经济政策不确定性会影响企业环保投入吗?——基于EPU指数的实证研究

经济政策不确定性会影响企业环保支出吗?这是以往研究未明确涉及的领域。然而,环保投入作为特殊的投资方向,与经济政策不确定性存在的关系尚不明确。对此问题的研究,有助于探明二者之间的潜在关系,为企业实现绿色低碳发展和政府环保监管提供建议。为了研究此问题,文章以中国经济政策不确定性指数作为因变量,探讨其对于企业环保投入的影响路径和程度。研究表明,企业环保投入与经济政策不确定性之间存在“倒U型”关系。企业环保投入先随着经济政策不确定性增加而增加,当到达一定阈值时,经济政策不确定性会导致环保投入的下滑。且该效应在重污染行业更加突出。文章的研究进一步深化了企业环境保护的相关研究,为政府干预经济的边界提供了一定的政策建议。

监管差异、企业数字化转型与股价相关性——基于AH交叉上市公司的实证检验

市场经济的发展对于成熟稳健的资本市场提出了更高要求,也对企业信息披露和市场监管带来了新考验,能否通过强化监管促进资本优化配置、传递正确的价格信号,成为亟待解决的问题。本文基于AH交叉上市公司股价相关性视角,以文本分析为基础进行量化处理,检验市场间监管差异对股价相关性的影响,探究如何提升资本市场资源配置效率。研究发现:AH监管差异与交叉上市企业股价相关性存在显著的正相关关系;企业数字化转型程度则对上述关系具有调节效应,企业数字化转型程度较低时,监管差异与股价相关性的关系更加显著;数字化转型程度高时,原相关关系则不显著。此外,对于股权集中度较高的企业,监管差异扩大对股价相关性的影响更加突出;在考虑了AH股溢价水平方向的基础上,随着A股监管水平的相对提升,AH股价会逐渐趋于一致。

增大截面法加固石拱桥的两种数值方法对比分析

在分析增大截面法加固石拱桥后受力情况的过程中,考虑了加固结构存在二次受力特点和联合结构不同材料的力学性能,通过对新增混凝土主拱圈与原块石砂浆主拱圈采用联合截面等效加固及采用刚性连接模拟的数值方法,同时与理论解进行了对比,探讨了两种分析方法的合理性与局限性,以供石拱桥加固设计时参考。

放宽市场准入与企业资金配置——基于负面清单制度的准自然实验

现金持有是财务决策的重要组成部分。为进一步探索平衡现金持有动机冲突的有效机制,本文以市场准入负面清单制度为主要切入点,对2009~2021年A股制造业上市公司的资金配置情况进行分析。研究结果表明:市场准入负面清单制度通过缓解融资约束、降低盈余波动性、减轻代理问题,显著降低了企业的现金持有水平。其中,具体业务准入限制放宽程度较高的企业,现金持有水平的下降幅度更大。同时,对于要素错配严重、市场价值较低、商业信用获得较少的企业,负面清单制度抑制现金持有的作用更强。本研究丰富了相关领域的文献,拓展了引导财务决策和资金配置的合理化机制,也为负面清单制度的深入实施和动态调整提供参考,特别是为优化营商环境、建设全国统一大市场提供了理论参考和数据支持。