世界黄金价格波动特征研究——基于半参数随机波动率模型

文章使用半参数随机波动率模型(SPM),对2003年1月1日至2017年8月10日期间世界黄金价格波动特征进行了实证分析。模型拟合检验结论表明,SPM模型能够很好地拟合世界黄金价格波动过程当中存在的尖峰厚尾性、波动聚集性和非对称性等金融数据特征。采用基于贝叶斯的MCMC方法对模型进行参数估计,通过进一步与SV-N和SV-T模型对比分析,结果显示SPM对于世界黄金价格波动特征刻画要明显优于SV-N和SV-T模型。