美国经济胁迫的特征、国际合法性及中国应对

经济胁迫本质上是一国利用经济力量来影响他国内政外交事项的行为。近年来,美国以霸权主义为导向,以全球经济主导地位为基础,以维护“人权”“安全”等为借口,以国内法律制度为依托,对经济工具的使用凸显胁迫特征。美国经济胁迫与不干涉内政原则相冲突,且可能违反美国在国际条约中所承担的义务,而无论是其所宣称的对经济主权的行使,对“人权”“安全”等的维护,对反措施的援引,还是国际条约的安全例外条款,均不足以作为其行为正当化的事由。美国经济胁迫已对他国的合法主权选择乃至全球多边体系造成严重影响。对此,中国需澄清何为经济胁迫,明确表达立场;充分发挥大国作用,坚持以多边形式解决问题;完善国内立法,适时采取反制措施。

《欧盟绿色债券条例》提案的立法动因、特色及其影响

绿色债券是可持续融资的重要工具。欧盟推动绿色债券立法既是落实《巴黎协定》气候承诺的现实需要,也是促进高质量绿色债券市场发展的必要举措,还是增强对国际可持续金融规则制定影响力的重要手段。《欧盟绿色债券条例》提案的制度特色体现在:明确绿色项目资格标准、规范透明度与外部审查要求、建立外部审查机构注册与有限监管制度。该条例提案一旦获得通过并生效实施,将有利于提升绿色债券市场的效率与信誉、促进外部审查行业公平竞争、影响国际和第三国相关规则制定。中国作为负责任大国,可以发起制定《“一带一路”绿色债券指引》,逐步推动外部审查互认,深化绿色债券国际合作,以提升中国的国际可持续金融规则制定话语权。

Fintech监管的制度创新与改革

"Fintech"即技术引发的金融创新,主要是指能够对金融行业产生颠覆性影响的科技创新活动。Fintech的迅猛发展能够显著提升金融效率,同时也会带来新的金融风险,因而对现代金融监管提出了新的挑战。为促进金融市场的繁荣与稳定,英美等金融发达国家以及FSB等国际金融组织积极开展Fintech监管的创新探索,形成了监管沙箱、淡中心化监管、风险评估的分析框架等制度成果,从不同侧面揭示了Fintech监管制度的发展方向。这些探索为解决我国Fintech发展超前而监管制度滞后的问题提供了新的思路。未来我国的金融监管改革应当秉持创新发展理念,稳步实施穿透式监管,逐渐实现主动型监管,尝试在新兴领域进行淡中心化监管,以跟上Fintech的时代步伐。

研究型大学教育理念初探

作者分析了研究型大学的特点,认为研究型大学都持有自己独特的教育理念,主要体现在以下方面:追求真理,学术至上;学术自由,高度自治;以人为本,尊重师生;注重研究生教育和留学生教育的发展;凸显大学个性,注重办学特色。

论金融业务综合化下的有效监管

监管、创新、再监管是金融监管法中监管与创新的辩证规律。在金融业务综合化下 ,针对既存监管所面临的法律挑战 ,应进行有效监管 ,从国内法与国际法的角度对此内容进行理性的法律设计 ,确立功能型监管优先、内控优先化与法制化等法律制度。

金融消费者保护与国际金融监管法制的变革

全球金融危机的爆发与蔓延给世界各国的金融消费者带来了深重灾难,充分暴露了既有金融监管体制的重大缺陷,同时也催生了新一轮金融监管法制大变革:防范系统性风险与保护金融消费者并重,重塑监管目标;审慎监管职能与金融消费者保护职能分离,调整监管架构;机构监管向行为监管延伸,拓宽监管范围;引导市场竞争与实施审慎监管互补,优化监管方式。这些改革,反映了后危机时代国际金融监管法制的发展趋势,值得研究和借鉴。

监管沙箱:拥抱Fintech的监管制度创新

"监管沙箱"是后危机时代金融监管者为应对Fintech(金融科技)的发展及其引发的挑战而推出的一项监管制度创新。"监管沙箱"的本质特征在于为Fintech企业开辟一个"安全空间",以便对其创新产品和服务进行测试,从而营造优越的金融生态环境。其制度设计一般包含适格主体、实施流程、消费者保护措施以及监管协作机制等。"监管沙箱"致力于为金融创新扫除不必要的监管障碍,体现出鲜明的特色,包括监管沙箱主动拥抱Fintech创新,彰显监管适应性;原则性监管加沙箱底线设置,增强监管弹性;沙箱监管者与Fintech企业之间良性互动,注重监管协作性;沙箱监管以金融消费者获益为衡量标准,突出监管目的性。这些特色集中反映了Fintech时代金融监管理念和制度的新变化。

加强SDR作用的法律路径探析

本次全球金融危机的爆发使国际社会再次对具有超主权特征的特别提款权寄予厚望。在美元霸权的影响下,要将特别提款权打造成超主权货币并取代美元地位在短期内难以实现,而重塑SDR的法律制度,加强其作为国际储备货币的作用,则不失为国际货币体系改革的一条现实可行的法律路径。具体措施应包括修改特别提款权的分配和供给制度、设立替代账户的法律制度、增设特别提款权的定值条款以及扩大特别提款权的使用范围。

金融危机背景下国际货币基金组织代表性改革

本次金融危机的爆发和蔓延使得IMF的代表性问题重新成为国际社会关注的焦点。IMF代表性改革涉及代表权的分配、行使及监督等方面,并集中于现行的份额计算公式不合理、加权投票权分配不均衡、基本投票权比例过低、表决方式不民主以及组织机构缺乏问责制等问题。改革应当基于公平理论、效率理论和民主理论进行。我国在改革中应当积极主张提高基本投票权地位、增加发展中国家的加权投票权、应用新的份额计算公式、采用双重多数表决规则、改革IMF现行的组织机构,以达到增强IMF的合法性和有效性的目标。

中欧货币互换协议的法律分析与政策思考

中欧货币互换协议是中欧央行在货币金融领域合作的最新法律实践。它除具有政府间货币互换协议的一般特性外,还具有自身的特征:体现了中国与欧盟之间加强货币合作的共同意愿;设定了人民币与欧元之间的互换安排;关系着中国与整个欧元体系成员国之间的流动性互助机制。该协议的产生,是后危机时代国际货币体系改革、世界经济格局变化、中欧经贸关系发展以及人民币离岸中心竞争等多种因素综合作用的结果。它的实施,有利于促进中欧双边贸易与投资便利化、增强中欧金融市场稳定性、推动人民币国际化进程,但同时也给中国带来一系列挑战。中国应直面挑战,深化货币体制改革、完善金融市场建设、加强金融风险监管、促进人民币离岸中心建设。

金砖国家建立应急储备机制的政策思考

金砖国家应急储备机制是金砖五国在全球金融危机影响持续深化的背景下,为应对发达国家非常规货币政策的溢出效应,弥补IMF的制度缺陷及改革停滞所建立的跨区域多边救助机制。该机制既是金砖国家应对金融冲击、维护金融稳定的现实需要,也是促进国际金融体系改革、完善全球金融安全网的有益尝试。借鉴欧洲稳定机制、清迈倡议多边机制等相关实践的经验教训,金砖五国应通过签署正式协定建立真实基金,同时本着公平互利原则科学设定基金的宗旨和治理结构、出资方式、决策机制、应急救助机制和预警监测机制等。中国应积极推动基金的建立与运行,使其作为应急储备机制的主要载体,在金融冲击到来前有效发挥作用。

论金融机构的“生前遗嘱”制度

"生前遗嘱"制度是次贷危机后国际社会为解决金融机构"大而不倒"问题而推出的一项崭新法律措施,是指金融机构以自身面临倒闭为前提事先提交"生前遗嘱",处置当局以此为基础制定并在必要时实施处置计划,以促使机构恢复日常经营能力,或者实现部分业务功能分拆或机构整体有序关闭的制度安排。这一制度的有效实施,需要强化金融机构内部治理机制,规范分拆或重组;建立管理信息系统,促进信息共享;构建危机处置损失分摊机制,实现稳健处置。

金融企业集团的国际监管论析

近十几年出现并迅速发展的金融企业集团为国际金融监管提出了一些新的复杂的法律问题。本文依据“金融企业集团联合论坛”新近发布的一系列文件对有关金融企业集团的国际监管原则和制度进行了研究，并就这些原则和制度对于各国金融立法及监管实践的未来影响作了评述。文章认为，对于金融企业集团的监管，传统的银行业监管、证券业监管、保险业监管等单一监管方式已无力胜任；各国金融监管须进行制度创新，参照联合论坛的文件，对整个集团适用特殊的资本充足衡量原则和方法，对集团内受管制实体的高级管理层和关键股东适用合适与适当标准，并通过监管信息分享切实进行国际合作与协调。

《存款保险指南》及其评析

实践表明 ,建立存款保险制度 ,有助于金融体系的稳定 ,并保护只具备少量金融知识的存款人利益。但若设计不当 ,会降低市场约束 ,增加道德风险。金融稳定论坛 2 0 0 1年 9月发表的《存款保险指南》内容详尽 ,分析全面 ,其关键要点更是给各国政策制定者们提供了指南 ,具有较强的适用性 ,对我国也有一定的参考价值。

论亚投行与传统多边开发银行的竞争、互补与合作

亚投行是竞争性多边主义的典型案例。作为一个拥有新引领力量、新目标并以新运作方式面向21世纪新治理需求的多边开发银行,亚投行与传统多边开发银行的关系存在“补充说”和“挑战说”的争议性解读。为了融入多边开发银行体系,亚投行积极探索与传统多边开发银行发展合作伙伴关系。当前,亚投行在遵循多边开发银行基本规律、核心原则和通行做法的基础上,通过签署合作谅解备忘录、加入联合多边倡议、设立协作平台机制等法律实践大力开展信息交换、知识共享以及联合融资业务。未来,亚投行还将秉持人类命运共同体理念,以完善知识网络和融资结构作为优先事项,推动多边开发银行体系的整体优化升级。

主权债务重组方法的选择--基于管制暗示理论的思考

主权债务重组方法经历了从一致行动条款占据主导地位再到集体行动条款成为主流的历史选择过程。集体行动条款之所以成为主权债务重组方法的现实选择,是因为其相对于一致行动条款具有制度优越性,而较之于法定方法更具现实可行性,同时也与晚近主权债务市场的结构变化及现实需要息息相关;基于管制暗示理论来分析,有关国家和国际机构向主权债务市场及其当事人发出的各种管制暗示是一个重要因素。主权债务重组方法的未来选择应该注重管制暗示的作用,公共机构可以通过管制暗示促使主权债务人和债权人进行有效选择。

论宏观审慎的概念

"宏观审慎"一词起源较早,但它作为一种监管方法被正式引入金融监管政策框架则是次贷危机催生的制度变革。宏观审慎是相对于微观审慎而言的一种监管方法,是指将金融系统视为一个整体,运用审慎工具,对金融系统的整体风险及其对宏观经济的影响进行识别、监测和处置,以防范系统性风险的累积和集中,维护整个金融体系稳定。宏观审慎监管的重要使命在于应对系统性风险。它以微观审慎监管为基础,旨在解决金融系统的两个维度的风险:一是时间维度,其关键问题是降低金融体系的顺周期性;二是跨行业维度,其关键问题是降低系统性风险的集中。加强宏观审慎监管,并将其与微观审慎监管有机结合,应是后危机时代各国金融监管的主要发展趋势。

论金融机构自救中债转股的制度设计

自救是次贷危机后国际社会为解决金融机构"大而不倒"问题而推出的一项新的法律举措,是指通过合同约定或法律强制规定,采用债转股或债务减记等方式促使债权人承担损失,以延续金融机构系统重要性功能的制度安排。借鉴欧美经验,中国在建立债转股自救机制时,应科学设计可转股债务的范围及最低标准、债转股的触发时机及债转股的担保等条件和程序,还应注意把握其与金融机构的"生前遗嘱"制度、提前终止权的暂时中止、央行的流动性支持及跨境操作要求等制度的有效衔接。

俄乌冲突下美欧利用SWIFT制裁俄罗斯的影响及其对中国的启示

SWIFT作为全球银行业和国际金融市场不可或缺的基础设施,其设立初衷是保持政治中立。然而,受地缘政治紧张加剧、美国强权威压、欧方利益权衡等因素的影响,SWIFT已成为一种金融制裁工具。俄乌冲突下,美欧等西方经济体第一次真正利用SWIFT制裁俄罗斯,这实质上是对2014年克里米亚事件以来美欧对俄金融制裁手段的升级和加码,意图将俄罗斯彻底孤立于国际金融体系之外。此项制裁强烈冲击着世界经济金融格局,会破坏国际支付清算体系的公平性、削弱美元自身的信用以及推动国际货币体系的嬗变。面对美欧可能利用SWIFT对中国实施金融制裁的风险,中国在短期内仍应以合作的态度对待SWIFT,长期则需要继续推动CIPS建设以及加快探索数字人民币跨境使用的适用性,从而摆脱对SWIFT的依赖。

区域经济一体化对GATT/WTO体制的冲击和影响

GATT/WTO的制度缺陷通过区域经济一体化在形式和内容的发展更加明显,由于缺少权威的组织机构、无条件和自动适用的最惠国待遇原则以及受谈判方数目的影响,两者出现了此消彼长的趋势;GATT/WTO在规范区域经济一体化中存在着实体上、程序上和规范经济事物中的附加困难;区域经济一体化发展对国际经济法的贡献包括:区域经济一体化的发展在各主权国家中继续强化了国际经济法的普遍原则,扩展了国际经济法调整的领域,改进了调整的方式和效果,同时也为国际经济法整合区域经济组织与多边贸易体系产生了结构性动力。