-
题名股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
被引量:3
- 1
-
-
作者
刘宏建
费为银
祖纷
汪如瑾
-
机构
安徽工程大学金融工程系
首都经济贸易大学金融学院
-
出处
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014年第1期35-43,共9页
-
基金
国家自然科学基金(71171003
71271003)
+1 种基金
安徽省高校自然科学基金(KJ2012B019
KJ2013B023)~~
-
文摘
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得了最优化问题值函数的显式解.其次当波动率具有模型不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策的结论,并给出了投资者的最优投资和消费与含糊对冲需求.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行了数值模拟和经济分析.
-
关键词
股票价格波动率
模型不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
含糊对冲需求
-
Keywords
stock price volatility
model uncertainty
optimal consumption and portfolio
CR-RA
ambiguity hedge demand
-
分类号
O211.63
[理学—概率论与数理统计]
F224.9
[经济管理—国民经济]
-
-
题名黄金市场和股票市场联动关系实证分析
- 2
-
-
作者
易祯
汪如瑾
-
机构
首都经济贸易大学金融学院
-
出处
《北京市工会干部学院学报》
2013年第3期34-39,共6页
-
文摘
黄金市场和股票市场是世界金融市场体系的重要组成部分,一般而言,股票市场主要满足投资者的投资需求,而黄金市场主要满足投资者资产保值的需求。研究两个市场的关系对投资者的投资决策具有重要的现实意义。2008年全球金融危机以来,国内股票市场出现长期持续低迷,黄金市场成为投资者规避风险的主要工具之一。然而,近期黄金市场出现的大幅度下跌使得人们开始重新审视黄金市场与股票市场的关系。
-
关键词
黄金市场
沪深300股票指数
VAR模型
协整检验
格兰杰因果关系
-
Keywords
gold market
Shanghai and Shenzhen 300 stock index
VAR model
cointegration test
Granger causality test
-
分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F832.51
[经济管理—金融学]
F832.54
[经济管理—金融学]
-
-
题名中国黄金期货市场有效性实证分析
被引量:1
- 3
-
-
作者
汪如瑾
-
机构
首都经济贸易大学金融学院
-
出处
《中国外资》
2013年第22期37-39,共3页
-
文摘
自2012年10月以来,黄金价格开始大幅度震荡下跌,黄金市场的动荡走势为研究黄金期货市场的有效性提供了良好契机。本文将期货市场有效性分为信息有效性和功能有效性两部分进行研究。研究结果表明,我国黄金期货和现货价格之间存在着长期均衡关系,期货市场对于价格引导起主体作用,但对短期波动的不具有自身修正调节能力,总体而言,黄金期货市场具有信息有效性,但是功能有效性尚不完备。
-
关键词
黄金期货
信息有效性功能
有效性
-
分类号
F830.94
[经济管理—金融学]
-