上市公司资产重组问题探析

资产重组是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增值目的的相应调整或改变,对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本的重新组合。一、上市公司资产重组现状（一）关联交易现象较为普遍在我国上市公司资产重组中,

信用体系建设:优化农村公共金融服务的基础

农村信用体系是社会信用体系的组成部分,完善农村信用体系对公共金融服务有着重要促进作用。本文从公共金融服务的内涵和农村信用自身特点入手,揭示了它们之间的内在联系,并通过对山东省寿光市的具体实践进行分析,发现完善农村信用体系能够节约公共金融服务成本、扩大公共金融服务范围、增加弱势群体融资机会。

外资引入对国内商业银行效率影响的实证研究

本研究基于15家上市银行2000-2018年面板数据对国内商业银行外资引入的效率进行实证分析,研究发现外资引入对国内商业银行效率的提升整体缺乏显著的影响。战略投资者对商业银行效率的影响要优于财务投资者,稳定较高的持股比例是外资发挥作用的基础。股份制商业银行为两类投资者提供了更大发挥作用的空间,同时,应对两类投资者进行区分,对于战略投资者注重持股比例的增加,对于财务投资者注重数目的增多。外资引入条件不具备时以民资替代外资是可行的选择。最后依据研究结果,提出完善银行业引入外资的规则,建立战略合作约束机制,进一步开放民间资本三条建议。

主办银行制度国内外实践及启示

日本、德国主办银行制度是典型的代表,在一定时期内对保障企业融资,促进经济发展发挥了积极作用。本文归纳了日本、德国主办银行制度的形成路径和共同特征,结合主办银行制度在我国的实践情况,系统分析了主办银行制度在缓解信息不对称和逆向选择问题、激励相容机制促使稳定银企关系形成等方面的作用机理,并提出在民营、小微企业领域探索推进主办银行制度的可行路径。

金融危机背景下人民币区域化问题研究

两年来,金融海啸袭来,为人民币的区域化带来了良好机遇,但同时也提出了严峻的挑战,金融危机背景下人民币区域化仍需步步为营,进一步提升自身的综合国力,长短期目标相结合,逐步实现人民币的完全区域化甚至国际化。

金融支持小微企业发展的政策有效性研究——基于模糊综合评价模型

本文基于模糊综合评价模型对金融支持小微企业政策有效性进行了评估,研究发现各种政策手段的组合与配置对于小微企业融资环境改善作用逐步凸显。直接作用于商业银行信贷管理和服务优化方面的政策有效性更为显著;定向货币政策和差别化监管措施增强了政策传导效率;金融生态环境优化政策还需释放更多的潜能;多层次金融组织建设政策有效性相对较低;直接融资成为当前小微企业融资最薄弱环节。依据研究结果,应继续强化货币政策和差别化监管正向激励;改进小微企业信贷运营管理机制,激活银行信贷投放内生动力;推动多层次金融组织体系建设,规范大力发展新型金融机构和业态;完善信息和增信的配套制度,健全风险分担和补偿机制;加快推进多元化小微企业融资机制,切实拓宽企业融资渠道。

我国教育资源的递减配置及其制度分析

教育资源分布不均等将是中国教育在新世纪面临的主要发展障碍,已有的研究表明我国教育资源配置的不均等表现为教育资源分布上存在较大的地域差距、省际差距、城乡差距,本文则从另一个视角分析了教育资源配置的不均衡现象,指出在一个省的内部教育资源的配置依省会城市-地级市-县级市递减,这种配置格局是受到我国按照权力等级配置资源制度、当前的教育财政制度、社会各个不同利益集团对于资源的争夺以及各市经济发展水平差异等因素的影响。

疫情下财经素养教育更显迫切

新冠肺炎疫情在全球暴发以来,“经济衰退”“失业”“倒闭”等词语频频出现在人们视野中。在经济发展的不确定情况下,人们需要面临更多的财经抉择。财经素养水平的提升有利于培养青少年的经济学思维,改变财经生活方式,转变财富观念,提升人生幸福感。

疫情下财经素养教育更显迫切

经合组织、国际金融教育网络于2020年6月发布的《2020成人财经素养国际调查报告》显示:大部分人缺乏必要的财经素养。经合组织指出,疫情当下财经素养教育更显迫切。在学校中实施财经素养教育比较常见的做法有:(1)作为必修课或选修课,如印度尼西亚出版了高中财经素养教育课本,简化版在小学和初中实施;拉脱维亚财经素养教育已被纳入中小学的课程。

银行推出大数据信用贷款产品的特点、存在问题及优化路径

作为缓解银企信息不对称的有效探索,银行借助金融科技手段推出大数据信用贷款产品,通过全流程线上申请、审批与发放,免抵押与免担保,既有效缓解企业融资难题,又拓宽银行服务实体经济的行业领域.但目前银行对企业信用信息的收集渠道受限,难以对企业经营情况进行全面、精准画像,加之供需匹配、纠纷维权、资金监控等方面存在的困难与问题,大数据信用贷款仍有诸多需改进之处,亟需政司银企各方联动加以解决.

金融化行为对实体企业风险承担影响研究

本文从资金管理动机和资本套利动机两个方面阐释了金融化行为影响企业风险承担的内在机理,选择2009—2018年我国沪深上市制造业企业数据,实证检验了实体企业金融化行为与风险承担水平之间的关系,并分析了不同融资约束情景条件下实体企业金融化动机差异及其可能存在的调节机制。研究表明,实体企业加大配置金融资产比重会显著提高非金融企业的风险承担水平,但是二者之间呈现了"U"形关系。从金融化动机的分类回归结果来看,实体企业配置金融资产出于资金管理动机抑或资本套利动机,其对风险承担水平的边际效应呈现出了显著差异。此外,融资约束程度在实体企业金融化行为影响风险承担水平的过程中发挥了调节作用,当企业面临较大的融资缺口时,其金融化活动可能出于资本套利动机,金融化行为主要表现为风险"积聚"效应。

流动性管理的指标构建与政策工具选择

当前我国银行业正面临着来自金融体系内部的冲击,特别是房地产市场以及地方政府融资平台等潜在违约,极有可能对银行短期流动性造成冲击并引发系统性风险。作为流动性的管理者,央行可以设定流动性错配水平的合理区间,并将其作为政策中介目标。本文借鉴国内外研究,测算了我国流动性错配水平,并据此尝试提出流动性管理的操作规则和相应的政策工具。

宏观审慎管理框架下市场风险研究进展及评价

随着市场化定价、金融创新和金融交易的发展,市场风险对系统性风险的边际冲击产生重要影响,日益成为需要关注的主要风险。本文系统回顾了宏观审慎框架下市场风险监管体系及度量方法的演进过程,着重梳理了市场风险的形成及价格传导渠道,总结了市场风险影响货币政策传导及有效性的实体经济途径、资产价格途径和资本监管途径,并指出未来市场风险研究的可能方向和重点内容。