非金融企业影子银行化与信贷资源配置效率

信贷资源配置效率提升是金融供给侧结构性改革的重要目标之一,而非金融企业影子银行化是影响信贷资源配置效率的重要因素。本文基于2011—2020年A股上市公司数据,实证分析非金融企业影子银行化与金融市场信贷资源配置效率的非线性关系。研究发现,随着非金融企业影子银行规模的扩大,金融市场的信贷资源配置效率呈现出先上升后下降的倒U形特征,即影子银行规模在适度区间内可以促进信贷资源配置效率的提升,超过适度区间后则会降低信贷资源配置效率。进一步分析发现,数字普惠金融缓释了影子银行与信贷资源配置效率的倒U形关系,上述倒U形关系在外部融资依赖度较高企业与非国有企业的样本组中更为显著。依据研究结论提出优化金融资源配置,允许非金融企业影子银行适度规模的存在,加强对非金融企业从事影子银行业务资金来源的监管,发展数字普惠金融等建议。

流动性风险约束与商业银行资本结构的动态调整机制——基于面板联立系统的经验与证据

基于11家商业银行2004—2013年的面板数据，构建了流动性风险约束下商业银行资本结构变化的动态面板联立系统，证实了流动性风险约束对商业银行资本结构调整的时间效应，在流动性风险约束与商业银行资本结构间存在着相互动态作用机制。应对流动性风险冲击，要求商业银行的资本调整在短期内应当侧重于对当期流动性风险约束的调整，而长期内应加强对流动性风险约束时滞效应的调整。

商业银行风险的重新分类及其管理

商业银行风险管理的基础工作之一是依据一定的标准对其面临的各种风险进行分类,将各种分散的风险联系起来,充分认识各种风险的特质,以便对各种风险进行有针对性的管理。提出一种新的风险分类框架:按引发风险的直接原因,将商业银行风险分为环境风险、主体风险、客体风险。在这种框架之下,探讨我国商业银行如何对风险进行管理。

高等学校教学质量的现状、影响因素与对策

基于国内高校教学情况的调查数据，从培养目标、课程体系、课堂教学、学生与用人单位的满意程度等几个不同的方面，分析了当前我国高校教学质量的现状、影响因素及存在的问题。在对调查数据分析的基础上，探讨了高校教学质量评测的影响因素与标准，并以《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020）》为指导，提出了提高高校教学质量的政策建议。

高校人才培养目标与课程体系设置改革研究

从我国高等院校的人才培养实际出发,在比较了国内外高等院校人才培养目标、课程体系设置的基础上,分析了我国高等院校与国外著名大学的诸多差异,并在国家中长期教育改革和发展规划纲要的指导框架内,对国内高等院校的人才培养提出建议。

论国有商业银行公司治理制度的完善

国有商业银行的公司治理制度应从“行政式管理”向“公司式治理”过渡。而“公司式治理”制度的构建,最值得关注的问题是如何使经营者(代理人)在合理的并由法律规范保障的约束条件下享有与现代市场经济和市场竞争相适应的充分的经营自主权,尽职尽责地履行对出资者(委托人)的义务,为出资者谋取利益。为此,必须解决好以下问题:所有者缺位问题;委托代理链条过长的问题;控制权的配制问题;对经营者(代理人)的激励与约束问题;对经营者(代理人)的评价问题;内部人控制问题等。

中国商业银行资产负债管理体制的演进及取向

商业银行资产负债管理是对仅以资产管理为主和仅以负债管理为主的突破,强调必须根据市场经济及金融情况的变化,通过资产结构和负债结构的共同调整,达到银行经营管理所要求的安全性、流动性、盈利性均衡发展的目的。我国商业银行资产负债管理体制历经多次改革,虽然已建立了运作框架,但在操作和实践中还存在着诸多不足,仍需要在管理方法及环境建设等方面进一步加强和完善。

社会信用资金规模确定及其现实意义

社会信用资金是指各种形式的信用资金总和。研究社会信用资金规模的确定,包括两个方面的问题:一是社会信用资金总规模的确定,即把各种信用资金考虑在内的信用资金总量问题;二是在社会信用资金总规模一定的情况下,个别信用资金规模的确定。在此基础上指出确定社会信用资金规模的现实意义。

金融对外开放中的创新与有效监管机制

我国金融对外开放的过程 ,也是金融创新的过程。金融创新必然伴随着风险 ,由于对外开放因素的介入 ,除由内部经济系统滋生的风险之外 ,还添加了由外部经济系统传导来的风险。金融全球化为金融危机的跨国扩散 ,打开了通畅的渠道 ,在这种情况下 ,建立有效金融监管机制非常重要。在对外开放的格局下 ,处理好金融创新与金融监管之间的关系 ,着眼于有效金融监管机制的建立和完善 ,是我国金融业持续健康发展的保证。

国有商业银行制度创新的三点思考

为使国有商业银行制度创新健康进行,文章对涉及国有商业银行制度创新的三个问题,即谁来推动国有商业银行制度创新、国有商业银行制度创新方式的选择、国有商业银行制度创新的路径依赖问题等进行了探讨。文章认为,国有商业银行制度创新应由政府和非政府共同来推动;国有商业银行制度创新在坚持渐进式创新的同时,也应有一些激进式创新的色彩;在国有商业银行制度创新的过程中,必须沿着既定的路径加快创新,使国有商业银行制度向既定目标变迁。同时,必须健全和完善跟踪监督机制和灵敏高效的信息反馈机制,如果发现措施不当和路径偏离,应及时纠正,把它拉回正确的轨道,以免使制度变迁进入“锁定”状态。

国有控股商业银行公司治理优化研究

国有控股商业银行,按照"三会分设、三权分开、有效制约、协调发展"的原则,初步建立了现代公司治理结构。然而,现行治理结构仍然存在着缺陷:投资者与利益相关者的利益不能得到真正的保护,董事会、监事会、管理层之间的关系还没有真正理顺,缺乏有效的激励与约束机制。为此,必须优化国有控股商业银行公司治理,即必须引入"金股",构建多元化股权,激发投资者与其他利益相关者对公司经营的关注与监督;必须理顺股东大会、董事会、监事会、管理层等各方关系,确保分权制衡的有效性;必须建立健全激励、约束机制,实现效率和制衡的平衡。

中国入世与金融安全

在近年来世界范围内金融危机频繁发生。中国加入世贸组织后 ,不仅要防范和化解由内部金融系统产生的风险 ,而且要对付从外部传导而来的风险 ,国家金融安全面临着内外双重的挑战。中国一直在为纠正金融体系的缺陷进行着多方面的努力 ,但是 ,由于改革尚处于进展之中 ,防范金融危机成为中国金融体制改革的题中应有之义。从积极的防范角度考虑 ,珍视并用好国民信心资源 ,在不断的深化改革中化解和消除金融风险 ,责无旁贷地成为中国金融体制改革的重要使命。

亚洲金融危机之后的生机

经历了亚洲金融危机之后 ,受灾国家经济的回升 ,主要依靠扩张性财政政策和比较有利的外部环境 ,引人注目的不良债权问题 ,虽得到了一定程度的缓解 ,隐患却仍然存在 ;况且其它方面的改革举措 ,也大都没有打破旧体制的惯有机制。亚洲国家经济的未来走向 ,将呈现明显的国别差异。总体上来说 ,经济持续快速增长的关键是 。

农户信贷约束与收入差距的动态影响机制:基于面板联立系统的估计

基于山西省35个县2100户农户2005年～2010年的微观面板数据,笔者构建了我国农户信贷约束与收入差距间的面板联立系统,估计了农户信贷约束与收入差距间的动态影响机制。数据分析和实证检验均证实了我国农户在正规金融机构的信贷支持上存在约束现象;农户从正规金融机构获得信贷的额度和机会均与其收入水平密切相关,高收入农户在机会和额度上均优于低收入农户。农户收入水平与正规金融机构的信贷约束存在着相互影响的动态作用机制,信贷约束的门槛效应使得农户信贷约束与收入增长存在着动态恶性循环。拓展农户收入增长的渠道,应打破正规金融机构在农户信贷支持上的门槛,以政策倾斜机制来缓解农户正规金融机构信贷上的约束,以金融资源配置效率的提升来缩减农村居民收入差距。

中国资本市场的发展

80年代初首期国库券的发行拉开了我国建立资本市场的序幕。但是,由于各种条件的制约,在整个80年代,资本市场只是处于逐渐发育、成长之中,只有证券的一级市场,而且各种证券的发行基本上靠行政手段,并不存在严格意义上的'市场'。进入90年代以来,我国相继开设了上海和深圳两家证券交易所。

创新网络惯例、网络位置与知识共享

在梳理已有文献的基础上,将创新网络惯例分为合作创新行为默契和创新网络规范共识两个维度,通过调查的297家样本企业,实证研究了创新网络惯例对企业间知识共享的影响以及网络位置在此过程中的作用.研究结论表明:创新网络中,企业间合作创新行为默契与知识共享之间存在正相关关系,创新网络规范共识与知识共享之间呈倒U形关系;网络中心性在网络惯例与知识共享之间存在正向调节作用;结构洞在网络惯例与知识共享之间并不具有显著的调节作用.

产融结合能否提升企业投资效率?——基于上市公司持股金融机构的经验证据

选择我国非金融类上市公司的经验数据,实证分析了上市公司产融结合对投资效率的影响。研究发现,上市公司持股金融机构的家数和金额越大越能够有效缓解投资不足,但也加剧了投资过度;相较于持股其他金融机构和非上市金融机构,持股银行或财务公司以及持股上市金融机构能够更好地缓解投资不足,但也加剧了投资过度问题。进一步考虑代理问题发现,伴随代理问题的上升,上市公司持股金融机构导致了更严重的过度投资问题。研究结论有助于我国企业更好地把握产融结合程度和选择产融结合的类型,为进一步合理利用产融结合提升上市公司投资效率提供经验证据。

国有控股商业银行公司治理优化研究

本文在对公司治理内涵分析的基础上,借鉴国外典型公司治理模式带给我们的启示,提出了优化国有控股商业银行公司治理的对策,即优化国有控股商业银行公司治理,必须引入"金股",构建多元化股权,激发投资者与其他利益相关者对公司经营的关注与监督;必须理顺股东大会、董事会、监事会、管理层等各方关系,确保分权制衡的有效性;必须建立健全激励、约束机制,实现效率和制衡的平衡。

资本监管下中国97家商业银行风险承担行为的实证检验——基于一个新的研究框架

为了精确探索资本监管对商业银行风险承担行为的影响路径,本文建立资本监管约束商业银行风险承担动机、优化风险承担决策和预防风险承担后果这一新的研究框架。另外,本文以中国97家商业银行微观数据为样本,建立SD资本风险内生模型进行实证检验,实证结果证实本文结论突破了以往将资本监管对商业银行风险承担行为的影响简单概括为有效或者无效,使得政策启示更加具有针对性。

商业银行业务转型:风险和路径选择

文章通过对我国2007～2011年主要上市银行的面板数据的分析，运用实证模型分析银行的业务结构调整、产品多元化和综合化经营与银行的绩效评价之间的关系。