北向资金持股比例变化和股票交易的交互影响研究——基于面板VAR模型的实证分析

随着中国资本市场对外开放程度的扩大,北向资金对A股市场的影响不容忽视。研究通过面板向量自回归模型(PVAR),考察了北向资金在A股持股比例的变化对股票交易的影响。研究结果表明:北向资金持股比例的变化和股票超额收益率互为格兰杰原因;北向资金在短期内能够对股票超额收益率、波动率产生显著的影响,但影响稍纵即逝。据此研究认为,投资者应当树立正确的投资观念,避免盲目追逐热点。

互联网金融风险治理效果评估及改革取向——基于P2P网络借贷专项整治问卷调查数据

由于监管缺失和行业无序发展,互联网金融业集聚了巨大风险隐患,影响经济健康发展和社会稳定。2016年,国务院牵头多部门开展互联网金融风险专项整治工作,相关政策密集出台,行业进入规范整治期。通过对当前互联网金融风险专项整治,特别是对P2P网贷风险治理效果进行调查与评估发现,互联网金融风险整治取得一定成效,投资人风险意识显著提高,多种违规问题得到有效遏制。但一些受访者对互联网金融市场整体信心不足,对风险整治效果也未完全认同,甚至对一些问题的解决情况不满意,认为地方监管部门未充分发挥实质性作用,纠纷解决机制无法满足现有投诉需求。为进一步加强互联网金融风险治理,应强化互联网金融监管,促进行业合规健康发展;深化征信体系建设,改善互联网金融营商环境;有效利用行业自律机制,发挥行业协会的作用;加强地方监管部门作用,明确执法部门职责权利;畅通纠纷上报和解决机制,简化问题处理流程;加强风险防范意识宣传,树立正确投资理念。