数字化转型对企业投资效率的影响研究——基于A股上市公司的经验证据

为实现经济高质量发展,数字化转型逐渐成为企业高效率发展的必然要求。而高效率发展的一个重要前提是要实现投资效率的提高,为了解数字化转型对企业投资效率的问题,本研究选取2000~2022年我国沪深A股上市公司数据,以融资约束作为中介机制,探究数字化转型对上市公司投资效率的影响。研究发现:第一,数字化转型能够显著促进公司的投资效率。第二,数字化转型能够通过缓解上市公司的融资约束问题促进投资效率提升,这为我国上市公司投资决策选择提供了一定的理论依据。To achieve high-quality economic development, digital transformation has gradually become an inevitable requirement for efficient development of enterprises. An important prerequisite for efficient development is to improve investment efficiency. To understand the impact of digital transformation on corporate investment efficiency, this study selects data from A-share listed companies in China’s Shanghai and Shenzhen stock markets from 2000 to 2022, and uses financing constraints as an intermediary mechanism to explore the impact of digital transformation on investment efficiency of listed companies. Research has found that firstly, digital transformation can significantly promote the investment efficiency of companies. Secondly, digital transformation can promote investment efficiency by alleviating the financing constraints of listed companies, which provides a certain theoretical basis for investment decision-making choices of listed companies in China.

断路器模拟装置电路的改进

断路器模拟装置是在继电保护及自动装置的整组试验时，起模拟高压断路器的三相一次或分相分、合闸操作作用。使用场合有：在继电保护装置调试时，使用断路器模拟装置可以避免由于重复试验对设备造成损伤；在备用电源自投装置及主变保护校验时，使用断路器模拟装置可以在一次设备不停役条件下，对保护装置及回路进行全面检验。

贷款利率市场化对上市企业投资效率的影响

利率市场化改革后,为了研究贷款利率市场化对上市企业投资决策的影响,更好地发挥市场对资源配置的决定作用,需要关注贷款利率市场化对上市企业投资效率的作用机制。本研究选取2009~2022年我国A股上市公司的财务报表数据,以2013年我国实行的贷款利率市场化改革作为外生冲击,构造准自然实验框架并用双重差分法进行实证分析。研究发现:贷款利率市场化通过抑制非效率投资提升投资效率。中介效应显示:贷款利率市场化通过缓解融资约束来提高投资效率。研究结论对于完善我国市场经济体制改革和推进我国经济高质量发展具有重要意义。