党建融合银行治理的风险防范效应

随着党委成员进入公司董监高的法定程序与机制不断完善,“双向进入、交叉任职”体制促进“党组治理”与“现代公司治理”有机融合,形成双重治理架构。基于2002—2020年215家商业银行的面板数据,本文探究了党组参与银行治理的风险防范效应,并从党委书记和董事长“两职合一”到党委成员进入董监高等多个维度进行实证检验,研究发现:党组参与治理显著降低了银行的风险承担。进一步地,面对经济政策不确定性上升所带来的负面影响,党组参与治理主要通过班子成员进入董事会来有效降低银行风险承担,提高金融体系韧性。具体通过降低大客户集中度、熨平经营波动性来实现,而非紧缩贷款、囤积流动性。因此,党建与银行治理的融合有效地提升了金融服务实体的能力。本文检验了党组参与银行治理的作用机制与风险防范效应,丰富了中国特色金融企业制度的理论创新与实践探索。

我国经济下行时期中小商业银行信用风险度量研究——基于压力测试的研究

商业银行信用风险与宏观经济的关系是各国监管部门维持金融稳定需要解决的重要问题。本文通过对商业银行多年积累的大量真实数据的统计,通过多个月度样本数据建立压力测试模型,度量我国中小商业银行在宏观经济下行情境下的信用风险,提出中小银行应顺应市场发展,加强信贷监控的政策建议。

(S)-4-苄基-2-噁唑烷酮的合成工艺改进

以L-苯丙氨酸为原料,经还原和关环反应合成了(S)-4-苄基-2-噁唑烷酮,总收率66%,其结构经1HNMR,13C NMR和HR-MS表征。

股票价格震荡对银行系统风险的影响

本文应用股权价值未定权益法度量我国商业银行系统性风险,分析对比股市震荡时期及全球金融危机时期的风险状况;研究单家银行系统性风险以及银行业整体系统性风险;并对商业银行系统风险溢出排序。研究结论可用于宏观监管的事前分析和风险识别,作为银行个体及整体提供风险排查的参考依据。

银行、房地产、钢铁债务危机攀升——基于熵的银行内评模型创新研究

巴塞尔《新资本协议》要求商业银行更加准确地估计所面临的风险,建立内部评级模型。本文基于最小交叉熵理论创新研究出适用于非零售的信贷违约概率模型。此模型对资产的计量全部基于市场信息,弥补了现有通用模型假设的不足之处。本文对银行、房地产及钢铁行业进行实证分析,所得违约概率与其他经验研究结论一致,因此此模型是实用和可操的,并可用于银行内部风险防控以及监管当局对行业系统性风险的防范。

流动性创造、监管与系统性银行危机

本文使用1998—2011年期间93个国家和地区1043个观测值,运用Logit模型作为主要研究模型探究了商业银行流动性创造导致系统性银行危机发生的内在机制,以及银行监管是否会抑制其所带来的负面影响。研究结果显示,银行在创造流动性的过程中会增加自身风险,从而增大系统性银行危机的发生概率。具体而言,资产端创造过度的流动性以及表外业务创造的过度或过低的流动性均会引发系统性银行危机。该结论在考虑潜在的内生性问题并进行一系列稳健性检验后依然成立。进一步研究发现,加强资本监管可以适度降低因流动性创造而产生系统性银行危机的概率。据此,本文认为,在促发展、防风险的有机统一过程中,引导银行创造适度规模的流动性,并结合稳定的监管政策,是提升银行服务实体经济效率的关键。

人口结构与系统性风险测度及监管——以利率为纽带的视角

本文将系统性风险测度指标分解为长期均衡趋势项以及均值回复扰动项。基于风险指标的长期均衡趋势项,本文首次构建了以人口结构特征决定的系统性风险测度指标。研究结果表明,我国人口结构中青年—中年比率与基准利率以及系统性风险违约距离均呈现出显著的正相关关系。本文进一步依据基准利率的长期预测值,计算得到三种不同压力情景下的系统性风险边界,作为监管部门的监管边界。最后,根据联合国人口报告中提供的2100年人口结构数据,本文首次对我国系统性风险进行了超长期预测。模拟结果表明,较低的人口出生率将会导致我国较低的基准利率水平,从而产生较大的系统性风险。因此,我国人口生育政策的改革以及预防过度老龄化的相关政策的实施刻不容缓。同时,监管当局应当紧盯人口决定机制下的上下边界,避免非预期违约事件的发生。

系统性风险传染机制中的级联故障研究——兼论“多而不能倒”与“大而不能倒”

本文将违约损失风险参数内生于网络,兼顾偿还风险传导和流动性风险传染渠道,构建了复杂银行系统网络的级联故障模型,并且结合可得的我国263家商业银行财务数据进行仿真模拟,量化了共同冲击、特定银行倒闭等几个情境下的级联故障程度。研究发现:第一,我国银行系统"多而不能倒"不仅与"大而不能倒"并存,且独立于"大而不能倒"而存在。第二,中小银行相对于大银行能承受的破产故障边界更低、波动更小,更容易发生联合倒闭情形。因而,研究中小银行联合倒闭极具现实意义。第三,大型银行是众多中小银行倒闭的第一道防线,而中小银行的救助成本远低于大型银行。因此,防范化解重大风险时要重视多家中小银行风险集聚现象而规避传染源,兼顾"多而不能倒"和"大而不能倒",低成本救助,从而实现风险在银行间的缓冲疏散和对抗吸收。