高科技上市公司内在价值评估:基于连续型实物期权模型的实证研究

高科技企业高度不确定性的特征决定其本身具有潜在的期权价值,所以,传统的评估方法难以客观地评估出高科技公司内在价值。针对高科技公司高度不确定性的特征,引入Schwarz的连续型实物期权模型,在对模型进行离散化处理后,利用蒙特卡洛模拟对中国软件开发板块的高科技上市公司进行价值评估,并由此对整个软件开发板块的高科技上市公司价值评估进行的实证。研究发现,实物期权模型能较好地对高科技企业进行价值评估。

区域差异背景下农村信用合作社发展模式探讨

由于我国中西部地区与东部地区经济发展存在较大差异,所以不同地区的农村信用合作社发展模式在选择上必须因地制宜。在东部地区,农信社的改革应以市场导向为主;在中西部地区,农信社应定位于合作性金融。

基于区域经济差异下的农村信用合作社发展模式研究

本文通过对我国东部地区与中西部地区农村经济金融发展状况进行对比研究,提出了一个基于区域经济差异的农村信用合作社改革的构想。在综合农村信用合作社改革的两种极端观点的基础上,文章提出了因地制宜推进农村信用合作社改革的战略思路。

我国农村信用合作社发展模式探讨

一．区域经济发展不均衡下的农村金融差异 1、东、中西部产业结构和农民收入结构差异明显 2004年我国东部第一产业所占GDP比重为9．1％，低于10％的全国平均水平。而中部地区为17．1％，西部地区的比例高达19．5％。由此看来，农业在中西部地区仍占据着重要地位，中西部地区的非农产业发展有待加强。2004年东部地区工资性收入占农民纯收入的51％，而中西部地区农民收入主要还是由家庭经营收入构成，其比重分别为64．5％和68．05％。

基于iSight的柴油机喷油摇臂结构优化

喷油摇臂是控制发动机喷油的关键部件,工作过程承受往复周期负载,容易疲劳失效,优化喷油摇臂对提升发动机整体性能具有重要作用。基于此,分析了传统叉形柴油机摇臂容易断裂的原因,通过AVL Excite TD进行动力学分析和实验验证,得到摇臂泵喷嘴侧反作用力负载,在Abaqus中对摇臂进行有限元分析,给出摇臂发生破坏性断裂的机理。通过iSight优化软件与Abaqus集成,采用优化有限元方法,以摇臂承受的最大应力值为目标函数,应用粒子群算法进行优化求解,设计了新型的摇臂结构。对两种摇臂机构的强度、刚度及抗疲劳性进行了对比,结果表明,新结构明显优于传统叉形结构。最后,对设计的新型摇臂机构进行了耐久性实验测试,验证了新结构设计的合理性和优越性。