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市场对美联储加息最关注什么?--基于200位基金经理的调研 被引量:1
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国货币市场》 2022年第8期11-16,共6页
基于基金经理调研,文章分析了市场对美联储紧缩的关注点之所在,指出市场整体仍缺乏一致预期,但关注点与3月调研时相比有了明显变化:其一,更担忧美联储加息对经济可能造成的负面影响,以及美国经济衰退的可能性。其二,更加关注缩表的节奏... 基于基金经理调研,文章分析了市场对美联储紧缩的关注点之所在,指出市场整体仍缺乏一致预期,但关注点与3月调研时相比有了明显变化:其一,更担忧美联储加息对经济可能造成的负面影响,以及美国经济衰退的可能性。其二,更加关注缩表的节奏和影响。其三,更加关注美联储如何结束本轮紧缩。与3月相同的担忧是美联储加息可能导致外资流出中国。机构关注点大致分为6大领域:资产、货币政策、美国经济、中国的资本流动、通胀和其他(主要是市场流动性)。 展开更多
关键词 基金经理 美联储加息 市场流动性 货币政策 资本流动 美国经济衰退 缩表 关注点
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市场对美联储紧缩最关注什么?--百位基金经理调研
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国货币市场》 2022年第3期31-35,共5页
对本轮美联储紧缩,机构关注资产、货币政策、通胀、资本流动和地缘政治五个领域,有两大特点:(1)市场上对美联储紧缩的大部分问题存在“一致担忧”,但没有明确的“一致预期”,即普遍担忧美国通胀,美联储紧缩与资产价格的不确定性,但对具... 对本轮美联储紧缩,机构关注资产、货币政策、通胀、资本流动和地缘政治五个领域,有两大特点:(1)市场上对美联储紧缩的大部分问题存在“一致担忧”,但没有明确的“一致预期”,即普遍担忧美国通胀,美联储紧缩与资产价格的不确定性,但对具体波动的幅度与点位,甚至波动方向都未形成明确的一致预期。(2)相较货币政策本身,货币政策如何影响资产价格是机构更为关注的点。 展开更多
关键词 基金经理 货币政策 通胀 地缘政治 资产价格 美联储 不确定性 资本流动
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贸易持久战下,全球大类资产定价锚如何转换?
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国货币市场》 2019年第10期23-26,共4页
随着全球人口增速与生产力增速的放缓,以美国为代表的主要经济体出现了潜在产出增速的下滑,经济的“长期性停滞”或成为全球经济新常态,在此背景下,中美博弈无疑将是一场持久战。中美关系短期对资产价格形成较大干扰,全球资产波动率变... 随着全球人口增速与生产力增速的放缓,以美国为代表的主要经济体出现了潜在产出增速的下滑,经济的“长期性停滞”或成为全球经济新常态,在此背景下,中美博弈无疑将是一场持久战。中美关系短期对资产价格形成较大干扰,全球资产波动率变化与中美局势关联度高。中长期视角下,在经济长期性停滞与全球长期低利率的背景下,将利好零息资产与避险资产的趋势性行情。 展开更多
关键词 经济新常态 利好 低利率 持久战 中美关系 中美博弈 资产价格 关联度
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央行“通货”的膨胀一定带来通货膨胀吗
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国外汇》 2020年第11期25-27,共3页
金融危机后,全球央行大放水,美、欧、日央行的资产负债表较金融危机前膨胀了3-5倍。根据货币主义学派的观点,货币供应量的增加是引发通货膨胀的根本原因;但近些年发达国家却通胀率低迷,始终未能达到2%的通胀目标。央行“通货”的膨胀并... 金融危机后,全球央行大放水,美、欧、日央行的资产负债表较金融危机前膨胀了3-5倍。根据货币主义学派的观点,货币供应量的增加是引发通货膨胀的根本原因;但近些年发达国家却通胀率低迷,始终未能达到2%的通胀目标。央行“通货”的膨胀并未弓I发通货膨胀,似乎意味着货币主义理论的失效。新冠肺炎疫情在全球蔓延后,各国央行再度重启大规模资产购买计划。那么此轮放水是否会引起通胀?在回答这一问题之前,有必要先厘清近年来通胀持续低迷背后的逻辑。 展开更多
关键词 货币主义 货币供应量 金融危机 通货膨胀 通胀率 资产负债表 央行 通胀目标
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金价仍将维持上涨势头
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国外汇》 2019年第14期74-75,共2页
2019年5月以来,随着美国经济数据持续疲软、对外贸易政策不断反复以及美联储货帀政策表态转鸽,市场对美国经济下行拐点与美联储降息的预期迅速升温。在这种背景下,黄金价格迎来新一轮的上涨。
关键词 黄金价格 对外贸易政策 美国经济 经济数据 美联储 疲软 降息 市场
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全球货币政策将转向不同步的政策“退潮”
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作者 张瑜 殷雯卿 《中国外汇》 2021年第1期18-19,共2页
鉴于各经济体修复节奏的差异,不同经济体货币政策的边际变化也会有所不同,全球货币政策将由普遍性的大宽松向着不同步的政策“退潮”转化。2020年,在新冠肺炎疫情的冲击下,全球经济陷入衰退,主要经济体央行普遍进入极度宽松状态,纷纷采... 鉴于各经济体修复节奏的差异,不同经济体货币政策的边际变化也会有所不同,全球货币政策将由普遍性的大宽松向着不同步的政策“退潮”转化。2020年,在新冠肺炎疫情的冲击下,全球经济陷入衰退,主要经济体央行普遍进入极度宽松状态,纷纷采取降息与扩表操作。而随着疫苗逐步落地,全球经济将延续回升趋势,通胀温和抬升。 展开更多
关键词 货币政策 降息 经济体 通胀 央行 退潮
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