台湾企业信息透明度与债券发行资金成本关系实证研究——蒙地卡罗模拟法之运用

本文探讨了企业信息透明度与债券资金成本间的关系。研究样本涵盖1996年至2001年间,共103家发行公司债的台湾上市公司,对其年报自愿性披露水平进行了分析。结果发现,企业发行公司债增额举债成本与其年报自愿性披露水平间呈显着负相关,显示信息的充分披露能获得较低的举债成本。而依市场风险高低所作的分组测试,则显示具有高市场风险的企业,披露水平与债券发行资金成本间关联性并未较低市场风险的企业密切,且高市场风险组的企业,年报中所披露的策略性信息,与债券发行资金成本间的关系并未达显着水平,此也反映出投资人评估企业信息披露是"质"、"量"并重的。

阿里山森林铁路隧道复建工程的设计与施工探讨

2009年8月8日莫拉克台风重创南台湾,嘉义阿里山区72 h的累积雨量高达2 500 mm以上,百年历史的阿里山森林铁道因沿线路基严重流失而停驶。其中两处大崩塌路段的复建工程以顺应自然为原则,采取迂回隧道方式避开崩塌区,需克服沿线地质变化及地下水问题,评估结果是以凿岩机工法及钻爆工法进行开挖。两座隧道的西口段崩积层分别长达109.8、99 m,是隧道开挖阶段的关键地段。隧道开挖支撑设计系依据台湾岩体分类与支撑系统(PCCR系统)及新奥工法的理念,沿线采用先进支撑材料包括超前管棚钢管、桁型钢支护、钢纤维喷射混凝土及自钻式锚杆等,除了可确保施工安全外,亦可提高施工进度。目前两隧道均已贯通且变形量控制均符合安全,说明隧道采用先进支撑方式穿越破碎崩积层段的成效良好,其研究结果可为相关工程设计提供参考。