企业内部控制评价初探

企业内部控制评价是全面评价内部控制的设计与运行情况,揭示和防范风险的重要手段,也是提高企业运营水平和经营效果、保护投资者利益、提高企业声誉的重要保障。文中浅谈了内部控制评价的作用,分析了内部控制评价的工作要点,重点分析了我国内部控制评价存在的主要问题及建议。

以财务报告为目的的评估——新会计准则带来的资产评估新业务

以财务报告为目的的评估,是指注册资产评估师基于企业会计准则或相关会计核算、披露要求,运用评估技术。

“乐”中学英语

在学习一门新的语言时,最大的学习障碍就是没有语境,没了语境就没有兴趣。因此教学中激发兴趣是极为重要的环节,创设"乐"的情趣,如游戏、表演等都是很好的方式。

民办院校如何做好学生教育管理探究

在学生教育管理方面,对于民办院校而言,公办院校存在的一些问题,民办院校一般都存在。而公办院校不存在的一些问题,民办院校也存在。建立健全切实可行的校规校纪、转变思想观念,树立为学生服务意识,特别强调了学生管理中"以人为本"的理念。

关于企业价值收益法评估中少数股权折价及流动性折扣的量化考虑

企业价值收益法评估中,对少数股权折价和流动性折扣,绝大多数评估机构只是在报告中披露,并未进行具体量化。该种处理可能对评估结果造成重大影响,而使评估报告面临较大的风险。本文从现金流和折现率两个维度进行了分析,认为少数股权折价应主要从现金流和折现率中进行量化调整,而缺少流动性折扣主要从折现率中进行量化调整。并提出了确定少数股权折价和缺少流动性折扣的量化思路。

浅谈“新三板”公司挂牌前后资产评估的需求及特点

目前"新三板"已经是一个全国性的证券交易所,境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌,公开转让股份,进行股权融资、债权融资、资产重组等。2014年1月,"新三板"一次性集中挂牌260家公司,目前在该系统挂牌的公司已有800多家,由于对挂牌企业不限于高新园区企业,不限于高新技术企业,不限所有制,且挂牌程序相对简单,未来欲在"新三板"挂牌的公司将会越来越多,相应的评估需求也会不断增加。基于此,本文对 "新三板"公司挂牌前后对资产评估的需求及其相应的评估特点进行了浅析。

关于企业价值收益法评估永续期模型及其主要参数的探析

企业价值收益法评估中,永续期现金流折现值占整个折现值的比重较大,通常超过50%,因此永续期模型及其参数的确定对整个评估值影响较大。目前评估实务中,绝大数评估机构在永续期预测中,不考虑新增营运资金,也不考虑新增资本性支出,现金流按不变预测,认为永续期增长率为零。如对所有行业和企业都采用此种预测,显然与实际不符。本文从永续期预测的基本模型入手,分析了模型的几种简化公式,并重点分析了驱动现金流增长的主要因素,最后提出了评估实务中如何选择永续期评估模型及如何确定永续期增长率的建议。

利用二叉树方法评估可转换债券的实证分析

由于可转换债券嵌入许多期权,条款设计极为复杂,一般对估值模型的计算很难得到解析解,而常用数值方法来模拟。常用的数值方法有二叉树方法、有限差分法和蒙特卡洛模拟等。二叉树方法对相关条款的处理比较灵活,可以较好地处理嵌入可转换债券中的各种期权。本文结合可转换债券的各种条款对二叉树方法进行了详细的分析,并利用该模型对沪、深两市的可转换债券进行了估值模拟,估值结果与可转换债券的市值比较接近。

浅析资产评估在企业重组所得税征收中的应用

企业重组是当亨各方之间进行的一系列股权转让、交换和资产转让、置换的交易。能否准确判定交易资产的价值大小成为税收征管的关键。在企业重组业务所得税相关税收法规中,明确要求企业提交公允价值合法证据或资产评估报告。本文主要结合税收法规,分析了企业重组所得税征收对资产评估的相关要求,重点研究了企业重组所得税征收资产评估应关注的主要问题。

关于对可转换债券评估的研究

可转换债券是国际资本市场上一种极其复杂的金融衍生工具。它既有债券的特性,又包含着转股权或回售权、赎回权、特别价格修正权等期权。但其价值却并不一定是债券价值和期权价值的简单加和,它既受可转换债券设计条款的影响,也取决于发行人和投资者的博弈决策,因此对可转换债券估值就变得相当复杂。本文介绍了可转换债券的内涵、特点、价值构成及其影响因素,重点分析了可转换债券的估值模型和估值方法。

关于对权证评估的应用研究

权证是资本市场上历史悠久、交易活跃的一个金融衍生品种,具有融资便利、高杠杆性和对冲风险等优点。在资产评估项目中,有些被评估公司可能会有权证,本文从权证的内涵、评估方法及评估实例等方面对权证进行了分析,以期为涉及权证的评估项目提供些许借鉴。

关于利息税盾对企业价值收益法评估的影响

采用收益法评估企业价值时,部分评估人员对利息税盾的考虑不够充分,在采用企业自由现金流模型时,对未来借款和利息支出不予预测,未考虑在企业亏损时,利息税盾对现金流和债务成本及折现率的影响。本文结合案例对利息税盾如何影响现金流和债务成本及折现率进行了具体分析。以便于在实务中帮助评估人员在被评估企业出现严重亏损时,应注意弥补亏损对现金流的影响及亏损导致的利息税盾对债务成本及折现率的影响,并建议为避免出错,对严重亏损的企业可优先选用股权现金流折现模型。

浅谈涉外企业收益法评估中的相关问题及建议

采用收益法评估涉外企业股权价值时,部分评估人员并未考虑现金流和折现率的匹配性,对影响两者差异的通货膨胀率未予充分考虑,导致现金流和折现率产生货币错配,直接影响评估结果的准确性。鉴于以上问题,本文分析了通货膨胀率对汇率、现金流、折现率的影响,提出了如何避免货币错配的解决方法;同时对涉外评估中的相关参数常见问题提出了处理意见;另外,还对涉外企业在几种主要情形下如何避免货币错配及相关参数如何确定提出了方案建议。

内部审计质量外部评估探析

内部审计质量外部评估是对内部审计工作进行检查和评价的活动，可以帮助内部审计机构更好地履行职责，提高内部审计的工作质量，增加内部审计工作的有效性。笔者根据从事资产评估工作的经验，试对内部审计质量外部评估相关工作进行分析和探讨，并提出完善和提高外部评估水平的建议。

收益法模型比较分析及现金流折现模型的主要问题与对策

目前在评估实务界,企业价值评估收益法模型主要采用企业自由现金流折现模型或股权自由现金流折现模型,使用上述模型容易产生的主要问题有:1.在预期资本结构变化较大的情况下,仍按不变的资本结构预测,会导致折现率出现较大误差;2.未考虑投入资本回报率是否合理;3.采用企业自由现金流折现模型,未单独预测利息支出,可能导致在测算弥补亏损时出现错误等。笔者通过对三种收益法模型的比较分析,来理清各模型的基本原理、特点、适用性及采用现金流折现模型易出现的主要问题与对策等,希望对评估人员合理选择收益法模型及正确理解并使用现金流折现模型有所帮助。