银行资本缓冲的逆周期行为分析——来自中国上市银行的经验证据

国际金融危机的爆发引起了人们对银行资本缓冲经济周期行为更为广泛的关注。本文构建动态面板数据模型对银行资本缓冲与经济周期及相关决定性因素的关系进行估计。研究结果表明,2002—2009年,中国上市银行资本缓冲具有逆周期行为,该特征并未因商业银行产权性质不同而存在显著差异,其主要来源于银行资本金及风险加权资产与经济周期之间显著相关性的共同作用,政府注资、上市融资等资本补充渠道是短期内提高银行资本缓冲的重要外源途径,建立市场化的长效资本金补充机制、确定适度的资本缓冲区间是后金融危机时代我国监管当局和商业银行的重点议题。

我国商业银行效率测度及其影响因素分析

本文首先采用DEA方法对1999-2004年我国14家商业银行的技术效率、纯技术效率、规模效率进行了测度,在此基础上利用Panel Data模型对影响我国银行效率的若干因素进行了检验,结果表明自有资本比率和资产费用率对银行效率有显著影响,贷款质量、资产市场份额与银行效率值之间呈现较弱的相关关系,产权结构多元化有利于提高银行效率.

集值统计在高技术项目投资风险评价中的应用

对风险投资的风险因素进行了系统分析,建立了风险评价的多层次评价指标体系。考虑到专家对风险进行评价时的不确定性和模糊性,提出了一种基于集值统计原理的高技术项目投资风险评价方法,并对专家们判断的可靠度进行了研究,为风险投资机构的投资决策提供参考。

银行信贷风险控制中的事前筛选与事后审查分析

信贷过程中商业银行和企业之间存在的信息不对称是信贷风险产生的根源。把银行的事前筛选和事后审查活动结合起来,建立理论模型,可深入地分析这两种行为的相互关系以及它们在银行信贷风险控制中的作用。

商业银行信用风险评估方法研究述评

信用风险评估是商业银行信用风险管理的首要工作和关键环节。本文对国内外商业银行信用评估方法进行述评,在比较分析现行信用风险评估主要方法的基础上,指出了各种评估方法的利弊,为今后商业银行信用风险评估方法的研究提供参考。

中国商业银行全要素生产率测度及其影响因素分析

文章利用Malmquist生产率指数测算了中国14家商业银行2000-2006年的全要素生产率、技术效率和技术变化,并构建Panel Data模型对影响中国商业银行效率的因素进行实证检验。结果表明,2000-2006年中国商业银行全要素生产率平均增长率为4.88%,其主要来源于技术进步的作用,国有商业银行全要素生产率增长比股份制商业银行高,ATM与POS投资对中国商业银行全要素生产率有显著正影响,自有资本比例有利于改善商业银行生产效率,而存贷款比例、规模、资产费用率与商业银行生产效率提高没有显著联系。

基于粗糙集和神经网络集成的贷款风险5级分类

建立了粗糙集与神经网络集成的贷款风险5级分类评价模型,该模型首先利用自组织映射神经网络离散化财务数据并应用遗传算法约简评价指标;基于最小约简指标提取贷款风险5级分类判别规则以及对BP神经网络进行训练;最后使用粗糙集理论判别与规则库匹配的检验样本风险等级,使用神经网络判别不与规则库任何规则匹配的检验样本风险等级.利用贷款企业数据库698家5级分类样本进行实证研究,结果表明,粗糙集与神经网络集成的判别模型预测准确率达到82.07%,是一种有效的贷款风险5级分类评价工具.

美国大豆倾销对中国产业损害的认定与评估——基于可计算局部均衡COMPAS模型的分析

文章将倾销边际变量引入局部均衡的COMPAS模型,从产业层面深入揭示倾销行为影响进出口国生产、进出口等经济活动的内在机理。在此基础上,将局部均衡COMPAS模型可计算化,利用2011-2015年大豆生产与贸易的相关数据,模拟分析美国大豆在华倾销行为对中美两国及有关国家大豆生产、销售与收益的影响大小。模拟结果表明:美国大豆倾销行为对中国大豆产业造成了实质性损害,国产大豆市场份额减少约10.5%,价格下降约12.1%,产量降低约14.4%,收益损失约22.1%;倾销行为对美国大豆行业发展有利,市场份额、产出与收益均大幅增加;倾销行为具有"挤压效应",使其他国家非倾销企业遭受经济损失。基于研究结论,文章最后为中国大豆行业应对贸易摩擦提出了一些参考性建议。

货币政策对商业银行系统性风险的影响——来自中国上市银行的经验证据

本文以中国上市银行2008-2017年季度数据为样本,考察了不同货币政策工具、不同货币政策周期对系统性风险的影响,进一步研究了货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控的银行体系稳定效应。研究表明,从金融稳定角度看,无论是数量型工具还是价格型工具,货币政策都是非中性的,宽松的(紧缩的)货币政策促进了(抑制了)上市银行系统性风险承担。不同货币政策周期对上市银行系统性风险的影响具有非对称性,紧缩的货币政策对上市银行系统性风险的抑制作用强于宽松的货币政策的促进作用。货币政策与贷款价值比之间具有互补性,增加贷款首付比要求,有利于紧缩的货币政策抑制上市银行系统性风险;宏观审慎资本要求配合货币政策的逆周期调节,并不能提升银行体系的稳定性。最后,本文从货币政策工具选择和政策协调两方面,提出防范系统性风险的政策启示。

中国商业银行股东价值效率的测度

引入EVA指标,构建出超越对数函数的panel data模型,对中国主要商业银行1998-2004年间的股东价值效率进行测度,结果表明:从整体上看,样本期间股东价值效率平均损失1/3,但呈现改进趋势;就所有制特征分类来看,国有商业银行的股东价值效率水平明显低于股份制商业银行,但在演进过程中两者的差距正在逐渐缩小;虽然未上市商业银行的股东价值效率水平普遍低于上市银行,但未上市商业银行的股东价值效率年增长幅度略大于上市商业银行。

粗糙集理论在高技术项目投资风险评价中的应用

在建立高技术项目风险评价指标体系的基础上,根据粗糙集理论构建风险评价模型,将模型输出的客观权重与专家确定的主观权重相结合,对高技术项目投资风险进行主客观综合评价,成功克服了传统风险管理的局限性和仅依赖专家经验决策等弊端,较好地为风险投资机构的投资决策提供了参考。

行政处罚对银行风险承担的影响:仅罚机构还是兼罚责任人?

立足于我国监管部门大力整治银行业市场乱象的现状,文章系统梳理了不同类型行政处罚对银行风险承担的影响机制,并利用手工整理的2008—2018年银行行政处罚数据,对理论假说进行实证检验。经验结果显示,“仅机构处罚”不能显著降低银行风险承担水平,“双罚”可以有效抑制银行风险承担,并且这种抑制作用具有长期效应。异质性检验表明,“双罚”对大银行、国有银行和全国性银行风险的抑制作用更明显。机制检验发现,减少理财产品、同业业务等影子银行规模是“双罚”降低银行风险承担的重要渠道。研究还发现,随着责任人处罚严厉程度的上升,“双罚”对银行风险承担的抑制效果越好。政策启示在于,加大责任人问责力度,整治影子银行乱象,是监管部门防范银行风险的关键所在。

基于全域ML指数的区域碳排放绩效研究——以浙江省为例

引入全域生产可能性集合,本文构建全域Malmquist-Luenberger生产率指数,测度了2005—2012年浙江省各地级市在碳排放约束下的生产率增长及其分解。研究发现:整体来说,浙江省各地级市的碳排放绩效平均增长率为2.16%,主要来源于技术进步的推动,管理体制改革对技术效率的促进作用有限,固定资产投资的快速扩张和外贸进出口的下滑对浙江省各地级市的技术进步具有负向影响。深化科技体制和管理体制改革,加快产业结构调整机制创新,大力推广减碳技术,是浙江省各地级市的当务之急。

粗糙集理论在个人信用评估中的应用

针对我国商业银行样本数据分布的非正态性和多维性特点,本文将粗糙集模型引入商业银行对个人信用评估中,该模型具有非参数检验特性和对噪音数据的适应能力,产生决策规则来预测消费者的信用状况,这为商业银行作出是否给该消费者贷款的决策提供较好支持。

基于粗糙集与支持向量机的企业短期贷款违约判别

建立了粗糙集和支持向量机集成的企业贷款违约判别模型,该模型首先利用自组织映射(SOM)神经网络对具有连续属性值的财务数据进行离散处理,并应用遗传算法约简评价指标,然后将约简得到的最小条件属性集及相应的原始数据送入支持向量机进行训练,最后对企业短期贷款检验样本进行违约判别.采用贷款企业数据库558家制造业样本企业和522家房地产业样本企业进行交叉验证的实证研究,结果表明,与BP神经网络、多元判别分析、Logistic等违约判别模型相比,粗糙集和支持向量机集成的违约判别模型有更好的预测效果.

住房金融宏观审慎政策能抑制房地产市场系统性风险吗?

本文以中国53个城市2009~2018年数据为样本,将股票市场对房价波动反应因素纳入边际期望损失模型,测度我国房地产市场系统性风险,在此基础上,考察了住房金融宏观审慎政策对房地产市场系统性风险的影响,进一步研究了地方政府财政压力和经济增长压力对住房金融宏观审慎政策调控效果的影响。研究表明,紧缩的住房金融宏观审慎政策对房地产市场系统性风险有显著抑制作用,并且这种抑制作用存在明显滞后效应。当面临较大的财政压力和经济增长压力时,地方政府缺乏调控土地价格和住房价格的激励,这会削弱住房金融宏观审慎政策的调控效果,上述作用效果在一线和二线城市更为显著。本文的政策启示在于,相关部门应进一步丰富住房金融宏观审慎政策工具箱,将房价增速纳入中央对地方政府考核体系,从供需两端合力防范房地产市场系统性风险。

上市公司财务困境预测Logit模型实证研究

本文运用统计方法 ,选取有效建模变量 ,建立了Logit预测模型对我国上市公司财务困境进行了预测。研究结果表明该模型具有良好的预测精度 ,可以作为证券投资者和分析人员使用的一种有效的财务困境预测工具。

基于集值统计的技术创新风险度量及其预警

风险评价是企业技术创新风险管理的重要内容。本文考虑了专家对风险进行评价时的不确定性和模糊性,提出了一种基于集值统计原理的企业技术创新风险评价方法,并对专家们判断的可靠度进行了研究。

基于混合整数规划法的企业信用风险评估研究

运用混合整数规划法构建企业信用风险评估模型,并将其应用于我国商业银行信用风险评估中。该模型具有非参数检验特性,不需要样本数据服从正态分布和等协方差,并通过两阶段的分类过程对企业信用状况进行判别。研究结果表明,混合整数规划法有较强的预测贷款企业信用风险的能力。

粗糙集理论和遗传算法集成的上市公司违规行为预警研究

以2002～2004年间受到监管部门处罚的上市公司为研究对象，经检验样本数据不服从正态分布及协方差矩阵不相等，故将粗糙集理论与遗传算法相结合，利用粗糙集方法具有不需要满足统计假设和遗传算法可以有效简化判别规则的特点，构建了符合上市公司数据实际情况的违规行为预警模型。实证结果显示该集成模型对上市公司发生违规行为的预测精度为82．00％，预警效果较好。