中国货币供应量与通货膨胀的实证关系研究——基于格兰杰与GARCH模型的分析

基于2007～2013年中国的CPI和M2数据，使用格兰杰分析法分析两者关系，并使用GARCH模型验证波动效应，以考察不同计量方法对金融数据的刻画能力。格兰杰结果为：M2是引起CPI变化的格兰杰原因；GARCH验证结果为：CPI存在波动溢出的ARCH效应，CPI的波动会对M2造成冲击，格兰杰关系不成立。考察结果为：金融数据的选取会严重影响到模型的结果，M2是引起CPI变化的原因。

基于格兰杰和GARCH模型对人民币即期与远期引导关系的研究

采用格兰杰分析方法对2011年6月27日至2013年12月31日期间共919对人民币兑美元境内远期、香港离岸远期对境内即期汇率的引导作用进行研究,结果表明,境内远期市场和香港离岸市场的部分远期汇率对境内即期汇率有引导作用。其次使用GARCH模型检验,两个远期市场对境内即期汇率都有一定的溢出效应,且期限越小的远期汇率溢出效应越明显,香港离岸市场比境内远期市场溢出效应更明显。