CFO兼任董秘会抑制企业盈余管理吗?——基于声誉理论视角

文章选取2006—2019年沪深A股上市公司作为样本,基于声誉理论视角,研究CFO兼任董秘与应计盈余管理、真实盈余管理之间的关系。研究结果显示,CFO兼任董秘受声誉的激励约束会抑制公司的应计盈余管理,而真实盈余管理不受CFO兼任董秘的影响。进一步研究发现,CFO兼任董秘和董事强化了对应计盈余管理的抑制作用;与国有企业相比,CFO兼任董秘在非国有企业中与应计盈余管理的负相关关系更显著;董事会规模越大,CFO兼任董秘对应计盈余管理的抑制作用越弱。可见,我国资本市场应鼓励CFO兼任董秘的治理架构,并提高CFO及董秘在董事会中的地位。

利空、融券交易与市场有效性:一个准实验研究

本文以2018年5月到2018年8月发生的一系列利空事件作为模拟交易的实验背景,以华为供应商股为研究对象,以买入不可卖空股票同时卖出可卖空股票构建了四个投资组合,并用双重差分模型分析了不同组合收益的表现、原因及其影响机制。研究发现,在利空事件发生时,不可卖空股票价格下跌幅度有限,而可卖空股票下跌幅度较大,于是,构建的投资组合都存在显著的负收益。进一步研究发现,这种收益的变动不是公司基本面或其与利空机制共同作用引起的,而是卖空交易机制直接导致的。可见,在加强融资融券交易监管的同时,放松股票不可卖空的限制、提升融券交易规模,不仅可以扩大投资者获取收益的方向与渠道,还有利于股票真实价值的回归。

“互联网+”背景下大学生海外公益意愿研究——基于计划行为理论

近年,随着"互联网+公益"的推进,我国大学生参加海外公益活动的规模出现快速扩张的趋势,调查大学生参与海外公益活动的影响因素对其未来发展具有重要指导意义。文章在计划行为理论的基础上,引入互联网信息传播因素分析大学生参与海外公益活动的意向。研究表明,行为态度、互联网信息传播因素、知觉行为控制以及主观规范对大学生参加海外公益活动的意向具有正向影响。本文基于此并为规范海外公益组织及增强大学生参加海外公益活动的参与度提出合理建议。

关于A股上市企业海外并购绩效影响因素的实证分析

经济全球化进程中,中国对外投资的数量也随着中国国际化进程的推进而快速增长。相较国内并购,中国服务型企业的海外并购呈现出更多的不确定性。对于海外并购活动能否为中国正迈向全球市场的上市公司创造更多价值,这些价值创造的绩效取决于哪些因素,以及不同类型间的并购绩效与并购特征有何不同的问题,本项目选取2005-2015年中国A股上市公司的441个海外并购的案例样本进行基于倾向性得分-双重差分模型(PSM-DID)的实证分析,以为新形势下我国投身海外扩张的企业更好地认识海外并购绩效,建立并购的长效机制作出贡献。

并购支付方式、融资方式与信号效应

基于2006年至2018年沪深A股上市公司的并购数据,对支付方式及现金支付下不同融资方式的信号效应进行实证检验。研究结果显示,我国并购中现金支付传递了利空信号,股票支付传递了利好信号。进一步发现,股票支付及股权融资所得资金支付的并购,其信号效应为正,体现了目标公司或资本市场对并购及其整合的信心。而自有资金及举债所得资金支付的并购,其信号效应为负,市场将其理解为主并公司承担了更高的支付风险和财务风险。本文有助于理解投资者对采用不同支付方式和融资方式实现并购的预期,为监管部门引导上市公司采用合理的支付方式和融资方式实施并购提供了理论依据。

互联网企业并购的财务风险分析——以阿里巴巴收购饿了么为例

并购是企业扩大经营规模的有效途径之一,近年来互联网企业之间亦掀起了一波并购热潮。财务风险是企业并购风险的核心,包括投资估值风险、融资风险、支付风险及整合风险等。研究互联网企业并购的财务风险,探讨互联网企业财务风险的防控措施具有重要的意义。本文在研究互联网企业特点的基础上,以阿里巴巴收购饿了么为例,研究阿里巴巴采用的收购模式,分析并购给企业带来的财务风险,并为互联网企业的并购提出合理的建议。

远程办公模式的机遇与挑战

数字科技的进步为现代远程办公模式提供了相对成熟的技术支持,但由于难以准确评估该模式的实施成本与效果,始终未能得到大规模的应用。新冠疫情的暴发使众多企业不得不迅速考虑与实施远程办公模式。这种大规模的切换与应用,为企业运营与管理带来了新的机遇与挑战。

BIM技术在EPC项目监理工作中的应用

EPC是当前国内建筑市场的主流模式.相较传统模式,在EPC项目运营中,往往存在诸多问题,给各参与方以及工程的顺利进行带来阻碍.因此,此模式下,作为业主与总承包方以外的第三方,监理显得尤为重要.BIM技术作为新兴技术,拥有巨大的应用价值.为了弥补传统监理工作的不足,有效解决由于项目监理工作形式的宽泛性、相关信息的滞后性以及主观因素的影响,本团队试图将BIM技术应用到监理工作中,探索适合我国工程监理工作的更加优化、实用的方式方法,从而有助于工程监理企业提升自身的工作效率与服务质量.