中国产品关联性和企业出口

借助微观数据,我们第一次评估了企业生产活动与当地比较优势保持一致时的收益。使用中国海关在2000~2006年企业层次的数据,我们对企业出口实绩以及产品与当地比较优势之间的链接方式的关系进行了研究。我们的关键指标对产品和当地产品空间的联系密度进行了衡量。因此,我们将产品内在联系方面的信息与当地专业化格局的信息进行了整合。结果表明,与企业所在地当前生产产品具有密切链接的商品的出口额增长更快。产品之间的链接密度可以产生一种推动出口的溢出效应。然而,我们证实,产品链接性对于出口实绩的积极效应主要集中在普通的贸易活动和国内企业之上。对于生产力较强的企业,这种积极效应表现得就更为强烈,这说明了吸收力的缺乏也会阻碍溢出效应的扩散。

汇率波动、金融约束和贸易:来自中国企业的经验证据

在本文中,我们研究了实际汇率波动对企业层次出口的影响,并分析这种影响是否受到现有的金融约束的影响。我们的经验分析依赖于2000~2006年超过100000家中国出口企业的出口数据。我们对实际汇率波动所产生的阻碍贸易的影响进行了证实。我们发现企业开始从事出口的决策以及出口金额都会在汇率波动上升到一定值时下降,同时,这一效应对于诸多金融脆弱的企业将会放大。正如我们所预期的,金融的发展看起来会对这一负面影响构成抑制作用,特别是对于出口的集约边际而言。这些结果提供的微观证据表明发展良好的金融市场有助于企业对冲汇率风险。在确定实际汇率波动对于现实结果的宏观影响时,这些结果同样还对金融约束的关键作用发挥了支撑性作用。