我国居民储蓄的利率敏感性分析

我国居民储蓄是否受利率的影响?其结论是:(1)城镇居民储蓄对名义利率基本无敏感性;(2)城镇居民储蓄对实际利率有弱正相关性;(3)农村居民储蓄对名义利率基本无敏感性,只与收入增长相关;(4)农村居民储蓄对实际利率基本无敏感性,只与收入增长相关。因此,我们不能寄厚望于降低利率以刺激消费。

沪市除息日股价变动的实证研究

由于对现金股利和资本利得收入课征的税率不同,除息日的股价变动反映了股利和资本利得对投资者的相对价值,以及公司股票边际投资者的税率,这就是除息日股价变动的税负效应。本文对沪市除息日股价变动的税负效应和税收客户群效应进行实证分析。