数字金融赋能企业转型升级:理论分析与实证检验

文章以2011—2020年A股上市公司为样本,研究数字金融对企业转型升级的作用效果与机制路径。研究发现,数字金融能够有效赋能企业转型升级,不仅体现在数字普惠金融指数上,还体现在数字金融的覆盖广度、使用深度、数字化程度三个维度;且这一效应在非国有企业中更为显著。机制研究表明,数字金融通过缓解融资约束、降低信息不对称程度、改变竞争格局三条路径促进企业转型升级。

金融周期、扩张战略与企业财务危机

金融冲击对实体经济的影响促使金融体系周期性的波动特征被广泛关注。本文以1998—2018年中国A股上市公司为样本,通过CF带通滤波法提取金融周期短、中周期波动成分并构建了金融周期综合指数,分析了中国金融周期的波动特征,实证检验了金融周期对企业财务危机的影响。研究发现,企业财务危机呈现逆周期变化,即在金融下行周期,企业更容易陷入财务危机;尤其对于战略扩张程度激进和民营企业来说,财务危机的逆周期变化更强。进一步研究发现,金融下行周期主要通过企业融资约束和投资不足两种路径影响其陷入财务危机的概率。本文的结论拓展了企业财务危机影响因素在宏观层面的探索,并有助于理解金融周期波动特征对微观企业的影响。

社会信任对权益资本成本影响的实证研究

随着经济体制改革的深入,我国由“熟人社会”转向以信任和契约维系的“陌生人社会”,社会信任成为解决社会转型与经济转轨间矛盾的关键。以格兰诺维特为代表的新经济社会学家指出经济主体的决策和行为均嵌入社会网络,受价值观念、伦理规范等非正式制度的影响。文章引入社会信任这一非正式制度因素,基于新经济社会学理论,利用世界价值观调查数据,研究了我国各省份社会信任程度差异对微观企业权益资本成本的影响,以及市场化进程、内部控制质量的调节作用。研究发现:区域社会信任程度越高,企业权益资本成本越低;市场化进程作为一种正式制度,对社会信任这一非正式制度发挥作用具有替代效应,而企业内部控制质量会增强其降低作用。

浅谈公司薪酬体系的设计

公司薪酬体系设计的基本思想是吸引和留住价值创造的关键人才,同时兼顾外部公平、内部公平以及个人公平,达到激励员工为实现组织的战略目标努力的目的。从价值创造、价值评价、价值分配的事前、事中、事后三个环节出发设计薪酬体系,使薪酬与岗位价值、员工业绩、公司发展紧密结合。通过职系划分、开放多条薪酬通道等形式,使不同岗位的员工具有薪酬晋升机会。通过季度绩效奖金、项目奖金以及年度绩效奖金这些激励性工资单元的设计,激发员工的工作积极性,促进组织战略落地和个人业绩提升,实现双赢。

金融周期是否影响困境企业反转——基于中国上市公司数据的实证研究

以沪深两市2006—2019年的A股上市公司为样本,采用CF带通滤波法提取金融周期的短、中期波动成分并构建金融周期综合指数,分析了中国金融周期的波动特征,同时利用JAVA软件以循环筛选的方式筛选出困境反转企业,实证检验了金融周期对困境企业反转的影响。研究发现,困境企业反转呈现逆周期变化,即在金融上行周期,困境企业更难实现反转,尤其是对于所处行业竞争程度高、管理者过度自信的企业来说,困境企业反转的逆周期变化更为显著。进一步的研究显示,金融上行周期主要是通过抑制困境企业的并购行为影响其反转。

基于人工智能的人力资源管理:理论模型与研究展望

人工智能正在重塑企业环境,但基于人工智能情境的人力资源管理研究还相对匮乏。本研究以认知理论为主线,梳理了人工智能研究的起源及发展;结合人工智能的应用基础和人力资源管理职能模块,提炼出人工智能在人力资源管理中的应用逻辑,并提炼出应用架构和具体实践;最后,基于社会认知和自我决定理论,从个体-组织两个层面建构了基于人工智能的人力资源管理研究模型,揭示出人工智能的多层次影响路径和机理。本研究不仅有助于推动基于人工智能的人力资源管理研究,还可为企业整合人工智能的人力资源管理实践变革与创新带来启示。