李籁思:2009年底是全球经济关键点

渣打银行全球首席经济学家李籁思日前在接受新华社记者专访时说，2009年年底对全球经济而言是一个非常关键的转折点，但这个“关键时点”对西方发达经济体和亚洲新兴经济体有着不同的意义。在这一转折点之后，美国和英国经济可能出现反弹，但估计反弹幅度甚微，而亚洲国家则会呈现强劲而持续的反弹趋势。

全球经济重心在东移 中国发展模式待转变

世界经济力量的均衡态势正在发生转变，重心逐渐由西方转至东方。在未来数年甚至数十年里，这种趋势将一直持续。我认为胜者将是拥有强大金融影响力的经济体，比如中国：拥有能源、大宗商品、水或其他自然资源的经济体，如巴西，澳大利亚、加拿大和位于温带（如北欧）地区的一些国家；第三类胜者将是拥有适应和变革能力的国家。尽管有人对于未来几年英国和美国的经济增长前景持谨慎态度，但是这两个国家都拥有适应和变革的能力。中国恰恰处于这一转变的中心。

全球经济潜伏大量风险

最大的一个风险是,尽管形势已经够糟糕了,但仍有继续恶化的可能。全球需求持续疲软带来的自我恶性循环尤其令人担心。今年第一季度全球经济将非常低迷,2009年全年,不论发达国家还是其他经济体,GDP增长将会收缩。

全球经济重心在东移 中国发展模式待转变

透过这次全球性金融、经济危机，我们看到全球经济的力量均衡态势正在发生转变．胜者将是那些拥有强大金融影响力、自然资源、有适应和变革能力的国家，而中国是这场变革的核心部分。中国以及整个亚洲，都需要转变成为以国内需求为导向的更加平衡的经济体。这不仅需要花费多年时间，还需要培育更深、更广的资本市场。

西方经济会否遭遇“十年迷失”?

20年前，日本经济泡沫破灭。自那时起，日本经济一蹶不振，被称为“迷失的十年”。近来数周，一个焦点问题是，美国和欧洲经济是否会遭受同样的命运？

亚洲直面通胀挑战

近日，各中央银行纷纷上调利率，或采取其它措施抑制物价上涨，启动新一轮的货币紧缩。尤其是印度，该国家已采取前所未有的强硬措施并大幅上调利率，而中国等其它国家也再度提高准备金要求。亚洲终于觉醒，开始直面通胀挑战。

两个世界的故事

我们不应对中国经济增长放缓的消息感到意外。然而到年末,政策制定者们可能很快决定他们的降温措施有些过火,可能试图升温,在进入2011年开始时推动经济增长。

中国经济面临三大风险

在欧洲经济垮掉以及美国经济不景气之际，市场颇为关注的一个问题是：新兴经济体是否能够延续近年来的趋势以继续推动全球经济增长。这在很大程度上将由中国的情况决定．因此，全球市场一直非常关注中国经济面临的风险。在过去一年中，中国未能免于西方问题的影响，经济增长出现降温，但导致经济增长放缓的主要原因是政府为遏制通货膨胀而主动采取并取得成效的措施。如今，物价涨幅已经降至一个较低的水平，中国政府开始放松政策以避免硬着陆的风险。

全球经济重心在东移 中国发展模式待转变

世界经济力量的均衡态势正在发生转变,重心逐渐由西方转至东方。在未来数年甚至数十年里,这种趋势将一直持续。我认为胜者将是拥有强大金融影响力的经济体,比如中国拥有能源、大宗商品、水或其他自然资源的经济体;

全球资本流动格局

一、全球资本流动概况 资本流动和过去、未来的经济走势都有一些联系。就未来而言．目前的经济和金融的力量正在发生转变，发生变化的国家主要有三类：一类是具有金融资源的国家，例如中国、卡塔尔等；一类是具有自然资源的国家，例如非洲、巴西、加拿大等，这些国家需要投资以便充分挖掘他们的潜力；

全球主权财富基金运作管理的经验与借鉴

主权财富基金（Sovereign Wealth Funds）首度出现于1953年，在半个世纪的发展过程中，其规模和影响力不断增强。截至目前，主仪财富基金的规模为2．2万亿美元，预计10年后将有可能达13．4万亿美元。口前，由渣打银行组织、借鉴牛津分析顾问公司（Oxford Analytica）的相关数据完成的一份报告对主权财富基金进行了全面深入的研究，并具体分析了规模为全球前20名的基金的增长动力和未来可能的影响力。

经济改革:未竞的日程

经济改革是新兴经济体保持强劲增长、发达经济体经济复苏的关键。本报告对近年来部分经济体改革的进展进行评估,明确加快经济发展的最佳方式,并对多个新兴经济体和发达经济体面临的改革挑战进行个案研究,对什么是加快经济发展的最好方式的不同观点加以甄别。很多国家改革步伐减慢,其原因包括自满、放弃改革主张、对市场化改革的热情幻灭,以及政治阻力。而在上世纪九十年代改革"黄金期",改革为很多新兴经济体带来增长加速,生活水平改善。我们估算,不能坚持有力度的改革将导致新兴经济体GDP增幅降低1-3个百分点。而成功的改革能够在2030年将韩国、斯里兰卡和中国台湾的人均GDP提高20%,将巴西、中国大陆、印度尼西亚、尼日利亚和泰国的人均GDP提高40%,将印度的人均GDP提高50%。对于国家壮大和兴旺的最好方式虽有相当多的共识,但也存在着较大分歧。

危机之后的世界格局

全球经济正在发生臣大的结构性改变。全球经济金融主导力堵自西向东的转换将持续数十年。这一转换已经给全球经济带来了深远的影响。其中，当前最引人注目的是困际上埘人民币问题的炙热争论。这边荚幽为巨大的中国制造的低成本心烦意乱，那边温家宝总理正在强调中国制造要转变为以质取胜。

希腊危机使亚洲成为避风港

危机令市场资金设法避险,受到较小影响的亚洲经济体正面临大量热钱涌入的问题 借助IMF（国际贷币基金组织）的帮助,1100亿欧元的一揽子“援助”希腊计划已经出台。作为代价,希腊必须在今后三年从融资市场中消失,而且其国民还要忍受经济调整带来的剧痛。

此次危机是全球经济金融主导力量自西向东转换的部分过程

对市场而言，美元仍为最大的担忧。实际情况是，美元在危机中走势稳固，不跌反升。出于对流动性的疯狂追逐，投资者将其在新兴市场的长期头寸变现，用于清偿在西方市场中的债务。与此同时，韩国、新加坡、印度等经济体出现了美元短缺，加剧了美元的强势.

全球经济增长陷入停顿，资金转向优质资产

尽管有脱钩，有世界经济基本格局的转变，但世界经济周期仍然存在。处于水深火热中的西方金融市场、不可避免地陷于低迷的美国经济，都将会拖累全球经济，减慢贸易增长步伐，冷却商品市场的热度。从宏观的角度看，世界经济在经历长期的增长后，将会出现一个较大的停顿。

亚洲直面通胀挑战

亚洲终于觉醒，开始直面通胀挑战。最近，亚洲各中央银行纷纷上调利率，或采取其他措施抑制物价上涨，启动新一轮的货币紧缩。尤其是印度，该国已采取前所未有的强硬措施并大幅上调利率。

如何避免货币战争?

东方经济体的弹性和西方经济体的脆弱形成了鲜明对比，强化了爆发货币战争的担忧。

通胀忧虑渐起，绝缘是关键

未来数月，实际上未来数年，即将持续上演的宏大主题，是全球经济和金融格局将怎样由西向东进行转换。现时的许多经济形势和金融动向都应在这一宏观背景下加以审视和分析。但当下，一些更为紧迫，同样重要的事情需要予以考虑，尤以三点最为突出。第一，当前美国经济和金融市场问题的严重程度如何？第二，新兴经济体对美国经济和金融形势的绝缘程度如何？

认真对待中国风险

现在解决这个与美国棋逢对手的国家的通胀挑战已经时不我待