ESG表现、融资约束与技术创新——基于中国A股上市公司的经验证据

在追求高质量发展的背景下,ESG评级体系逐渐成为衡量企业可持续发展能力的重要一环。本文基于2012—2021年沪深A股上市公司数据,运用固定效应模型和中介效应模型,并使用工具变量法克服模型带来的内生性问题,探讨ESG表现对企业融资约束和技术创新的影响。研究发现:ESG表现能显著缓解融资约束和促进技术创新;机制检验表明,ESG表现对技术创新的促进效应可以通过改善融资约束来实现。本文丰富了ESG表现影响企业技术创新和融资约束的相关研究,为我国企业树立和强化ESG理念谋求新时代经济高质量发展,金融机构发挥ESG引导作用及政府和监管部门健全相关法律法规提供了理论依据和政策参考。