基于不同指标类型的财务危机预测模型比较——来自我国制造业上市公司的实证研究

本文选取我国证券市场上446家制造业上市公司,以因财务状况异常而被ST作为公司进入财务危机为标志,分别建立了基于财务指标的危机预测模型、基于非财务指标的危机预测模型和基于混合指标的危机预测模型,并对模型的预测结果进行了比较分析。分析发现,财务指标模型对于训练样本预测精度好于非财务指标模型,但模型外推性(稳定性)不如非财务指标模型。财务指标模型和非财务指标模型的互补性较强。混合指标模型兼具了单指标类型模型的优点,对于训练样本和测试样本的预测精度都具较高水平。

外部董事在公司治理中的地位和作用

在董事会中,内部董事不宜占多数。外部董事同时具备促进完善公司战略决策和控制监督公司经理层的两方面作用。在外部董事的职权中,有权向股东大会汇报情况,特别是提议召开临时股东大会的权力尤为重要。外部董事应负有内部董事相同的信誉义务,而其竞业禁止义务则可适当放宽。外部董事与公司治理绩效的关系的讨论目前仍有分歧。

金融危机为珠三角产业走出低端化提供了机会

珠三角地区自上世纪80年代以来,通过发展加工贸易,形成了以劳动和资源密集型产业为主的产业结构,推动了经济的快速发展,这种产业形态也成为此次受到金融危机冲击的重要内因。本文从产业结构的角度出发,分析金融危机对珠三角工业所造成的冲击,并对珠三角在金融危机中进行产业升级进行了理论分析。

公司治理结构几个问题的思考

公司治理是指由行政机制与市场机制所进行的一系列制度安排 ,构建合理的公司治理结构对中国资本市场的健康发展、经济转轨、现代企业制度的建设具有重大的现实意义。

超产权论和国有企业改革

超产权论认为利润激励只有在市场竞争的前提下,才能发挥其刺激经营者的作用,讨论如何改善企业治理机制应该比讨论产权归属更具有现实与长远意义。超产权论解释了当今国际上国有企业改革的发展趋势是市场化改革。我们应对国有企业实施治理机制再造工程,从根本上解决国有企业经营者的激励和约束。