公司治理、高管机会主义减持与股价同步性

为了提升资本市场信息效率与有效降低股价同步性,文章以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象,采用实证分析的方法检验公司治理水平、高管机会主义减持与股价同步性三者之间的关系。研究发现:公司治理水平越高越能有效降低股价同步性;高管机会主义减持会加剧股价同步性;当发生高管机会主义减持时,公司治理水平对股价同步性的抑制作用会被弱化。文章不仅补充与拓展了基于公司治理视角的股价同步性研究,为企业层面抑制股价同步性提供了经验证据,还对高管机会主义减持行为的监管及充分发挥市场在资源配置中的决定性作用具有借鉴意义。

融资融券对股价波动影响研究--基于创业板信息技术行业的实证检验分析

研究融资融券制度对信息技术行业股价波动的影响及作用机理对该行业具有一定的实践价值。本文选取2016年11月至2022年4月创业板信息技术行业(1)为研究样本,利用双重差分(DID)模型检验创业板信息技术行业在融资融券扩容(2)前后的股价波动是否存在明显差异,判断融资融券是否对创业板中的单个行业存在影响,研究过程中引入相关风险变量指标,使用Stata进行调节效应检验。从实证检验的结果来看,融资融券对于创业板中单个行业的股价波动在长期存在显著的抑制作用,且企业风险会弱化其影响。基于此,应完备融资融券信息披露方面的监督,对市场中的投资者进行理性投资教育,扩充融资融券标的股票范围和建立风险预警机制。该研究为完善融资融券制度提供了新的经验证据和政策启示。