CEO人力资本特性、企业特性与企业间网络关系对CEO薪酬影响的实证分析——基于上海地区上市公司的经验研究

合理的CEO薪酬设计,不仅是激励企业人力资本尤其是CEO的重要手段,而且还有利于保护股东权益。我国上市公司CEO的激励问题一直受到普遍关注,而要认识和解决我国CEO薪酬机制存在的问题,首先需要了解CEO薪酬决定的现状。在总结国内外相关研究的基础上,利用我国上海地区上市公司公开披露的数据,考察了我国上市公司CEO薪酬的决定因素,在研究传统的CEO人力资本特性、企业特性等影响因素的基础上,特别分析了CEO薪酬与(作为企业间网络关系最具影响力的)连锁董事二者之间的因果关系。实证研究结果表明,CEO薪酬受到企业规模、直接连锁数的显著影响,企业绩效、CEO人力资本特性对CEO薪酬影响不显著,说明我国上海地区上市公司中缺乏有效的激励机制;同时,直接连锁数仅仅可以增加CEO个人财务报酬,却不会带来企业经营绩效的改善。基于此,进一步指出,既然以直接连锁数测度的企业间连锁董事以破坏市场的有序竞争为代价,而不能带来企业经营业绩的明显改善,那么我们是否可以考虑应立法予以限制,从而为企业提供规范、有效的外部运营环境?

企业连锁董事的形成机理及其实证分析——基于我国160家上市公司的经验研究

文章从实证的角度对我国连锁董事的影响因素及形成机理进行尝试性探讨。通过对我国160家上市公司的实证分析,得出公司规模、行业因素、风险水平与企业间连锁不相关,连锁董事对企业绩效不会造成显著影响的结论;并进一步指出,用阶层领导理论来解释我国的连锁董事现象比用资源依赖理论更具说服力,并提出潜在的研究议题和今后的研究方向。

不同来源金融资本对企业研发投入的影响研究——以中小板上市公司为例

以中小板上市公司为样本,就不同来源金融资本对企业研发投入的影响进行了理论分析与实证检验。结果发现:1内源融资与企业研发投入正相关,高成长性企业表现尤为显著;2政府补助与企业研发投入正相关,资产负债率与企业研发投入负相关,且资产负债率负向调节政府补助与企业研发投入的正相关关系。企业应适度控制债权融资水平,提高企业研发投入动机,并有效发挥政府补助对研发投入的积极作用;3风险投资、外商直接投资与机构投资者对企业研发投入的影响不显著。

文化创意企业债务融资能力、研发投入与企业绩效

以融资优序理论和生命周期理论等为基础,以文化创意类上市公司为研究样本,探讨企业债务融资能力对研发投入的影响,以及研发投入对企业绩效的影响进行理论分析,提出相关假设并进行实证检验。结果发现:首先,无论是总债务融资能力还是长期债务融资能力,均与企业研发投入和企业绩效显著负相关。文化创意类上市公司资产负债率均值仅为32.8%,远低于上市公司平均水平47.5%。文化创意类上市公司有41.6%的企业存在零负债现象。因此文化创意类企业进行研发投入和绩效提升应当依赖内部资金积累,而非债务融资。其次,研发投入对滞后1期的企业绩效有显著正向影响,对滞后2期的影响作用不显著。与上市公司整体水平相比,文化创意类上市公司规模普遍较小,企业资产报酬率显著较高。“创意”确实可以给企业带来超常收益。因此,文化创意类企业应当持续进行研发投入,以确保企业绩效持续提升的同时,实现企业业绩倍增的扩张效应。本研究结果对文化创意类企业研发投入融资渠道选择与业绩提升具有积极的现实意义。

企业连锁董事影响因素的实证研究——基于我国上海地区上市公司的经验分析

在对现有理论进行梳理的基础上,归纳出企业连锁董事形成影响因素的相关假说,并以我国2005年上海地区A股上市公司为样本进行实证检验。结果表明,董事会规模对连锁董事有显著正向影响;企业规模对连锁董事有显著负向影响;以流动比率、资产负债率测度的企业偿债能力对连锁董事有不显著的负向影响;企业盈利能力对连锁董事影响不大。这些研究结果,为阶层领导理论和金融控制理论的研究结论提供了有力支持;而资源依赖理论对连锁董事研究的相关结论是否适用于我国连锁董事的具体实践尚不能给出定论。此外,还基于我国转型时期的特定制度背景,提出并证实了企业的国有与非国有性质会对连锁董事产生显著影响这一假说。

研发投入对企业未来盈利能力影响的实证分析

基于2012~2019年我国沪深两市1278家上市公司数据,利用面板数据模型,研究研发投入对企业未来盈利能力的影响,并进一步探讨二者关系随时间的动态变化。研究结果表明:研发投入对企业未来盈利能力有显著的正向影响,但这种正向影响会随着时间的推移明显减弱。对其作用机理进行深层次挖掘后发现,这是由企业管理层的创新行为惰性和研发投入边际收益递减等因素所引起的。

连锁董事关系网络对企业融资行为影响的实证研究

以连锁董事这种典型的企业之间关系网络为起点,以资源依赖理论为支撑,使用社会网络分析方法,在给定企业、董事会等传统因素条件下,重点就连锁董事关系网络因素对以债务融资能力和债务期限结构为代表的企业融资行为做探索性研究。

连锁董事关系网络对企业绩效影响研究

文章在对以西方连锁董事实践为背景而构建的资源依赖理论和阶层领导理论进行分析的基础上,结合中国现实情境提出连锁董事关系网络对企业绩效影响的相关假说,并借助于社会网络和社会统计分析工具进行实证检验。结果发现基于资源依赖理论和阶层领导理论提出的相关假说中,度中心性、居中中心性、核心——边缘对企业绩效的影响不显著;基于资源依赖理论提出的地域趋同性对企业绩效有显著正向影响,行业趋同性对企业绩效的影响不显著。说明资源依赖理论对我国连锁董事实践具有一定解释力,并且基于地域趋同性而建立的连锁董事关系网络有利于企业资源获取和经营绩效的改善。这一研究结果对于规范中国企业连锁董事行为具有重要的理论与现实意义。

企业间连锁董事关系网络对CEO薪酬影响的实证

文章在控制CEO薪酬传统影响因素的情况下,重点探讨了企业间连锁董事中网络因素对CEO薪酬的净效应,并对以西方连锁董事实践为背景而构建的阶层领导理论在中国的适用性进行了实证检验。结果显示度中心性、居中中性性、核心——边缘变量对CEO薪酬均无显著影响,地域趋同性对CEO薪酬有显著正向影响,行业趋同性对CEO薪酬无显著影响,进而为阶层领导理论提供了一定程度的实证支持。这些研究结果对于理解连锁董事在中国转型经济中的功能定位以及规范企业连锁董事行为具有重要的理论与现实意义。

企业持续创新影响因素研究

使用持续专利时间、持续专利数量、持续发明时间和持续发明数量对企业持续创新进行测度,就公司规模、企业盈利能力、债权融资水平、股权结构和高管激励等对企业持续创新的影响进行理论分析,提出相关假设,并以国泰安"中国上市公司专利研究数据库"1985-2015年涉及的1 921家上市公司为样本进行实证检验。结果发现:公司规模与企业持续创新正相关;盈利能力和债权融资水平对企业持续创新的影响不显著;股权结构中,第一大股东持股比例与持续专利时间、持续发明时间负相关,对持续专利数量和持续发明数量的影响不显著。机构投资者持股比例与企业持续专利时间正相关,对其它持续创新变量的正向影响不显著;在高管激励中,以薪酬测度的高管短期激励与企业持续创新正相关,以持股比例测度的高管长期激励对企业持续创新的积极作用没有得到完全发挥。

论公共图书馆绩效评价的主体、内容与方法

当前我国公共图书馆由于缺乏有效的评价机制,不仅导致公共图书馆自身运营效率低下,而且造成了公共图书馆功能萎缩以及社会公信力的下降。针对现实中存在的问题,主要从评价的功能及意义、评价主体、评价客体、评价方法四个方面对我国公共图书馆评价展开探讨,旨在通过加强公共图书馆评价,改善公共图书馆经营现状,提高其社会公信力,进而吸引政府、社会公众对公共图书馆的关注与全方位支持。

忙碌董事对企业绩效影响研究——基于监督与咨询的二元视角

以我国中小板上市公司为样本,就忙碌董事对董事会监督、咨询效率以及企业绩效的影响进行实证检验。结果发现:忙碌董事与董事会监督效率负相关;忙碌董事与董事会咨询效率正相关,在投资不足企业更为显著;忙碌董事有利于"低监督成本、高咨询需求"企业绩效的改善,对"高监督成本、低咨询需求"企业绩效影响不具显著性。

董事会资本对董事会决策质量和监督效率的影响研究

以资源依赖理论为支撑,从人力资本和社会资本两个维度探讨董事会资本对董事会决策质量和监督效率的影响。研究结果表明:首先,董事会平均年龄、平均任期、平均受教育水平以及年龄、任期和教育水平构成异质性等董事会人力资本变量对董事会决策质量和监督效率均无显著影响;其次,董事会内部社会资本中董事会会议次数对董事会决策质量和监督效率影响不显著。内部董事比例对董事会决策质量和监督效率均有显著正向影响,进一步对董事会决策质量和董事会监督效率的中介效应进行检验后发现,内部董事比例对董事会决策质量的影响因董事会监督效率的间接影响而弱化,内部董事比例对董事会监督效率的影响因董事会决策质量的间接影响而消失;最后,董事会外部社会资本中连锁董事有利于提高董事会决策质量,而对董事会监督效率没有显著影响。

外部董事任期对董事会监督与咨询效率的影响研究——基于中小板上市公司的经验数据

文章以外部董事任期为解释变量,以CEO超额薪酬所代表的董事会监督效率和以企业非效率投资水平所代表的董事会咨询效率为被解释变量,提出相关假设并进行实证检验。结果表明:外部董事任期与董事会监督效率负相关,与董事会咨询效率正相关,与企业经营绩效负相关。说明外部董事任期延长有助于董事会咨询效率的改善,但是以董事会监督效率和企业经营绩效的恶化为代价。外部董事监督与咨询彼此不相容且无法替代,其中外部董事监督为主要功能,咨询为辅助功能,只有监督功能得以有效发挥,才能提高董事会治理效率并改善企业绩效。

人力资本、金融资本协同与企业技术创新

首先,在探讨不同类型人力资本对企业技术创新影响的基础上,提出加强企业内、外部人力资本的协同,有利于企业与多方创新主体利用多元优势实现资源整合以促进企业技术创新。其次,在探讨不同来源金融资本对企业技术创新影响的基础上,提出企业技术创新应保持债权融资与股权融资等不同融资方式的协同,财政补贴与税收激励等不同政府财政支持的协同,企业、政府和银行等不同投资主体的协同。最后,将企业技术创新所需资源分为知识类资源和资产类资源,提出作为知识类资源的载体,人力资本是企业技术创新的重要保障。金融资本是企业获取资产类资源的前提。人力资本与金融资本彼此依赖,相互协同才可以提升企业技术创新绩效。同时,在理论分析的基础上,构建人力资本、金融资本与企业技术创新的协同模型。

董事会资本与董事会治理效率研究述评与展望

在国内外董事会资本对董事会治理效率影响已有研究的基础上,揭示了现有董事会资本研究在董事会资本和董事会治理效率内涵、董事会人力资本对董事会监督与资源提供职能发挥等治理效率的影响;董事会社会资本对董事会监督与资源提供职能发挥等治理效率的影响等方面取得的进展与存在的不足,以期为进一步发展与完善董事会资本研究,特别是为推动我国董事会资本的理论研究与实践发展提供参考。

企业持续创新研究最新进展

在对国内外企业持续创新文献进行梳理的基础上,首先,从创新时间的连续性和动态能力两个视角诠释了企业持续创新的内涵。其次,基于知识经济学、组织经济学和创新经济学等理论视角,提出了企业持续创新动力的三个解释框架。然后,探讨了企业持续创新的内、外部影响因素。最后,指出已有研究的局限,以期为进一步发展与完善持续创新理论研究,推动我国企业持续创新实践提供参考。

基于学位论文选题的会计硕士培养问题反思

本文首先以万方数据库中学位论文为基础，将“学位一专业”检索项定为“会计”、时间限定为2011～2015年后进行高级检索，获取1743篇论文，收集整理这些论文的题目、学位授予单位和时间、研究领域、研究方法、研究层面等。然后，对这1743篇会计硕士学位论文的学位授予时间、授予单位、研究领域、研究对象等进行描述性统计分析，发现在论文选题方面存在选题重复、研究角度缺乏新意、研究对象与研究层面过于单一等问题，并提出万方数据库应当提高对不同高校学位论文的收录率，以为硕士学位论文选题创造良好的学术条件。最后。对我国当前经济运行中的热点问题提出了新的研究议题、研究视角等，以供硕士学位论文选题参考与借鉴。

西方“外部董事”治理研究的最新进展

本文从外部董事的治理效果、不同类型外部董事的治理作用、外部董事履职的影响因素三个方面对西方已有"外部董事"的相关研究进行梳理,总结其不足之处,并提出未来的研究展望。其中,外部董事的治理效果研究包括外部董事对董事会监督效率、咨询效率以及治理效率的影响;不同类型外部董事的治理作用包括CEO型外部董事、学术型外部董事和政府背景型外部董事的治理作用;外部董事履职的影响因素包括外部董事任期、现金薪酬与股票期权、外部董事声誉以及其他影响因素。

董事会资本与企业绩效研究最新进展

在就国内外董事会资本对企业绩效影响研究进行梳理的基础上,揭示了董事会人力资本、人力资本异质性、董事会内外部社会资本对企业绩效影响等研究取得的最新进展与存在的局限,以期为进一步发展与完善董事会资本、提升企业绩效研究与实践提供参考。