多期风险资产组合的有效前沿

本文讨论了多期投资组合的有效前沿的若干性质 ,通过对多期与单期的投资组合有效前沿的比较说明了长期投资中风险的特点。文章还以外汇资产为例 。

分离定理和对上海股市的CAPM实证分析

本文简单介绍了资本性资产定价模型（ＣＡＰＭ），并且给出了分离定理的证明，还运用ＣＡＰＭ对上海股市进行了实证分析。

发展中国家经济增长的一个数学模型

本文讨论发展中国家两大部类投资分配问题，利用最优控制理论示得一个生产资料优先增长的最优投资分配策略，它既能在最短时间达到既定目标，又能保证职工工资率不断上升。

选择权非套利价格的界及其应用

本文介绍了有价证券的非套利价格概念,并在已知现在的股票价格、利率、执行价格和到期日以及该时刻股票价格的下界时,给出了选择权非套利价格的上界。作为该结论的应用,本文就选择权的市场价格高于非套利价格的上界为例,设计了一个套购行为的实例。

在经济最优增长中各代人平等享用非再生资源的可能性

利用最优控制理论导出在经济最优增长问题中各代人平等享用非再生资源可能性的必要条件,给出有技术进步而人口为有限及人口为指数增长这两种情形最优解存在的条件。

一类有指数分布的随机投入产出模型

本文导出独立的指数分布随机变量和的分布公式，利用它求出技术系数和最终需求都为指数分布随机变量的投入产出模型的确定性等价方程，推广了Ｈａｒｒｉｓ和Ｇｏｉｃｏｅｃｈｅａ的结果．

风险资产组合的均值—CVaR有效前沿(Ⅰ)

本文基于CVaR风险计量技术 ,讨论了正态情形下风险资产组合的均值—CVaR边界 ,探究了其经济含义 ,并与经典的方差风险下的均值—方差边界进行了对比研究 ,为彻底解决均值—CVaR的有效前沿问题提供了基础。

风险资产组合的均值—CVaR有效前沿(Ⅱ)

本文基于CVaR风险计量技术,讨论了正态情形下风险资产组合的均值—CVaR有效前沿,探究了其经济含义,并与经典的均值—方差有效前沿进行了对比研究。

佣金收取对拍卖结果的影响

在引入佣金提成的独立私人价值模型及关联价值模型中,讨论第一价格和第二价格拍卖,发现佣金比例k的大小对投标人的出价策略、卖方和拍卖行的期望收益都有影响.k越大,买方出价越谨慎,卖方的期望收益更少,拍卖行的期望收益却更大.虽然买方会随着k的增大出价更谨慎,但均衡期望收益却与k无关.在独立私人价值模型中,当引入佣金时,收益等价性仍然成立.这对拍卖实践提供了建议:投标人(买方)对于佣金比例高低的担忧是多余的.

高新技术产业化的实物期权分析

在分析高新技术产业化投资决策时 ,本文考虑了当前技术存在技术升级换代或技术创新的可能 ,把技术升级换代或技术创新的机会理解为当前投资机会的嵌入期权、当前投资机会则类似于美式复合买入期权 ,把技术创新的经济效应分为成本节约效应和需求拉动效应 ,运用实物期权的评估方法 ,分析了产业化投资的机会价值或期权价值 ,得到了最优投资决策的临界值 ;

考虑交易费用的证券组合投资的研究

本文将Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ的证券组合投资模型进行了拓广，建立了考虑交易费用的证券组合投资模型。

资产组合的CVaR风险的敏感度分析

基于CVaR风险计量技术,分别给出了正态和t分布情形下资产组合的CVaR值,对一般 情形下风险资产组合的CVaR风险关于头寸的敏感度进行了分析,研究了其经济意义.

公司债务重组的实物期权方法研究

在考虑了公司所得税的情形下研究公司的策略性违约和债务重组问题 ,分析表明对于标准的债务合同 ,股东权益最大化的违约时间通常与公司价值最大化的违约时间不一致 ;如果不允许债务重组或债权妥协 ,破产清算一般将导致公司价值损失 .但是 ,如果允许策略性债务违约或对绝对优先权原则偏离 ,股东权益价值最大化的破产决策将达到与公司价值最大化一致的结果 ;对于较高杠杆或较低杠杆公司 ,债务重组具有重要的经济意义 。

寡头厂商的研发决策分析

讨论了寡头垄断市场中厂商进行工艺创新的研究与开发的决策行为 .在古诺双头的市场竞争的模型下 ,分析了厂商为了降低生产成本进行的研发投入决策 .分别讨论了厂商独立进行研发和联合进行研发的决策结果 .研究表明 :在各自独立进行研发时 ,溢出效应越大 ,厂商的研发投入越小 ;而专利保护期越长 。

企业的进入与研究开发策略

现有文献大都只考虑企业进入某项目的等待投资的期权.而实际上,企业进入某项目后,还具有研究与开发的实物期权.通过建立新的模型,本文在此考虑了这种研究与开发的实物期权,分析得出了企业进入某项目的最优时机及进入后进行研究与开发的最优时机,同时也得到了等待投资和研究与开发这两种实物期权的价值.进一步得到了企业的最优进入策略与企业所具有的研究开发期权无关,但该项目的等待投资的期权价值与研究开发期权正相关.

非对称情况下的多物品拍卖

本文讨论当投标人之间存在不同的预算约束时两物品的序贯增价拍卖,对于物品之间不同的关系(互补、替代或者不相干的关系),物品价值大小的不同及与预算大小之间的关系,在一个简单的完全信息模型下,我们分不同情况讨论投标人的均衡出价策略,并发现对卖方来说,先拍卖价值高的物品是弱占优的策略。

投资项目的期权评价与最优投资规则

本文介绍了不确定环境下的投资项目的期权评价方法和最优投资规则 ,研究了单期项目和连续投资项目的投资决策问题 ,探讨了实物期权评价方法与传统的净现值评价方法中最优投资规则的差异 ,并对影响最优投资规则的差异因素进行了敏感性分析 ,得出了直观而有实用价值的结论 .

外汇储备最优组合的方法

本文将资产组合风险最小化的理论应用于外汇储备安全增值问题的研究，讨论了实现外汇储备最优组合的方法。

一类不分明时间序列的回归预测

研究了一类不分明时间序列的线性回归预测问题 .通过模糊数空间中的距离 ,建立了模糊环境中最小二乘回归模型 ,证明了回归模型解的存在性和惟一性 。

分数阶ARIMA模型的参数估计与预测

用极大似然估计和回归分析法给出分数阶ARIMA模型ARIMA(p,d,q)中参数d的估计,并根据d的大小,对时间序列进行了趋势预测,得到了最优线性预测公式。