国库现金余额变动的货币效应分析

本文运用协整方法与误差修正模型,检验国库资金余额变动与货币政策中介目标之间是否存在长期协整效应与均衡的偏差调整机制效应。结果反映出在长期国库资金余额变动对货币政策中介目标具有负向效应,在短期则存在负向反馈机制,且在长期中国库资金对货币供给量影响程度较大。根据实证所得的结果,提出完善国库现金管理建议:将预算收入的收缴征收机构划归财政部门管理,运用合法合理的手段让暂时盈余的国库现金能够保值增值,在地方建立现金管理体制,对国库现金管理与债务管理进行整合,加强财政部门与中央银行之间的沟通与协调。

高新技术企业识别及激励政策有效性:数量激励导向下的效率损失

高新技术企业激励政策是落实创新驱动发展战略的重要举措,研究现行激励政策的特点及实施效果具有重要的现实意义。使用上市公司数据,观测高新技术企业激励政策在识别创新型企业方面的特点,并实证检验这些获得激励资格的企业在未来发展中是否表现出更强的创新能力与创新效率。结果表明:(1)在高新技术企业识别过程中,创新数量对资格认定有显著的正向影响,创新效率则对资格认定有显著的负向影响。(2)从政策效果上看,高新技术企业资格对创新效率有负向影响,但是随着时间推移,该影响逐渐减弱,转变为不显著,对创新数量则具有持续的正向影响。(3)高新技术企业资格对创新效率的负向影响具有一定异质性。分产权性质看,高新技术企业资格认定同时降低了非国有企业和国有企业的创新效率,但是总体上对国有企业的影响更大;分生命周期看,高新技术企业资格认定对成熟期和衰退期企业产生显著的负向影响,且对衰退期企业的负向影响要强于成熟期企业。

多重约束条件下的我国企业所得税改革

我国企业所得税改革受到数字经济兴起、国际税收规则改变和国家发展战略调整等诸多因素影响。在多重约束条件下,我国企业所得税改革应采取如下应对措施:统筹多重约束条件,理顺企业所得税改革路径;顺应数字经济发展的要求,优化企业所得税分配机制;依据国际税收规则实施进度,适时调整大型跨国科技型企业的税收优惠力度;适当降低企业所得税收入占GDP的比重,促进“双循环”新发展格局的形成;提高企业所得税激励创新的精准性,推动企业进行实质性创新活动。