论我国证券公开发行豁免注册制度的路径设计——依循“证券法修订草案”路线图展开

《证券法》的修订草案明确了注册制,同时建构了证券公开发行豁免注册制度的框架。整体上草案实行注册制与核准制并行的双轨模式,在互联网众筹、小额发行、员工持股计划和合格投资者方面可以按规定豁免。此架构可谓证券改革路途上的长远进步,但是公开发行豁免注册制度的相关实施细则仍待补充。通过对豁免注册制的法理分析、制度分析和域外立法考察,在设计符合我国国情的证券公开发行豁免注册制度框架时,应当考虑扩大注册制的适用范围以适应市场化发展趋势、完善证券公开发行豁免注册制的实施细则设计以实现在具体运作中有法可依。

诱空型虚假陈述的因果关系认定研究

诱空型虚假陈述行为是指行为人通过散布虚假的利空消息,或者隐瞒、延迟披露真实的利好消息,致使投资者在相对低价处卖出股票的行为。由于我国法律和司法解释均未对诱空型虚假陈述进行规制,但是实践中诱空型虚假陈述时有发生,投资者确因诱空型虚假陈述遭受经济损失。法律的缺位必然导致监管失去法律依据,致使该类侵权行为旁落法律真空地带,从而损害投资者利益,影响证券市场的正常运行。本文以保护投资者的利益为出发点,在兼顾公平的立场下,通过对诱空型虚假陈述进行类型分析,以提出诱空型虚假陈述因果关系认定标准以及行为人损害赔偿责任范围。

优先权、引证公开的认定及其对抵触申请抗辩的影响

在审查抵触申请抗辩或者现有技术抗辩时，如果涉案专利说明书著录项目中包含了优先权信息，人民法院应当查明涉案专利是否能够享有优先权。专利权人应就涉案专利享有优先权承担举证责任。如果被引证文件本身构成涉案专利的现有技术，并且通过引证，被引证文件的相关内容构成引证其的专利技术方案的组成部分，则被引证文件的相关内容应视为已在引证其的专利中公开。