基于股权结构视角下的家族涉入对企业创新影响探析

基于2008—2018年中国上市家族企业的数据,从股东层面和家族涉入两个层面分析了控制权配置对企业创新的影响,结果表明:两权分离度较高时会抑制企业创新,而当家族成员担任董事长时能有效促进企业创新。进一步分析发现,相较于低两权分离度的公司,在高两权分离度的公司中,家族成员担任董事长对企业创新水平的促进作用更显著。

家族企业二代介入下两权分离度对企业价值的影响

根据2008—2018年我国上市家族企业的相关数据,从股权结构和二代介入两个角度来研究两权分离对企业价值的影响.结果表明:两权分离对企业价值产生“倒U型”影响,二代成员介入正向调节它们之间的关系,使两权分离度的临界点向更高水平移动,由此能更大程度发挥两权分离度对企业价值的积极作用.因此,文章建议:1)家族企业应该保持适度的股权集中,同时,为避免两权分离带来的实际控制人掏空行为,公司需要完善中小股东的利益保护制度以及内部制衡机制;2)家族企业在不断壮大的同时,可以引入二代成员,利用其身份的特殊性对内部私利行为进行监督,减少对公司不利情况的发生.