风险投资与城市产业路径突破——基于产品空间视角的分析

在中国经济转向高质量发展模式的背景下,城市产业发展面临着新兴产业初创企业融资难、产业结构亟待转型升级等重大挑战。风险投资作为向初创企业提供资金支持以及运营管理服务的一种新兴投资方式,为解决上述问题提供了新的途径。基于工商登记注册信息数据库,本文从产品空间视角构造指标度量城市产业结构的动态演变历程,然后结合风险投资事件信息构造逻辑回归模型分析了风险投资对城市产业路径突破的影响。实证结果表明:风险投资能够有效促进城市产业的路径突破,并且存在显著的产业溢出效应与地理溢出效应。异质性分析结果表明;风险资本对于具备一定基础的城市产业促进作用显著,但是对于基础薄弱的城市产业影响不显著;对于西部地区、劳动密集型以及资本密集型产业发展的促进作用更大。

中国风险投资活动的城市与行业扩散机制

风险投资是促进高新技术产业发展的重要力量,对于推动产业升级和经济增长具有重要意义。然而,中国风险资本在城市间和行业间的分布不均衡现象突出,不利于落后地区和行业的发展。该文利用中国风险投资事件的微观数据,通过构建投资决策模型,分析风险资本投资初创企业的影响因素。研究结果表明:风险投资者的行业经验与城市经验、初创企业的发展成熟度、联合投资者的行业经验与城市经验都能够显著提高投资概率;同时,风险投资者经验和被投资企业的成熟度有助于推动风险资本进入新城市和新行业,而联合投资者的经验未能发挥预期作用。