考虑交易成本的中小板块动量效应研究

本文根据中国股票市场交易的相关规定,构造出动量效应的成本因子,然后根据构造出的动量效应成本因子对零成本条件下动量策略持有期的累积超额收益进行调整,检验在考虑成本因素以后,中小板市场中的动量效应是否依然存在。

基于封闭式基金折价的投资策略和政策建议

封闭式基金折价是困扰金融理论界的谜团之一,传统金融学学者从基本面因素对其进行剖析,行为金融学学者从投资者情绪出发,得到了更令人信服的解释。笔者认为,封闭式基金折价之谜的研究目的不在于如何解释这一现象,而是如何分析折价给投资者带来的投资机会,如何审视折价现象为监管层所带来的政策建议。