“解链”四川制造

制造业是实体经济的基础,产业链供应链是制造业的筋骨血脉,是稳住经济大盘、实现高质量发展的重要支撑。本文在对四川制造业产业链供应链发展现状进行梳理总结的基础上,对酒、饮料和精制茶,计算机、通信和其他电子设备制造业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业等三个优势行业产业链进行对应分析.

融资平台债务扩张对中小企业信贷融资与资源配置的影响

更好地提高公共财政支出的效率对于当前中国经济持续增长具有重要意义。本文以银监会2011年对地方政府融资平台的信贷融资限制政策为冲击,结合丰富的微观数据,从效率损失的视角为我国宏观经济调控提供了政策启示。研究发现:以负债率为考核的信贷限制政策使地方政府通过注入土地资产来降低融资平台的负债率,随后的债券发行监管放松促使其融资方式从信贷融资转向债券融资,而规模扩张动机和较低的债券融资成本进一步刺激了融资平台债务规模扩张;融资平台债务规模的扩张对中小企业的投资、雇佣、工资和收入都产生了挤出效应,其中的重要渠道是,商业银行持有大量融资平台发行的债券间接挤出了中小企业的信贷融资;基于Whited和Zhao(2021)的融资错配模型,本文发现中小企业在面临债务融资受阻时,由于缺乏权益融资的渠道而不能灵活地调整其投入和产出,并最终导致了资源错配。本文的研究结果表明,融资平台债务规模增长伴随的挤出效应和资源错配效应严重制约了公共财政支出的稳增长效果。

普惠金融的农民增收效应——来自村镇银行设立的证据

设立村镇银行的初衷是发展乡村普惠金融,解决农村地区金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题,但目前鲜有文献直接研究这些议题。本文使用中国县域统计数据和农村固定观察点数据,利用村镇银行在县域和年份上成立的差异,构造多时点双重差分模型考察了村镇银行的经济效应。研究发现:(1)村镇银行的设立促进了县域层面的金融资源供给增加和经济增长;(2)村镇银行的直接增收效应主要作用于经营企业(即新型农业经营主体)的农户,这是由于村镇银行显著增加了农民合作社等新型农业经营主体的进入数量;(3)村镇银行进一步通过家庭农场的辐射带动效应间接促进了普通农户的收入增长以实现共同增收;(4)普惠金融数字化程度与村镇银行设立所产生的交互式影响显著促进了普通农户的收入水平。本文的研究结果表明,支持新型农业经营主体发展是普惠金融激活农村经济增长潜能的重要渠道,这为如何促进普惠金融高质量发展并最终实现共同富裕提供了政策启示。