国外可转债市场的发展及对我国的启示

从世界范围看,可转债发展空间仍然很大,我国发展可转债融资市场是必然的,但不能操之过急。

开拓房地产投资的新思路——投资高校学生公寓

文章针对目前房地产投资发展困难的现实情况，提出以高校目前面临的扩招的大好形势与高校学生住房紧张的矛盾为突破口，开拓房地产企业投资的新思路，达到缓解目前房地产企业发展困难的目的。

如何捕获转债市场投资机会

证券市场的投资追随者怎样才能捕获转债及其对应基础股票的投资机会,缩短其投资证券的占款时 间。

国内可转债市场浅析

不同时期可转债条款的设计存在较大差异,这种差异为可转债投资者带来了不同的债券投资回报预期与转股预期,从而导致了不同时期发行的可转债的市场表现存在较大差异。

合理利用 可转债融资

可转债融资分析与普通公司债券、股票融资方式相比,可转债融资具有四方面的优势: (1)发行公司信用级别要求低、融资成本相对低 Standard & Poor’s Bond Guide 90年代初的一期资料(数据如表1)显示,当年美国10家发行可转债的公司中,有4家信用级别属于“垃圾债券”,另外三家刚达投资级BBB;另外,这10家公司可转股债的平均利率为6.975％,而当年美国国库券平均利率为7.5％,一般企业债券比这就更高。到目前为止,我国还没有从法律上硬性要求发行企业债券的公司进行信用评级。

通过资本市场盘活上海资产

上海国有资产现状分析上海国有资产总量1999年突破4000亿,2000年达到4639.98亿,比1999年增长573亿,年增长率达到14.1％,这些资产中经营性资产和非经营性资产分别为3438.48亿元和1201.5亿元,分别占国有资产比重为74.1％和25.9％,另外,从行业分布看,上海国有资产基本遍布上海的每一个产业和绝大部分公司。最近三年,上海国有资产在本地上市公司分布的基本情况如表1所示。

购并效应实证分析

上市公司购并前的财务数据状况是影响沪市上市公司2000年购并效应的重要因素,2000年沪市上市公司发生的购并较大程度上存在“保壳、保配”的不纯正购并动机。

股改前后大股东盈利模式对比

随着股权分置改革的推进,中国证券市场将实现从半流通市场向流通市场的彻底转变,市场原有的利益格局不可避免地被新的利益格局所代替。本文仅仅从分析大股东股改前后新旧盈利模式转变的角度出发, 对股改后中国二级市场的走势进行探讨。

上海本地亏损股重组前景

外资企业、民营企业在我国资本市场没有真正实现平等上市待遇以前,借壳上市将长期成为这两类公司获得稀缺“壳资源”的一条重要途径。而购并公司在选择目标公司时,需要对很多方面进行研究分析,其中分析目标公司的财务报表情况是其决定是否对该公司进行重组的一个最基本的因素。基于这一点,同时考虑到我国目前资本市场恶意收购甚少以及上海上市公司外部环境等因素,本文以2001年上海本地22家亏损股为样本,试图从五个方面阐明购并公司如何从财务报表的角度选中其理想的目标公司的过程,同时挑选出了上海本地亏损股中若干可能尽早被重组的公司。

浪潮系关联交易

规范上市公司的一个重要方面就是规范公司内部关联交易,本文对浪潮系自浪潮信息上市以来的系列重大关联交易进行了深入研究。文章首先列举了浪潮信息上市以来的四件重大关联交易,然后深入剖析了这些关联交易下交易主体的获利情况,接下来推断出这些关联交易可能带来的潜在隐患,最后对浪潮系下两家上市公司对同一关联交易披露的不同提出了作者的质疑。文章的结论是:浪潮系关联交易有些令人担忧。本文指的浪潮系是指浪潮集团及其下属子公司。本文研究的浪潮系重大关联交易主要是指发生在浪潮集团及其下属子公司、孙公司浪潮信息(000977)。

合理设计可转债条款

我国可转债市场需要正确地加以引导,可转债条款的设计需要兼顾多方的利益。

佣金合理水平探究

根据佣金市场化改革的基本原则,文章依据抽样调查所得到的10家营业部的有关数据,从营业部经营成本分摊角度出发,对我国佣金合理水平进行实证分析:首先,分析现行佣金制度下机构客户(机构客户指营业部为其提供特殊服务的个人大中客户与机构投资者)的实际佣金率水平;接着,根据各营业部返佣方法的不同以及其他因素对营业部的报表经营成本进行修正;然后,将营业部经营成本在机构客户与零售客户之间进行分摊;再然后,在成本分摊的基础上,确定机构客户与零售客户的实际佣金率水平,及佣金下调可能达到的下限;最后,根据我国目前经纪业务市场上整体返佣水平。

洞察银行股报表

目前，我国证券市场先后有三只银行股——民生银行、浦发银行与招商银行(三家银行最基本的若干财务指标数据如表1所示)已经发行、或者已经提出发行可转换公司债券，作为一名可转债专业研究员，笔者本报告从财务报表的角度对三只银行股基本情况进行横向对比分析研究，希望能帮助投资者加强对三家银行基本面的认识。