主权财富基金:金融危机冲击下的新发展与监管运作新框架

从本次次贷危机爆发以来,全球主权财富基金经历了一次十分严峻的资产缩水及危机洗礼。随着全球金融市场逐步从恐慌情绪中触底并逐步回复,主权财富基金正在重新面临一个新的发展机遇。客观分析主权财富基金在金融危机前后一些表现,以及新的发展趋势,对于把握总体的全球金融市场格局以及主权财富基金发展的新特征,具有重要的理论和实践价值。

机场融资结构对运营效率影响的实证分析

利用数据包络法分解出Malmquist生产力指数,对2003—2012年期间国内外9家上市机场公司的运营效率进行比较分析,并应用面板数据回归模型考查了机场融资结构与机场运营效率二者的关系。实证结果表明国内机场的运营效率要好于国外国际机场,而中国香港国际机场的运营效率最高;机场运营效率与债务外源性融资比重存在正相关关系,与股权内源性融资比重存在负相关关系,即机场的债务融资占比的增加可以促进机场运营效率的提高,适度降低股权性融资比重可以提高机场运营效率。

机场航空服务结算数字化实践

机场航空服务结算是指从航班降落到航班起飞过程中机场管理机构以及相关服务提供方为飞机、旅客及货物提供的各类运输保障服务而与航空公司进行费用结算的业务。该类服务费需要按照航班来结算,是机场最重要收入来源,也是一直以来机场经营管理的重点和难点。尤其在首都机场集团,作为管理着北京、天津、河北、江西、吉林、内蒙古、黑龙江等7个省市自治区53个干支机场的大型集团,所辖机场规模差异大,业务模式多样,更加剧了机场航空服务结算管理的难度。

机场收费改革的影响与财务应对

2017年,民航局对机场收费政策和标准进行重大调整。政策调整不仅使机场国内航线收入大幅度上升,并且使价格规律的作用更加明显。此次收费调整有利于推进民航业供给侧结构性改革,有利于机场投融资体制的市场化,有利于提高机场发展差异化,但同时也给机场带来如何对定价问题。文章认为,财务部门作为机场的管理机构,应当从持续细化核算工作、健全产品成本核算系统以及深入价格制定管理三个方面做好应对,以适应机场收费改革带来的影响。

全面预算管理优化实践——以首都机场为例

现阶段,全面预算管理在企业战略实施和管理控制中的作用和价值已经得到了广泛的认可。机场作为民用航空运输和城市的重要基础设施,在实施全面预算管理的过程中也存在较多的疑虑和问题。文章对北京首都国际机场股份有限公司全面预算管理优化实践进行了总结,以期为基础设施行业企业的全面预算管理提供借鉴。

精益资金管理 推进降本增效

北京首都国际机场股份有限公司持续开展过“紧日子”、增收节支、降本增效工作,大力倡导“一切成本皆可降”的管理理念,主动作为,多措并举,力求实效,在融资和资金管理方面取得了显著成效。本文主要围绕股份公司在融资及资金管理过程中面临的欧投贷款利率上涨、应急贷款置换、中短期债券发行及日常资金管理过程中遇到的困难,有针对性地介绍了实施的降本举措及获得的成效,旨在通过整个案例的过程分析为通用财务融资及资金管理提供参考。

主权财富基金：金融危机后的国际监管与协作新框架

从2008年美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金经历了资产严重缩水的过程。从分析主权财富基金的多重政策目标入手,作者探讨了形成主权财富基金的具体动因,并结合国际资本流动理论,从不同角度解释了主权财富基金在不同动因的驱使下所遵循和依照的投资理念。主权财富基金的资本运作既不失国际资本流动的一般性,同时又具有其自身的特殊性(即背后可能隐藏的国家政治动因)。针对主权财富基金的全球监管及国际协调这一议题,作者认为,主权财富基金监管中透明度问题与防范金融保护主义问题是国际监管协作的重中之重。对主权财富基金进行监管应依照《圣地亚哥准则》以及经济合作与发展组织的相关规则,坚持在自由市场的基础上,强调国际经济与政治的充分协作。

机场投融资中的PPP模式

引入PPP模式后，要根据外包、特许经营、合资合作等具体不同方式，建立相应规则。

“双碳”目标下首都机场集团财务管理框架的创建实践

首都机场集团财务部门通过综合运用多维度、多功能、多层次的管理会计工具和绿色金融工具,与业务部门一道对资产进行减碳,构建了一套科学服务企业追求“双碳”目标的财务管理框架--“三绿一控一披”的可持续性绿色发展的内部循环。一、绿色资产绿色资产,即资产层面进行减碳,是指企业在进行固定资产投资、更新改造时增加资产的绿色低碳考量,优化绿色资源配置,做好“资产负债表绿化”。

国际民用机场投融资模式比较研究

过去几十年来,商业化逐渐成为全球机场业的主流趋势。为推进我国民用机场投融资体制改革的进一步深化,本文前先比较分析了国外民用机场投融资的几种主流模式——"美围模式"、"日本模式"和"英国模式",然后从政策制定、制度安排和产权配置等方面提出了相关建议。

PPP中的产权问题——以我国民用机场建设为例

我国民用机场在所有权层面上是国家所有为主，经营权方面缺陷明显，这些成为我国民用机场引入社会资本、推广PPP模式的关键症结，

首都机场服务定价管理体系的建设实践

本文介绍了北京首都国际机场股份有限公司服务定价过程,详细阐迷了服务成本核算、市场环境分析、定价方法选择、定价策略实施以及定价组织建设的实践经验,以期为国内机场管理机构的产品定价提供借鉴。