机管理"提出新的要求。通过对日本泡沫经济破裂时期货币政策效率的实证分析,发现在此阶段日本货币政策对产出和价格水平的影响时滞较短,对货币需求的影响效果较弱。此外,研究结果也表明价格型货币政策对资产价格的影响并不显著。因此,在资产泡沫破裂时,央行可以通过利率等价格型货币政策工具实施扩张性货币政策,减少泡沫破裂对宏观经济的冲击,但难以减缓泡沫破裂的速度。

金融压力对中国宏观经济的影响

始于美国次贷危机的全球性金融危机使各国执政当局及学者重新关注金融稳定的经济影响。然而多数实证研究都将研究的重点置于金融稳定性对实体经济的影响,而忽视了对通货膨胀等宏观名义变量的影响。采用格兰杰因果及脉冲响应、方差分解等研究方法,对2002年到2015年间我国金融压力对我国实体经济、通货膨胀率及货币政策的影响进行定量分析,研究结果表明,金融压力对我国实体经济、通货膨胀及短期利率均存在显著的负影响。此外,研究结果还表明金融压力对通货膨胀的影响大于对实体经济和货币政策的影响,表明可能存在金融压力到通货膨胀的直接作用机制。上述实证结果对未来研究和相关政策具有一定的启示作用:在研究金融压力对宏观经济的影响时,不应仅仅关注对实体经济的直接影响,忽略对通货膨胀的影响;基于金融压力对通货膨胀的重要影响,稳定通货膨胀目标制下的货币政策也应密切关注金融压力。

对延边经济增长因素的计量分析

通过采用计量分析的方法,对1980年以来延边的物质资本和劳动投入弹性、贡献率以及劳动力结构的变迁对经济总量的影响进行估算,结果表明,延边物质资本对总量的弹性明显高于全国平均水平,但规模收益递减,产业结构阻碍了经济发展。

研究性教学在现代宏观经济学中的应用

随着现代宏观经济学向更实践更科学的方向发展,相应的教学方法也应由传统的粉笔加讲课向培养学生发现问题、应用理论于实际问题分析的方向转变。研究性教学不仅是推进拓展课堂理论知识的重要方法,也是将学生在课堂内所学的现代宏观经济学理论推向实践的有效的途径。

试析我国少数民族地区经济不确定性对要素价格扭曲的影响

探析要素价格扭曲的影响因素,是促进生产要素的优化配置、实现经济高质量发展的基础。基于我国少数民族较为聚居的八省区面板数据的实证分析结果表明,地区经济不确定性是我国少数民族地区要素价格扭曲的重要驱动因素。地区经济不确定性上升会显著加剧工资扭曲,但对资本价格扭曲的影响不显著。此外,三次产业经济不确定性对要素价格扭曲的影响存在明显差异,第二产业经济不确定性主要影响劳动的价格扭曲,而第三产业经济不确定性对资本的价格扭曲影响更为显著。因此,少数民族地区应努力降低地区经济不确定性,以缓和要素价格扭曲,促进要素的优化配置,实现高质量发展。

资本账户管制下人民币国际化路径分析

当今中国正处于发展的重大战略机遇期,人民币国际化就是其中之一。然而,目前开放资本项目将面临巨大风险,这是人民币国际化的主要障碍。实际上资本项目开放并非人民币国际化的必然前提,通过常态化货币互换、人民币海外做市商机制和发行离岸人民币计价债券"三位一体"运行机制就能够在资本项目管制条件下有效地推动人民币国际化。

提高民族院校西方经济学课程教学质量的思考与建议

民族院校由于有一定比例的少数民族学生,在西方经济学教学过程中存在一定的特殊性。本文结合教学实际总结出西方经济学教学中存在的不足,并结合民族院校的实际提出提高教师素质、加强教材管理、教学手段多样化、加强专项训练和改变单一考核模式等提高西方经济学教学质量的措施。

投资者情绪与消费者信心指数分析

随着时代的发展,衡量金融市场上股票和证券等重要指标不再仅仅是研究专业股票收益率、波动率等,将更多的精力视角放在投资者情绪对市场的影响上。中国股票市场投资者回报率低的现象十分严重,消费者信息发生变化同时导致投资情绪会随之变化,古典理性的金融理论难以对以上加以解释。

美联储缩表对中国经济的可能性影响分析

2017年9月,美联储宣布将缩减资产负债表规模。作为当今世界上唯一的超级大国,此举会对世界经济带来重大的影响。1920年至今,美联储已经进行了6次缩表。数据统计显示,美联储每一次的缩表都会对其他国家经济产生巨大影响。通过分析前六次缩表对世界经济的影响,以及重点探究美联储第六次缩表对中国经济的影响,可以看出,今年的第七次缩表对中国经济产生的影响也以负面居多。因此,中国需要继续寻找经济增长的新动力,推动人民币国际化,通过央行对金融风险的有效监测与管理,努力减少美联储缩表对中国的消极影响。

“双一流”视阈下民族地区高等教育国际化的发展路径探究

“双一流”建设的开启对高等教育国际化发展提出了更高要求。在此背景下,纵观民族地区高等教育国际化发展,其整体水平与“双一流”建设相比仍存在着较大差异。基于此,民族地区高等教育国际化发展应从国际化意识、科研水平、平台建设、课程建设等方面入手,解决其存在的问题,从而达到“双一流”建设要求,为民族地区高等教育实现“双一流”建设目标提供发展动力。

中日韩金融系统风险的溢出特征研究

对2002年到2016年中日韩三国之间金融系统风险的总体溢出效果及各国输出、输入系统风险进行研究,结果表明:全球金融危机期间金融压力的总溢出效果突然上升,且长期停留在较高的水平上;各国系统风险的输入或输出呈阶梯式变化,使隔离外部系统风险冲击变得更为困难;各国在金融危机后系统风险的净输入和输出的状况发生了逆转,中国成为净输入方。金融系统风险在国家间的溢出使各国难以独自维持金融稳定、实现金融安全。东亚各国应建立区域金融系统风险评价和预警机制,并对区域内金融系统风险的溢出状况及传染性进行追踪、监视、评价,在此基础上通过各国间的政策协调与合作,统一、协调地制定金融系统风险的应对政策。

股票价格对宏观经济的影响——基于分位数回归的实证研究

次贷危机使资产价格波动对宏观经济的影响再次成为热点问题之一,但以均值回归为基础的实证分析束缚了对此问题的认知视野。采用分位数回归方法实证分析1992-2013年间我国股票价格对产出缺口与通货膨胀的尾部影响,结果表明：股票价格仅对产出缺口左尾部的影响为正,即在经济萧条时期股票价格上升引起产出增加,但在正常及经济过热时股票价格对产出的影响不显著;股票价格对通货膨胀的双尾部影响均较为显著,但方向相反,即在高通货膨胀时期股票价格上升加剧通货膨胀,而在严重通货紧缩时期股票价格上升使通货紧缩更为严重。

吉林省经济增长与金融发展的实证分析

采用1985～2010年时间序列,实证分析吉林省经济增长与金融发展规模、金融效率的关系,以及吉林省与全国经济增长差距、金融发展规模差距、金融效率差距间的关系。结果表明:吉林省金融发展规模是促进经济增长与提高金融效率的重要原因;而吉林省与全国经济增长差距、金融发展规模差距及金融效率差距虽然存在长期稳定的关系,但金融规模差距对经济增长差距的影响为负。

经济不确定性和风险规避对跨国资本流动的影响——基于韩国的实证研究

2008年全球金融危机之后,学术界和政策当局对跨国资本流动的态度从自由开放转向了适度管制。深刻理解资本流动的驱动因素,对引导和适度调整资本流动具有重要意义。通过对韩国的实证分析发现,不确定性与投资者风险规避对短期和长期资本流动都会产生重要影响,但对短期资本的影响更大;同时,对资本流动的影响特征均存在较大差异,有时甚至相反。因此,在管理跨国资本流动时不仅要采用相应的宏观审慎政策,还应充分关注不确定性和投资者风险态度的变化,认真、慎重地区别二者的影响,并对这些不可观测的经济因素进行引导和调整。

少数民族地区经济增长与区域经济协调发展——少数民族地区经济增长与收入差距问题研究论坛综述

我国少数民族地区主要分布在内陆边境地区，虽然资源丰富，但经济发展普遍滞后。在我国积极推动经济发展方式转变的大环境下，经济发展相对滞后的少数民族地区面临着既要实现经济高速增长，又要转变经济发展方式，实现跨越式发展的艰巨任务。