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股票异质性的CAPM实证检验——基于市场领导和落后的双重视角
被引量:
2
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作者
李起铨
欧芷晴
骆威
《金融发展研究》
北大核心
2018年第3期56-61,共6页
本文针对CAPM模型在中国股票市场的适用性进行了实证检验,根据行业分类抽取上海证券交易所2013—2015年216只股票作为样本,分别进行时间序列和横截面分析。另外,考量不同行业地位的股票对市场风险敏感程度的差异,将样本股分为市场领导...
本文针对CAPM模型在中国股票市场的适用性进行了实证检验,根据行业分类抽取上海证券交易所2013—2015年216只股票作为样本,分别进行时间序列和横截面分析。另外,考量不同行业地位的股票对市场风险敏感程度的差异,将样本股分为市场领导企业和市场落后企业,结果表明CAPM模型在中国不具适用性,大多数投资者更多地关注于短期获利行为而不是选择长期持有股票的投资策略,市场落后企业相较于市场领导企业有较多的投机机会与投机活动。
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关键词
CAPM模型
资产定价
系统风险
行业地位
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职称材料
题名
股票异质性的CAPM实证检验——基于市场领导和落后的双重视角
被引量:
2
1
作者
李起铨
欧芷晴
骆威
机构
北京师范大学珠海分校管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2018年第3期56-61,共6页
基金
广东省教育厅青年创新人才类项目"企业动态能力的测量与绩效管理研究--基于中国银行业的实证分析"(2015WQNCX167)
文摘
本文针对CAPM模型在中国股票市场的适用性进行了实证检验,根据行业分类抽取上海证券交易所2013—2015年216只股票作为样本,分别进行时间序列和横截面分析。另外,考量不同行业地位的股票对市场风险敏感程度的差异,将样本股分为市场领导企业和市场落后企业,结果表明CAPM模型在中国不具适用性,大多数投资者更多地关注于短期获利行为而不是选择长期持有股票的投资策略,市场落后企业相较于市场领导企业有较多的投机机会与投机活动。
关键词
CAPM模型
资产定价
系统风险
行业地位
Keywords
CAPM
asset pricing
systematic risk
lead-lag effect
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股票异质性的CAPM实证检验——基于市场领导和落后的双重视角
李起铨
欧芷晴
骆威
《金融发展研究》
北大核心
2018
2
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