全国碳市场与煤炭市场、新能源市场的溢出效应

全国碳排放权交易市场作为实现“双碳”目标的重要手段值得学者深入研究。将全国碳市场、动力煤市场、新能源市场置于VAR-BEKK-GARCH模型中,研究表明三个市场之间不存在均值溢出效应但是存在波动溢出效应。具体而言,各市场间各期收益率不会相互影响。然而,市场波动会相互传导。动力煤市场对全国碳市场只产生GARCH项风险溢出效应,而全国碳市场的风险不会传递到动力煤市场。新能源市场对全国碳市场同时具有ARCH效应和GARCH效应,但全国碳市场只会对新能源市场产生GARCH项风险溢出效应。动力煤价格和新能源股价之间皆存在ARCH和GARCH项风险溢出效应。