中国证券市场国际化的利益风险

证券市场国际化带给中国不成熟证券行业的不仅是机遇也有挑战。在推进证券市场国际化时,无论是政府还是企业以及其他利益相关团体必须对这种国际化的利益和风险进行权衡,不能只看到利益而忽视潜在风险,也不能因为害怕风险而拒绝国际化。正确的做法应该是以辩证观点和态度看待这个问题,在稳健推进国际化的同时,从政府和企业两个层面着手,采取有效措施最大限度地获取收益,防范风险。

试析印度国际投资的有利环境

国际投资环境,是吸引、影响、作用于外国投资者可能实施投资行为的各种相对条件、因素、力量的集合地,它是指一国政治、经济、社会、文化、技术等要素组成的系统配套的整体环境。一国投资环境的优劣,直接影响着该国国际资本的流入量,并在一定程度上影响其国民经济的规模与发展水平。根据现代直接投资理论的观点,国际直接投资的本质就是跨国公司具有的技术、资金、市场、信息等优势与东道国的地域与资源等优势的结合,其目的在于获得预期的经济效益,而这种结合的成功,经济效益的取得,直接受制于东道国的投资环境。优越的投资环境是吸引外国直接投资的必要条件,它要求根据东道国的天时地利人文条件。

世界银行与拉奥政府的经济改革

在国民经济的现代化过程中,资金短缺一直是广大发展中国家的一大瓶颈因素。积极利用国际资金,特别是世界银行的优惠贷款,是第三世界振兴民族经济的重要途径之一。印度在独立后40多年的经济建设中,成功地利用了世界银行的优惠贷款,是获得世界银行集团信贷最多和效益最好的国家。目前拉奥政府的经济调整也迫切需要世界银行的大力相助,其能否获得世界银行的支持,特别是国际开发协会的大量优惠贷款,以促进印度经济改革的顺利进行,是本文想探讨的重点。

浅议巴基斯坦的有奖债券

巴基斯坦建国45年来,国民经济虽然有了相当程度的发展,但也存在着许多制约经济发展的瓶颈因素,其中资本缺乏尤为突出。解决发展资金缺乏的最主要措施应该是动员国内储蓄。然而,巴基斯坦是一个高消费国家,在1970—79年的10年间人均消费增长速度比印度、法国、美国、英国、西德都高,因此国内储蓄率一直很低。国内储蓄率从70年代中期以来一直保持在6.2％—6.3％的水平,只及印度的一半左右。

国际经济相互依赖与中印经贸合作

战后,随着经济生活的日益国际化,整个世界经济逐渐成为一个有机的统一体,特别是苏联解体、冷战结束后,正形成统一的世界大市场。世界上各个国家、各个地区都积极参与并利用国际分工来发展本国经济,国际间的商品、资金、技术、人才、信息交流越来越频繁。国家之间在经济上的相互依赖已成为当今世界的一种普遍趋势。按照联合国的定义,国际经济相互依赖是指“一个国家的经济情况将因其他国家发生的事件而受到影响;一个国家要做的事情,在一定程度上取决于其他国家的行动和政策”。

印度证券市场的国际化及其启示

作为新兴市场的印度,证券市场的发展基础较好,其国际化也比较成功。目前,印度证券市场的国际化已经走在了中国前面,其国际化的一些措施值得借鉴。本文在介绍印度证券市场发展历程和成就的基础上,重点分析了其发展特征、国际化的背景和策略,并试图归纳印度证券市场国际化对中国证券市场国际化可资借鉴的有益经验。

证券市场投资机构的信息博弈分析

制约中国证券市场国际化的一个重要因素就是上市公司的信息披露制度不规范,造成投资者不必要的信息搜集支出。运用博弈论的方法对这一问题进行分析可以看出信息不充分对社会经济的损害,为此,其改进措施为:严格按照上市公司的标准选择和重组企业,确保基本素质高、经营业绩好、有发展潜力的企业进入证券市场;完善上市公司信息披露机制,规范上市公司行为;加强对资产评估、审计与证券评级机构的组织管理;改革和完善B股市场,逐步实现A、B股并轨整合;上市公司应该主动和投资机构接触。