美国区域产业结构调整的投融资支持及启示

我国现阶段正面临着如何缩小东、西、中部之间社会和经济发展的差距、让国家经济均衡发展的难题,这与美国当年区域产业机构调整十分相似。美国在产业结构调整及优化的过程中,国家的政策支持是产业结构调整的主要力量,而资本市场也发挥了"看不见的手"的作用,美国促进产业结构调整过程中投融资的支持将对我国区域产业结构调整产生重要启示。

我国涉外企业外汇交易风险研究

随着世界经济逐步向全球一体化的方向发展以及我国对WTO相关条款的逐步履行,我国与其他国家的经济往来也变得更加频繁。更为重要的是,我国外汇管理体制改革的进一步深化和外汇市场的发展和完善,使得人民币汇率开始走向市场,汇率变动的频率和范围将大大增强。因此,在这一背景下,本文以科学性和前瞻性为指导原则,通过阐述我国涉外企业面临的外汇交易风险现状和问题,揭示这类企业加强外汇交易风险管理的必要性,在此基础上,来探讨外汇交易风险对我国涉外企业净利润的影响,最终结合我国外汇管理体制改革的实践,提出有效防范和规避外汇交易风险的建议和对策。

汇兑损益对上市公司利润影响的理论和实证分析

从2005年7月21日汇改后,人民币汇率的波动远大于汇改之前,由此给企业形成的汇兑损益将会更加不稳定。在此背景下,本文通过研究上市公司重点行业近几年汇兑损益的变化,并就汇兑损益对企业财务费用和利润影响进行了实证分析,得出汇兑损益和企业利润存在正相关关系,在此基础上,提出了企业控制外汇风险、减少汇兑损失的相关措施。

论适度国际储备量的确定

本文提出一国持有的国际储备量并非越多越好 ,国际储备数量过多会造成资源的浪费 ;而过少又会使一国资源配置扭曲以及增加国际贸易和金融活动中的风险。因此 ,国际储备的供应及其增长率应能满足经济增长和维持国际收支平衡需要 ,达到合理利用国内外资源 ,使持有储备资产的成本和收益相等。文中在探讨了适度国际储备量确定范围的基础上 。

中关村地区风险投资运行存在的问题及对策

中关村高科技园区发展中还存在很多现实问题,比如资金来源单一且规模较小、人才缺乏、中介服务机构不发达、风险资本退出机制不完善、政府行政干预过多以及政策法律体系相对滞后等等。文章针对这些问题提出了对策建议。

略论“入世”后的国际结算风险

伴随着我国对外贸易的迅速发展,国际结算风险也在不断增长、变化。中国加入WTO,在加速发展国际贸易的同时,也将使国际结算的风险更加复杂和难以防范。本文试图通过预测加入WTO对国际贸易结算的影响,剖析结算风险的类型特点,探寻出几条行之有效的防范措施。

我国外汇市场有效性实证研究

在有效市场理论的基础上,从中国外汇市场的发展现状出发,以2005年7月21日我国实行汇率改革为界,分前后两阶段,运用随机游走模型、ADF检验、PP检验及汇率收益率自相关检验,对中国外汇市场中美元、港元、欧元及日元对人民币汇率市场进行了有效性检验。美元、日元及港元对人民币汇率汇改前不满足弱式有效性,汇改后满足弱式有效性;欧元汇改前后均满足弱式有效性。

加入WTO中小商业银行市场定位的战略选择

我国中小商业银行市场定位存在同质同构现象严重、缺乏战略规划等问题。加入WTO后,外资银行的涌入将从业务范围、经营管理机制等方面对我国中小商业银行形成冲击。因此,我国中小商业银行应实行混业经营、发展网络银行等,以应对外资银行的冲击。

多元化生态工程融资体系构建研究

生态屏障工程兼具基础设施和资源开发这两种项目建设的特点,在资金运用上具有初始投资大、建设周期长、投资回收慢等显著特征。因此,建设生态屏障工程仅靠自身积累远远适应不了发展的需要,有必要采取各种融资手段、通过多种融资渠道来获取建设资金。研究生态工程的融资形式、融资的主渠道以及融资渠道的优选原则,探讨建立多元化融资体系,以及实现这一目标的具体步骤和措施具有重要现实意义。

论港元汇率稳定的成因及意义

去年七月初，东南亚金融危机爆发，泰国、马来西亚、印尼、菲律宾先后放弃了同美元挂钩的固定汇率制，实行浮动汇率制度。而刚刚回归祖国的香港，却经受住了考验，投机者对港元的狙击都被击退。近日又有国际炒家借美股急泻及日元贬值狂沽港元，香港金融管理局及时应变，并...

我国目前国际收支及加入WTO后面临的挑战

随着我国加入 WTO的临近 ,人们越来越关注其对我国经济产生的影响。本文根据目前我国经常帐户和资本金融帐户呈现的特点 ,详细分析了加入 WTO后我国国际收支短期和中长期将要面临的挑战 ,提出了以调整产业结构 ,发展技术含量高的出口产品 ,加强服务行业的竞争实力 ,渐进有序的开放资本市场为相应的策略。

中国为外资金融机构开绿灯

一、对外资金融机构开放的利益及其潜在风险 (一)外资金融机构的进入,带来了大量的国外金融资本,在一定程度上弥补了国内资金的不足,促进了本国经济的发展。 (二)外资金融机构的进入将为本国的金融部门带来动态经济效益,有利于消除垄断,加强市场机制对货币资金流向的引导作用,促进资源的有效配置。因为外资银行机构相对于国内金融企业具有雄厚的资金实力、丰富的管理经验、先进的经营技术和优良的商业信誉,它们的进入势必会对国内金融企业构成强大的竞争压力。这种竞争压力的存在。

居民储蓄与金融市场

一、问题的提出 储蓄,按照其定义,是国民收入在扣除当期消费后的结余。但在宏观经济中,储蓄并非被动的“结余”行为。就短期而言,储蓄影响社会总供给和总需求的平衡,事关经济的稳定;从长期而论,储蓄融通投资行为,事关经济的发展。稳定和发展,是处于经济起飞初期的我国所面临的首要课题。

我国银行间外汇市场交易机制模式探讨

本文结合金融市场微观结构的理论,对我国银行间外汇市场交易机制运作特征进行了独特的归纳分析,在对询价制和做市商制比较的基础上,提出做市商制未来会逐渐取代询价制成为主流的交易机制,并结合国际市场发展的经验,预测我国银行间外汇市场交易机制的发展趋势为:引入电子经纪人制度,由电子经纪人向委托给他的做市商提供"汇集"后的指令流信息。

人民币汇率形成机制缺陷及改革取向

现行人民币汇率形成机制的市场化程度在不断提高,但参考一篮子货币调节规则不透明、汇率浮动区间狭窄等问题,仍然影响着汇率生成的市场基础。本文试图通过分析金融危机对人民币汇率机制形成的影响,提出在金融危机背景下,进一步提高人民币汇率形成的市场化机制,采取盯住一篮子货币、加强区域货币合作、改变外汇市场交易主体结构、适当扩大汇率浮动幅度、完善外汇市场干预方式等政策措施是金融危机下人民币汇率机制的改革取向。

央行对人民币汇率定价影响的实证分析

以中央银行干预汇率理论为依托,以央行对我国人民币汇率定价的影响为研究对象,采用理论分析与实证分析相结合的方法,通过考察从1994-2009年央行干预对人民币汇率的影响变化发现:在人民币汇率形成中,中央银行垄断定价,其他银行是价格追随者。尽管随着外汇体制的改革,央行的干预逐年下降,但中央银行仍然是外汇市场上最大的买家,因此,人民币汇率不能真正反映市场供求关系,故应实施人民币汇价进一步市场化的对策。

我国银行间外汇市场产品差异化研究

本文考察了1994～2009年我国银行间外汇市场产品差异化的变化。研究表明,我国银行间外汇市场产品差异化程度明显不足,一方面,我国银行间外汇市场产品存在服务和营销差异,主要是信誉化差异等方面的主观差异;另一方面,各主体产品的客观差异化程度严重不足,存在产品同质化、交易币种偏置等问题,这种状况不利于银行间外汇市场结构通过差异化进行调整。因此,应采取措施扩大银行间外汇市场产品差异化程度。

我国外汇市场结构判断及其优化

本文通过运用产业组织理论对我国的外汇市场结构的特征进行了分析。在对我国外汇市场集中度进行实证的基础上,得出我国外汇市场结构呈现出"买方较高垄断,卖方较高寡占"的总体特征判断。这样的市场结构决定了人民币汇率在较长时期内缺乏弹性,造成资源的非效率配置,应通过增加多层次的市场主体、培育外汇经纪人以及降低外汇市场进入壁垒来改善外汇市场结构。

汇率角力战不休:人民币VS美元

中美两国关于人民币汇率问题的争端一直处于中美两国经济博弈的风口浪尖。2011年10月11日，美国国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》，以所谓“货币失衡”为借口，将中美汇率问题进一步升级。